Categoría: V

En inglés: Gann Fans

DEFINICIÓN de’Gann Fans’

Una forma de análisis técnico basado en la idea de que el mercado es de naturaleza geométrica y cíclica. Un ventilador de Gann consiste en una serie de líneas diagonales llamadas ángulos de Gann, de las cuales hay nueve. Estos ángulos se superponen sobre un gráfico de precios para mostrar los niveles de soporte y resistencia de un valor. Se supone que la imagen resultante ayudará a los analistas técnicos a predecir los cambios de precios. Aunque una vez dibujados a mano, hoy en día los fans de Gann se pueden dibujar con programas de software.

DESCENDIMIENTO ‘Gann Fans’

Los ventiladores de Gann fueron desarrollados por W. D. Gann, que también era conocido por sus predicciones financieras exactas, llamadas los estudios de Gann, en los 1900s tempranos. El ángulo ideal de Gann era un ángulo de 45 grados basado en su equilibrio ideal de tiempo y precio. Sin embargo, debido a que la construcción de un ventilador de Gann depende en gran medida de las elecciones subjetivas hechas por los operadores individuales, el gráfico puede ser limitado en su utilidad y precisión. Las tres premisas en las que Gann basó su teoría fueron: i) el precio, el tiempo y el alcance son los únicos factores, ii) los mercados cíclicos, y iii) el diseño geométrico del mercado.

Ventilador Fibonacci

Líneas de resistencia de velocidad

Perforación direccional

Gráfico de líneas

En inglés: Altered Check

Qué es un’Chequeo Alterado’

Un cheque alterado es un cheque u otro instrumento negociable que ha sido alterado material y maliciosamente para cometer un fraude. Por lo general, se cambia el nombre del beneficiario o el monto del cheque.

DESGLOSE ‘Altered Check’

Un cheque alterado es uno de los cuatro tipos comunes de fraude con cheques, los otros tres son falsificaciones (firma imitada), cheques falsificados (falsos) y cheques a distancia (en lugar de una firma, hay una declaración falsa de que el titular de la cuenta ha autorizado un cheque). Los cheques alterados se tratan específicamente en la Sección 3-407 del Código Comercial Uniforme (UCC). El término «alteración» se define como cualquiera de los dos:

(1) un cambio no autorizado en un instrumento que pretende modificar en cualquier aspecto la obligación de una parte; o (2) la adición no autorizada de palabras o números u otro cambio a un instrumento incompleto relacionado con la obligación de una parte.

Bajo la UCC, la responsabilidad de un cheque alterado puede recaer en las diversas partes involucradas, incluyendo el cliente que lo emite, el banco sobre el cual se emite el cheque y el banco que presenta el cheque, dependiendo de la negligencia evidente. Normalmente, un cliente necesita examinar su estado de cuenta bancario y reportar la pérdida dentro de 30 días. Independientemente de cualquier negligencia por parte del banco librado, se prohibirá la recuperación de un cliente si éste no comunica la pérdida en el plazo de un año.

Protección contra controles alterados

La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC, por sus siglas en inglés) del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos hace sugerencias para protegerse contra este tipo de fraude. En primer lugar, los clientes deben evitar dejar grandes espacios en blanco en las líneas de número o monto cuando emiten cheques; en segundo lugar, deben informar a la institución financiera del librado o pagador cuando sus cheques son robados. Las instituciones financieras deben revisar los cheques para asegurar que la escritura a mano de letras o números sea consistente en todo momento y que no haya signos visibles de borrado o alteración.

Positive Pay

Verificar

Cheque certificado

Cheque sin fondos

En inglés: Credit Checking

DEFINICIÓN de’Verificación de crédito’

La verificación de crédito, en lo que respecta a las divisas, se realiza sobre el respaldo financiero de las contrapartes en una transacción de divisas. Esta verificación de crédito asegura que ambas partes tienen los medios necesarios para cubrir sus posiciones apalancadas en la operación y se realiza antes de que la transacción tenga lugar.

Una verificación de crédito en el mercado de divisas es muy similar a la verificación de crédito que un propietario hace en un inquilino potencial. El propietario está haciendo una verificación de antecedentes para ver si el futuro inquilino puede pagar el alquiler regular a tiempo.

DESGLOSE ‘Verificación de crédito’

Sin el proceso de verificación de crédito, una de las partes en una transacción de divisas no tendría ninguna garantía en cuanto a la solvencia de la otra parte implicada. Al participar en la verificación de crédito antes de que se lleven a cabo las transacciones, se mantiene la confianza de que cada una de las partes tiene suficiente crédito para llevar a cabo y honrar el trato.

