En inglés: Long-Term Debt To Capitalization Ratio
Qué es la’Relación Deuda a Largo Plazo a Capitalización’
La relación entre la deuda a largo plazo y la capitalización es una relación que muestra el apalancamiento financiero de una empresa, calculado dividiendo la deuda a largo plazo entre la cantidad de capital disponible:
Variación de la relación deuda/patrimonio tradicional, este valor calcula la proporción de la deuda a largo plazo de una empresa en comparación con su capital disponible. Al utilizar este ratio, los inversores pueden identificar la cantidad de apalancamiento utilizada por una empresa específica y compararla con otras para ayudar a analizar la exposición al riesgo de la empresa, ya que, en general, las empresas que financian una mayor parte de su capital a través de la deuda se consideran más arriesgadas que aquellas con ratios de apalancamiento más bajos.
DESGLOSE ‘Relación deuda a largo plazo/capitalización’
La elección entre el uso de deuda a largo plazo y otras formas de capital, a saber, acciones preferentes y ordinarias o categóricamente llamadas capital social, es un acto de equilibrio para construir una estructura de capital de financiamiento con menor costo y menor riesgo. La deuda a largo plazo puede ser ventajosa si una compañía anticipa un fuerte crecimiento y una amplia rentabilidad que pueda ayudar a asegurar el pago de la deuda a tiempo. Los prestamistas sólo cobran sus intereses debidos y no participan en la distribución de utilidades entre los tenedores de capital, lo que hace que el financiamiento de deuda sea a veces una fuente de financiamiento preferente. Por otra parte, la deuda a largo plazo puede ser arriesgada cuando una empresa ya tiene problemas con su negocio, y la presión financiera impuesta por la carga de la deuda puede conducir a la insolvencia.
Coste de capital
Contrariamente a la comprensión intuitiva, el uso de deuda a largo plazo puede ayudar a reducir el costo total de capital de una empresa. Las condiciones de los préstamos se estipulan independientemente de los futuros resultados comerciales y financieros de la empresa. En otras palabras, si una empresa resulta ser altamente rentable, no necesita pagar al prestamista más de lo que exige la tasa de interés del préstamo y puede quedarse con el resto de los beneficios para sí misma. Cuando los actuales propietarios de una empresa financian su capital con fondos propios, deben compartir sus beneficios disponibles proporcionalmente con todos los demás accionistas. Aunque una empresa no tiene que preocuparse por devolver el capital a los accionistas, el coste de utilizar un capital más seguro nunca es barato.
Riesgo de financiación
Cuando el monto de la deuda a largo plazo en relación con la suma de todo el capital se ha convertido en una fuente de financiamiento dominante, puede aumentar el riesgo de financiamiento. La deuda a largo plazo a menudo se compara con algo llamado cobertura del servicio de la deuda para ver cuántas veces los pagos totales de la deuda han excedido los ingresos operativos o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de una compañía. Cuanto más ha ido la deuda a largo plazo más allá del EBITDA, más incierto es si los pagos futuros de la deuda pueden ser totalmente cubiertos. Una estructura de capital equilibrada aprovecha la financiación de la deuda a bajo costo, pero también previene el riesgo de un posible impago de la deuda.