En inglés: Capitalization Ratios
DEFINICIÓN de’Ratios de Capitalización’
Los ratios de capitalización son indicadores que miden la proporción de deuda en la estructura de capital de una empresa. Los coeficientes de capitalización incluyen el coeficiente de endeudamiento, el coeficiente de deuda a largo plazo con respecto a la capitalización y el coeficiente de deuda total con respecto a la capitalización. La fórmula para cada uno de estos ratios se muestra a continuación.
- Ratio Deuda-Patrimonio = Deuda Total / Patrimonio
- Deuda a Largo Plazo a Capitalización = Deuda a Largo Plazo / (Deuda a Largo Plazo + Patrimonio)
- Deuda Total a Capitalización = Deuda Total / (Deuda Total + Patrimonio)
Mientras que un alto índice de capitalización puede aumentar el rendimiento del capital debido a la protección fiscal de la deuda, una mayor proporción de deuda aumenta el riesgo de quiebra de una empresa.
También conocidos como ratios de apalancamiento.
DESGLOSE ‘Ratios de capitalización’
Por ejemplo, considere una compañía con una deuda a corto plazo de $5 millones, una deuda a largo plazo de $25 millones y un patrimonio neto de $50 millones. Los coeficientes de capitalización de la compañía se calcularían de la siguiente manera:
- Tasa de endeudamiento = ($5 millones + $25 millones) / $50 millones = 0,60 o 60%
- Deuda a largo plazo con capitalización = $25 millones / ($25 millones + $50 millones) = 0,33 o 33%
- Deuda Total a Capitalización = ($5 millones + $25 millones) / ($5 millones + $25 millones + $50 millones) = 0.375 o 37.5%
El nivel aceptable de coeficientes de capitalización para una empresa depende de la industria en la que opera. Las empresas de sectores como los servicios públicos, los oleoductos y las telecomunicaciones -que requieren un uso intensivo de capital y tienen flujos de caja predecibles- suelen tener coeficientes de capitalización más elevados. Por el contrario, las empresas con relativamente pocos activos que puedan ser pignorados como garantía, en sectores como la tecnología y el comercio minorista, tendrán menores niveles de deuda y, por lo tanto, menores coeficientes de capitalización.
El nivel aceptable de deuda de una empresa depende de si sus flujos de caja son adecuados para pagar dicha deuda. La tasa de cobertura de intereses, otra popular tasa de apalancamiento, mide la relación entre las ganancias de una compañía antes de intereses e impuestos (EBIT) y sus gastos financieros. Un ratio de 2, por ejemplo, indica que la empresa genera 2 USD por cada dólar en gastos por intereses.
Al igual que con todos los ratios, los ratios de capitalización de una empresa deben seguirse a lo largo del tiempo para identificar si son estables. También deben compararse con ratios similares de compañías pares, para determinar la posición de apalancamiento de la compañía en relación con