En inglés: Overreaction
Qué es una’reacción exagerada’
La reacción exagerada es una respuesta emocional a la nueva información sobre una seguridad, que está dirigida por la codicia o el miedo. Los inversores, al reaccionar de forma exagerada ante las noticias, hacen que el valor se sobrecompre o se venda en exceso, hasta que vuelve a su valor intrínseco.
DERRIBACIÓN ‘Reacción exagerada’
Los inversores no siempre son racionales. En lugar de fijar el precio de toda la información conocida públicamente de forma perfecta e instantánea, como supone la hipótesis del mercado eficiente, a menudo se ven afectados por sesgos cognitivos y emocionales.
Algunos de los trabajos más influyentes en el campo de las finanzas conductuales se refieren a la subreacción inicial y la subsiguiente reacción exagerada de los precios a la nueva información. Y muchos fondos ahora utilizan estrategias de finanzas de comportamiento para explotar estos sesgos en sus carteras, especialmente en mercados menos eficientes como las acciones de pequeña capitalización.
Fondos que buscan aprovecharse de la reacción exagerada, buscan empresas cuyos precios de las acciones se han visto deprimidos por las malas noticias sobre sus ganancias, pero en las que es probable que las noticias sean temporales. Las acciones de bajo precio contable, también conocidas como acciones de valor, son un ejemplo de tales acciones.
En contraste con la reacción exagerada, es más probable que la reacción insuficiente a la nueva información sea permanente, y es causada por el anclaje – el apego a la información previa, que puede causar un retraso antes de que el mercado haya digerido completamente la implicación de alguna nueva información.