Desde la crisis financiera, la regulación en todos los mercados se ha vuelto más estricta, lo que ha hecho que los controles de crédito sean una tarea más ardua y prolongada. n Además de los controles, la mayoría de las empresas han aumentado los requisitos de capital para los clientes, lo que ha actuado como una forma de control de crédito, o red de seguridad contra pérdidas indebidas.

En enero de 2015, cuando el Banco Nacional Suizo (BNS) retiró la vinculación entre el franco y el euro, el valor del franco en hasta un 25 por ciento en cuestión de minutos, lo que aniquiló a los comerciantes de margen, y las pérdidas fueron soportadas por los corredores. Si bien las verificaciones de crédito no podrían haber ayudado a estas pérdidas, el aumento de los requisitos de capital ha reducido la magnitud en caso de que un evento como este ocurriera de nuevo.

Verificar

Positive Pay

Cheque sin fondos

Cheque sin fondos

En inglés: Negative Verification

Qué es’Verificación negativa’

La verificación negativa es un sistema de confirmación de que los registros de un banco concuerdan con los registros de un cliente. El banco se pone en contacto con el cliente para proporcionarle información específica sobre la cuenta. Se pide al cliente que responda sólo si la información es incorrecta; de lo contrario, se supone que es correcta. Por ejemplo, el proceso del sistema de verificación negativa puede completarse enviando al cliente una carta, con una solicitud de respuesta para alterar información incorrecta; si el cliente no contesta, la información se asume correcta y no se altera.

DESGLOSE ‘Verificación negativa’

La verificación negativa es un proceso por el cual la ausencia de una acción se considera verificación de la información en cuestión. Esto se debe a que el cliente no está obligado a hacer o decir nada si la información es correcta. El cliente sólo está obligado a responder para verificar cuando la información no es correcta. La responsabilidad de la verificación negativa recae en el banco para que se ponga en contacto con el cliente cuando surja la necesidad de verificar la información específica de la cuenta.

La verificación negativa es lo opuesto a la verificación positiva, en la que el cliente debe ponerse en contacto con el banco para verificar que la información es correcta. Por ejemplo, si un cliente sospecha que se ha depositado una transacción fraudulenta en su cuenta, se pondrá en contacto con el banco para verificar que la información de su cuenta es correcta y para disputar el cargo si es necesario. Si un cliente cree que su banco ha cometido un error y el banco no está de acuerdo, puede ponerse en contacto con la Oficina del Contralor de la Moneda para tratar de resolver el problema después de tratar de que el banco lo resuelva directamente.

Otro ejemplo de verificación positiva podría ser si el cliente cambia su dirección y se pone en contacto con el banco para verificar que la información de su dirección está actualizada y completa. En cualquier caso, el cliente tiene la responsabilidad de ponerse en contacto con el banco y verificar que su información es correcta.

Por qué los bancos necesitan información correcta del cliente

La verificación negativa puede ser utilizada para verificar la información de identificación de un cliente. Los bancos necesitan información correcta de sus clientes como parte del proceso de verificación de la identidad y hábitos de gasto de sus clientes. Esto puede evitar que el banco se vea involucrado, inadvertidamente o de otra manera, en el lavado de dinero u otras actividades delictivas. También puede ayudar al banco a proteger a sus clientes contra el robo de identidad y el fraude al comprender sus hábitos de gasto. Los bancos también pueden utilizar la información sobre sus clientes para comprender qué productos y servicios podrían ser mejores para ellos.

Archivo de información del cliente (CIF)

Banca abierta

Gestión de la relación con el cliente…

Cliente

En inglés: Third-Party Verification – TPV

DEFINICIÓN de «Verificación por terceros – TPV»

Cuando una organización externa revisa la información de un cliente para asegurarse de que es exacta y para confirmar la intención. La verificación por terceros se utiliza a menudo con los departamentos de ventas para verificar que un cliente potencial tiene interés antes de pasar el cliente a un vendedor. TPV también se utiliza en situaciones en las que un cliente desea proporcionar o actualizar información pero no puede entregar fácilmente un contrato o una copia física de esa información porque la actualización está ocurriendo por teléfono o en línea.

DESGLOSE «Verificación por terceros – TPV»

La verificación de terceros permite a una empresa hacer referencia al historial de interacción de un tercero independiente en el caso de que un cliente diga que no autorizó un cambio de cuenta o una transacción. Para poder salir del proceso de verificación, el cliente debe estar de acuerdo en que va a tener lugar una transacción, lo que demuestra que el acuerdo es legalmente vinculante. A veces es requerido por ley, especialmente con el advenimiento del Internet y las listas telefónicas de no llamar.

