En inglés: Contract Size
Qué es un’Tamaño de contrato’
El tamaño de un contrato es la cantidad a entregar de materias primas o instrumentos financieros subyacentes a los contratos de futuros y opciones que se negocian en una bolsa. Estos contratos operan con requerimientos de margen y liquidación diaria. El tamaño del contrato está estandarizado para tales contratos de futuros y opciones de modo que los compradores y vendedores sepan la cantidad exacta y la especificación de lo que están comprando y vendiendo. El tamaño del contrato varía dependiendo de la materia o el instrumento que se negocia. El tamaño del contrato también determina el valor en dólares de un movimiento unitario en la materia prima o instrumento subyacente.
DESGLOSE ‘Tamaño del contrato’
Hay muchas maneras diferentes de comerciar con materias primas e instrumentos financieros. La forma más popular es entre los propios bancos en una práctica llamada «over-the-counter» (OTC) porque la transacción ocurre entre las instituciones directamente y no en una bolsa regulada. Estas mismas materias primas e instrumentos financieros también pueden negociarse en una bolsa regulada. Las casas de cambio utilizan los contratos como una forma de estandarizar los instrumentos que se negocian. Esto reduce los costes y mejora la eficiencia comercial. Parte del proceso de estandarización incluye la especificación de un tamaño de contrato.
Por ejemplo, el tamaño del contrato de la mayoría de los contratos de opciones es de 100 acciones. Sin embargo, el tamaño de los contratos de materias primas e instrumentos financieros como divisas y futuros sobre tipos de interés varía ampliamente. Por ejemplo, el tamaño de un contrato de futuros sobre dólares canadienses es de C$100,000, mientras que el tamaño de un contrato de soja negociado en la Bolsa de Comercio de Chicago es de 5,000 bushels, y el tamaño de un contrato de futuros sobre oro en el COMEX es de 100 onzas. Por lo tanto, cada movimiento de $1 en el precio del oro se traduce en un cambio de $100 en el valor del contrato de futuros de oro.
La especificación del tamaño del contrato tiene ventajas y desventajas para los comerciantes. Una ventaja clave es que los usuarios tienen claras sus obligaciones. Si un agricultor vende tres contratos de soja, por ejemplo, entonces entiende que necesita suministrar 15.000 bushels y se le pagará la cantidad exacta en dólares que se especifica por el tamaño del contacto. Una desventaja clave del tamaño del contrato es que no es enmendable. Estos contratos están estandarizados. Así que si un productor de alimentos necesita 7.000 bushels de soja, tendrá que comprar un contrato por 5.000 (dejándole 2.000 cortos) o comprar dos contratos por 10.000 bushels (dejándole un excedente de 3.000). No es posible modificar el tamaño del contrato de la misma manera que en el mercado extrabursátil (OTC). En el mercado OTC, la cantidad de producto que se negocia es mucho más flexible, lo que puede tener un coste más elevado para el mismo producto.