En inglés: Bankruptcy Risk
DEFINICIÓN de «Riesgo de quiebra»
La posibilidad de que una empresa no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda. El riesgo de quiebra describe la probabilidad de que una empresa se declare insolvente debido a su incapacidad para hacer frente al servicio de su deuda. Una empresa puede fracasar financieramente debido a problemas de flujo de caja resultantes de ventas inadecuadas y altos gastos operativos. Para resolver los problemas de tesorería, la empresa podría aumentar sus empréstitos a corto plazo. Si la situación no mejora, la empresa está en riesgo de insolvencia o quiebra. Muchos inversores consideran el riesgo de quiebra de una empresa antes de tomar decisiones de inversión en acciones o bonos. Agencias como Moody’s y Standard & Poor’s intentan evaluar el riesgo dando calificaciones de bonos. También llamado «riesgo de insolvencia».
DESGLOSE ‘Riesgo de quiebra’
La insolvencia se produce cuando una empresa no puede cumplir sus obligaciones financieras contractuales a su vencimiento. Las obligaciones pueden incluir pagos de intereses y principal de la deuda, pagos de cuentas por pagar e impuestos sobre la renta. Más concretamente, una empresa es técnicamente insolvente si no puede cumplir sus obligaciones actuales a su debido tiempo, a pesar de que el valor de sus activos supere el valor de sus pasivos. Una empresa es legalmente insolvente si el valor de sus activos es inferior al valor de sus pasivos. Una empresa está en quiebra si no puede pagar sus deudas y presenta una petición de quiebra.
La solvencia se mide con una ración de liquidez denominada «ratio corriente», una comparación entre el activo circulante (incluido el efectivo en caja y cualquier activo que pueda convertirse en efectivo en un plazo de 12 meses, como inventarios, cuentas a cobrar y suministros) y el pasivo circulante (deudas que vencen en los próximos 12 meses, como los pagos de intereses y principal sobre el servicio de la deuda, nóminas e impuestos sobre nóminas). Hay muchas maneras de interpretar el ratio actual. Por ejemplo, en el libro de texto «Contemporary Financial Management» se considera solvente una relación corriente de 2:1, lo que demuestra que el activo circulante de la empresa es el doble de su pasivo circulante. En otras palabras, los activos de la empresa cubrirían sus pasivos corrientes unas dos veces.
Cuando una empresa pública no puede cumplir con sus obligaciones de deuda y se declara en quiebra, puede reorganizar su negocio en un intento de ser rentable, o puede cerrar sus operaciones, vender sus activos y utilizar los ingresos para pagar sus deudas (un proceso llamado «liquidación»). En una quiebra, la propiedad de los activos de la empresa se transfiere de los accionistas a los tenedores de bonos. Porque los tenedores de bonos tienen