Asociación de transferencia de valores …

Sobreventa

Administrador de reclamaciones de terceros

Creador de hipotecas de terceros

En inglés: Check Routing Symbol

DEFINICIÓN de’Check Routing Symbol’

Un conjunto de números que aparecen como denominador de una fracción que se imprime en la esquina superior derecha de cualquier cheque que se paga a través del sistema de la reserva federal. El símbolo de enrutamiento de cheques contiene tres o cuatro dígitos y proporciona tres piezas de información: el distrito del banco pagador, la instalación que procesó el cheque y el estado de disponibilidad de fondos asignado por la Reserva Federal. El número superior en la fracción numérica es el número de tránsito ABA.

BREAKING DOWN ‘Check Routing Symbol’

A cualquier cheque que la Reserva Federal considere inmediatamente disponible se le da un número de ruta de cheques que termina en 0. Se pagan el mismo día en que se presentan en cualquier banco de la Reserva Federal. Una verificación con un símbolo de hoja de ruta que termina en cualquier otro número se denomina verificación de disponibilidad diferida.

Positive Pay

Verificar

Número de tránsito ABA

Cheque certificado

En inglés: Vernon L. Smith

DEFINICIÓN de «Vernon L. Smith»

Un economista estadounidense que ganó el Premio Nobel de Economía en 2002, junto con Daniel Kahneman, por su investigación en economía experimental. Ha demostrado la importancia de las instituciones de mercado alternativas y ha desarrollado pruebas de túneles de viento para diseños de mercado alternativos. Su investigación también ha explorado la teoría del capital, las finanzas, la economía de los recursos naturales, la organización industrial, la economía de los derechos de propiedad y la neuroeconomía.

DESGLOSE ‘Vernon L. Smith’

Smith nació en Kansas en 1927. Obtuvo su doctorado en economía en la Universidad de Harvard y ha enseñado economía en numerosas universidades, incluyendo Purdue, Stanford, Brown, la Universidad de Massachusetts, el Instituto Tecnológico de California, la Universidad de Arizona, la Universidad George Mason y la Universidad Chapman. Entre sus muchos otros logros, Smith es Senior Fellow en el think tank de libre mercado The Cato Institute, un distinguido miembro de la Asociación Económica Americana y miembro de la Academia Nacional de Ciencias. También es miembro del consejo de redacción de numerosas revistas de economía.

Douglass C. North

Ronald H. Coase

Economía Experimental

William F. Sharpe

En inglés: Versioning

DEFINICIÓN de’Versionado’

La creación de versiones es una práctica comercial en la que una empresa produce diferentes modelos del mismo producto y luego cobra diferentes precios por cada modelo. Versionar un producto le da al consumidor la opción de comprar un modelo de mayor valor por más dinero o un modelo de menor valor por menos dinero. De esta manera, el negocio está tratando de atraer precios más altos basados en el valor que un cliente percibe.

También conocido como «discriminación de calidad».

DESGLOSE ‘Versionado’

Esto suele hacerse cuando un producto tiene grandes costes fijos de producción y pequeños costes variables. Por ejemplo, en los paquetes de software, las características se añaden o se eliminan para dar diferentes versiones y precios. Tener diferentes opciones se acomodará a las diferentes utilidades de los consumidores. Se basa en la voluntad de pago del cliente; una mayor voluntad de pago resultará en la compra del producto de mayor calidad, y una menor voluntad de pago resultará en la compra del producto de menor calidad.

Cómo se aplica la creación de versiones

Las versiones se pueden encontrar en una variedad de industrias. En el mercado de la tecnología de consumo, las tabletas y los teléfonos inteligentes a menudo se lanzan en diferentes versiones que pueden incluir varios niveles de capacidad de almacenamiento de datos y otras opciones. Por ejemplo, una versión de gama alta de un smartphone puede incluir una pantalla de mayor resolución para reproducir vídeo, así como funciones de control que no se encuentran en los otros teléfonos de la línea de productos.

Las suites de software suelen ver las opciones de versionado, lo que permite a los clientes elegir las funciones a las que desean pagar para acceder. Por ejemplo, Microsoft vende su suite de programas de Office en diferentes versiones para uso doméstico, personal y estudiantil. La compañía también ofrece el paquete de software en diferentes niveles para usuarios empresariales, cada iteración incluye diferentes títulos de software, así como servicios dependiendo de la versión adquirida.

Los proveedores de televisión por suscripción, que pueden ser de cable o satélite, también pueden ofrecer a los clientes diferentes versiones de sus servicios, que normalmente se ofrecen como paquetes a diferentes precios. A medida que se añaden más canales, el precio aumenta, y los canales premium a menudo se reservan para los paquetes más costosos.

