En inglés: Overlay
¿Qué significa’Overlay’
?
La superposición se refiere a un estilo de gestión que armoniza las cuentas de un inversor gestionadas por separado, evitando la formación de ineficiencias. La gestión de superposiciones utiliza software para realizar un seguimiento de la posición combinada de un inversor a partir de cuentas separadas. El sistema de superposición analiza cualquier ajuste del portafolio para asegurar que todo el portafolio permanezca en equilibrio y evitar que ocurran transacciones ineficientes. En resumen, una gestión de cartera superpuesta asegura que las estrategias del inversor se implementen y coordinen con éxito.
DESGLOSE ‘Overlay’
Cuando un inversor tiene carteras gestionadas por separado, está colocando activos bajo el control de diferentes gestores. Esto puede causar ineficiencias si los administradores comienzan a realizar transacciones que aumentan el riesgo de la cartera total, tienen efectos fiscales negativos o desequilibran las posiciones del inversor.
Por ejemplo, si uno de los operadores de cuentas gestionados por separado compra un activo y otro operador lo vende, el inversor se queda con una posición neutral y dos comisiones por transacción. La gestión de superposición busca mejorar la comunicación entre los distintos gestores, lo que permite aumentar la eficiencia de las transacciones.
Ventajas de la gestión de carteras de superposición
- Reequilibrio: Un gestor de superposición asegura que las tenencias totales de un inversor se reequilibren cuando sea necesario. Por ejemplo, un inversor puede querer una asignación de cartera del 30% de acciones, 30% de renta fija y 20% de efectivo. Si estas clases de activos se mantienen en tres cuentas diferentes, el gestor de superposición realiza ajustes para actualizar estas asignaciones.
- Gestión de riesgos: El riesgo se puede gestionar de forma más eficaz utilizando un gestor de superposiciones. Las carteras que tienen diferentes clases de activos, tipos de inversión y estrategias de cobertura pueden ser monitoreadas para asegurarse de que la cartera se mantiene dentro de los parámetros de riesgo del inversor. Por ejemplo, si un inversor emplea una estrategia de inversión a largo o corto plazo a través de diferentes cuentas de inversión, un gestor de superposición puede supervisar la exposición neta global.
- Gestión de Impuestos: Los administradores de superposición pueden monitorear las ganancias y pérdidas de capital a través de las cuentas separadas de un inversionista para ayudar a administrar sus obligaciones tributarias.
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Gestión de inversiones
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Cuenta separada
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Gerente de Gerentes – MoM
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Administrador de dinero