En inglés: Fixed-For-Floating Swap
Qué es un’swap fijo por flotante’
Una permuta financiera de tipo fijo por variable es un acuerdo contractual entre dos partes en el que una de ellas intercambia los flujos de efectivo de los préstamos a tipo fijo por los de los préstamos a tipo variable mantenidos por otra parte. No se intercambia el capital de los préstamos subyacentes.
DESGLOSE ‘Fixed-For-Floating Swap’
Hay algunas motivaciones principales para que un tenedor de préstamo ejecute un swap fijo por flotante:
1) reducir los gastos de intereses cambiando por una tasa flotante si es inferior a la tasa fija que se está pagando actualmente;
2) hacer coincidir mejor los activos y pasivos sensibles a los movimientos de los tipos de interés;
3) diversificar los riesgos en una cartera total de préstamos mediante el intercambio de una parte de la tasa fija a la variable;
4) realizar una cobertura financiera con la expectativa de que las tasas de interés de mercado disminuirán.
Ejemplo de un swap fijo por flotante
Supongamos que la Compañía X tiene un préstamo de $100 millones a una tasa fija del 6,5%. La empresa X espera que la dirección general de los tipos de interés a corto o medio plazo sea a la baja. La Compañía Y, que tiene un préstamo de $100 millones a LIBOR+ 3.50% (préstamo de tasa variable), tiene un punto de vista opuesto; cree que las tasas de interés están en aumento. La sociedad GL X y la sociedad GL Y desean intercambiar. Con el swap fijo por variable, la empresa X pagará la tasa variable y, por lo tanto, se beneficiará si, de hecho, los tipos de interés bajan, y la empresa Y asumirá los pagos del préstamo a tipo fijo. La empresa Y se beneficiará si los tipos de interés suben.
Tenga en cuenta que las transacciones de swap son facilitadas por un agente de swap, que actuará como la contraparte requerida a cambio de una comisión.