En inglés: Rolling Hedge
Qué es un’Rolling Hedge’
Una cobertura renovable es una estrategia para reducir el riesgo que implica la obtención de nuevas opciones negociadas en bolsa y contratos de futuros para reemplazar las posiciones vencidas. En un inversionista rollinghedgean obtiene un nuevo contrato con una nueva fecha de vencimiento y los mismos o similares términos. Los inversores toman una posición de cobertura continua cuando expira un contrato. El proceso de reinversión variará según el tipo de producto derivado en el que invierta el inversionista.
BREAKING DOWN ‘Rolling Hedge’
Una cobertura renovable requiere que exista una posición cubierta antes de que pueda producirse una renovación. Las posiciones de cobertura rodante se utilizan a menudo en carteras de inversión alternativas que integran opciones y futuros en su estrategia de inversión. Las opciones y los futuros pueden utilizarse para mitigar el riesgo de una volatilidad significativa de los precios y para beneficiarse potencialmente de la especulación.
Contratos de cobertura
Los contratos de cobertura requieren una mayor diligencia debida que las inversiones estándar. Los productos de cobertura no pueden tramitarse a través de todas las plataformas de negociación y cámaras de compensación estándar. Por lo tanto, los inversores deben identificar el tipo específico de instrumento que se ajusta a su objetivo de inversión e identificar la plataforma de negociación en la que puede negociarse el producto de cobertura. Las opciones y futuros normalmente requieren una cuenta o unidad de operaciones designada con parámetros específicos y requisitos de margen.
Prórroga del contrato
Una vez que un inversor ha establecido una posición cubierta, la renovación es básicamente un proceso sencillo. La inversión en productos cubiertos es a menudo utilizada por profesionales de inversión avanzados debido a los costos y riesgos adicionales asociados con la cobertura. Un inversionista compra un contrato de opciones o futuros a un precio específico y también puede incurrir en comisiones de negociación. Los productos de cobertura también tienen requisitos de margen. Los requisitos de margen requieren que un inversionista deposite una garantía para una porción de la inversión que planea hacer en la fecha de vencimiento especificada. Los porcentajes de margen varían y los inversores deben mantener los niveles de garantía en función del valor cambiante de la inversión.
En una cobertura continua, el inversor busca mantener la posición de cobertura de su cartera. En algunos casos, un inversor debe cerrar la posición cubierta o liquidar las posiciones colaterales al vencimiento para renovar la cobertura con una nueva posición. En muchos casos, el contrato tendrá una renovación automática que permite que las posiciones de garantía se mantengan continuamente.
Una cobertura renovable permite al inversor mantener su posición cubierta con una nueva fecha de vencimiento si su contrato no se ejerce. Una serie de factores pueden ser importantes para la diligencia debida cuando se extiende una cobertura. Algunos operadores pueden tratar de identificar oportunidades de arbitraje que pueden ocurrir alrededor de la fecha de vencimiento de un contrato. Si una cobertura renovable requiere renovación manual, la posición colateral de un inversor puede ser una consideración. Los contratos de derivados con prórrogas automáticas suelen tener menos volatilidad de precio al vencimiento. Los contratos con renovaciones automáticas también simplifican la gestión de garantías y el mantenimiento de márgenes. En algunos casos, un inversor puede ejercer opciones al vencimiento y celebrar nuevos contratos para mantener la posición subyacente cubierta para el futuro.
Para ejemplos y más detalles sobre coberturas ondulantes para contratos miniaturizados electrónicos, véase