En inglés: Last Trading Day
DEFINICIÓN de «Último día de negociación»
El último día de negociación es el último día en que un contrato de futuros puede negociarse o cerrarse antes de la entrega del activo subyacente o de la liquidación en efectivo. Al final del último día de negociación, el titular del contrato debe estar preparado para aceptar la entrega de la mercancía o liquidar en efectivo si la posición no está cerrada.
DESGLOSE ‘Último día de negociación’
El último día de negociación es el último día en que un contrato de futuros puede ser negociado o cerrado. Cualquier contrato pendiente al final del último día de negociación debe liquidarse mediante la entrega de materias primas físicas o instrumentos financieros subyacentes o acordando una liquidación monetaria. Los acuerdos específicos que cubren estos dos resultados potenciales están contenidos en las especificaciones de los contratos de futuros y varían entre valores.
En general, la mayoría de los contratos de futuros resultan en una liquidación en efectivo en lugar de una entrega de la materia prima física, ya que la mayoría de los participantes del mercado están cubriendo o especulando. Las liquidaciones en efectivo también se encargan de cualquier posibilidad de incumplimiento en el futuro, ya que el comprador y el vendedor tienen que poner el margen y las ganancias o pérdidas se liquidan cada día. El riesgo de liquidación es el riesgo de que la contraparte no pueda entregar la mercancía física.
Ejemplos de transacciones del último día de negociación
Supongamos que un operador de futuros especulativos compra un contrato de futuros de oro con una fecha de vencimiento del 31 de agosto de 2017 y un último día de negociación del 30 de agosto de 2017. Si el comerciante no vende el contrato antes del final del día 30 de agosto, el contrato debe liquidarse mediante la entrega del activo subyacente o una liquidación en efectivo. El operador probablemente elegirá una liquidación en efectivo en este caso ya que estaban especulando con los precios del oro.
Por otro lado, supongamos que una cadena de supermercados compra contratos de futuros de jugo de naranja con las mismas fechas de vencimiento. Pueden optar por recibir del productor la entrega física del zumo de naranja, ya que pueden venderlo directamente a los consumidores.
Finalmente, supongamos que un agricultor compra futuros de trigo con las mismas fechas de vencimiento. A diferencia del comerciante especulativo, el agricultor no está interesado en apostar sobre el movimiento futuro de los precios, pero tampoco está interesado en recibir la entrega. Más bien, pueden haber usado el contrato de futuros para cubrir sus cosechas existentes contra una caída en los precios. Pueden elegir una liquidación en efectivo para compensar cualquier disminución en los precios de las cosechas y aumentar sus ganancias para el año.
Búsqueda del último día de negociación
Los operadores pueden encontrar las fechas de liquidación en varios sitios web de bolsa para más detalles. A menudo, estas bolsas tendrán una página web que enumera todos sus contratos de futuros y sus fechas y horas de liquidación para que los operadores consideren.
Las bolsas de futuros más populares incluyen:
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Entrega contra reembolso
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Fecha de entrega
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Fecha de contratación
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Fecha de liquidación