La industria automotriz también aplica el versionado a sus productos. El modelo base de la mayoría de los vehículos puede equiparse con características opcionales, como sistemas de sonido de alta calidad, conectividad con Internet y servicios de datos, y servicios a bordo en carretera. El vehículo puede tener opciones de motor, permitiendo que existan modelos más rápidos. Las opciones de asientos también pueden aumentar o disminuir la capacidad de pasajeros en diferentes modelos.

Modelo de negocio

Valor añadido

Eficiencia de precio

Horquilla dura

En inglés: Viager

DEFINICIÓN de’Viager’

Un acuerdo (francés) de bienes raíces en el que la propiedad se vende sobre la base de una anualidad inversa. También conocido como Hipoteca de Anualidad Inversa o Fideicomiso Caritativo Remanente.

DESGLOSE ‘Viager’

Por ejemplo, una persona vendería su propiedad a un comprador a cambio de un pago inicial y pagos regulares en efectivo por el resto de su vida (mientras continúa viviendo en la casa). La única trampa es que cuando la persona muere la propiedad es entregada al comprador.

La ventaja de un acuerdo viager es que permite a las personas mayores beneficiarse de la venta de sus casas al mismo tiempo que conservan su uso. La desventaja es que si la persona muere una semana después de entrar en el acuerdo, entonces el comprador obtiene la propiedad por una fracción del costo.

Anualidad cierta

Renta vitalicia por adelantado

Anualidad de ingresos

Anualidad de reembolso en efectivo

En inglés: Viatication

DEFINICIÓN de «Viatication»

La venta de una póliza de seguro de vida por parte de una persona con una enfermedad terminal, de modo que esa persona pueda recibir un beneficio de la póliza mientras viva y el comprador de la póliza pueda recibir un pago cuando el vendedor muera.

Aunque la viaticación puede parecer bastante morbosa, beneficia tanto al comprador como al vendedor. El comprador paga al vendedor menos del beneficio total de la póliza para obtener un retorno de la inversión. El vendedor utiliza los ingresos para pagar tratamientos médicos y/o mejorar la calidad de vida mientras está vivo cuando se agotan otras fuentes de fondos. Viatication, también llamada liquidación víatical o liquidación de vida, también se puede utilizar cuando el asegurado ya no desea la póliza de seguro de vida por cualquier razón, incluso si él o ella no tiene una enfermedad terminal.

DESGLOSE ‘Viatication’

La desventaja de viatication para el asegurado es que él o ella no recibirá el valor total de la póliza y sus beneficiarios ya no recibirán las ganancias de la póliza a menos que todavía quede dinero de la liquidación de viatica cuando el asegurado muera. Por lo tanto, la viaticación frustra de alguna manera el propósito original de comprar un seguro de vida, pero ofrece flexibilidad para determinar cómo se usará el producto de la póliza. Una alternativa a la viaticación es pedir prestado contra el valor en efectivo de una póliza de seguro de vida permanente (sin embargo, esta opción no está disponible con el seguro de vida a término).

Limpiar láminas

L Unión

Seguro de vida permanente

Seguro de vida hipotecario

En inglés: Viator

DEFINICIÓN de’Viator’

Un viator es una persona con una enfermedad terminal o potencialmente mortal que vende su póliza de seguro de vida con un fuerte descuento para pagar los costos de atención médica o mejorar la calidad de vida. La persona o entidad que compra la póliza se hace cargo de los pagos de la prima por el resto de la vida del vencedor y generalmente recibe un porcentaje del valor nominal de la póliza, alrededor del 50-70%, en un pago en efectivo. Al fallecer el viator, el tercero que compró la póliza recibe el beneficio por fallecimiento completo.

DESGLOSE ‘Viator’

Una persona puede optar por convertirse en viator si se le diagnostica una enfermedad incurable y determina que sus beneficiarios ya no necesitan el beneficio por fallecimiento de su póliza, y que puede hacer un mejor uso del dinero mientras está vivo, como pagar por tratamientos médicos. El porcentaje del beneficio por fallecimiento recibido por el viator es negociable. Los factores que influyen en cuánto recibe incluyen su vida útil restante estimada y los costos de las primas de la póliza. Un viator con una vida más larga recibe un porcentaje menor del valor nominal de la póliza que uno que se espera que desaparezca en semanas o meses.

Cómo funciona el proceso

Supongamos que una persona recibe un diagnóstico médico que concluye que sólo le quedan de seis meses a un año de vida. Tiene un seguro de vida por valor de un millón de dólares que suscribió cuando sus hijos eran menores de edad, pero ahora son adultos y autosuficientes. Ya no corren el riesgo de ser indigentes sin sus ingresos. El asegurado decide que necesita más dinero mientras está vivo que sus hijos después de su muerte. Busca a un tercero que se haga cargo de los derechos de la póliza a cambio de un pago inicial que represente un porcentaje del beneficio por fallecimiento.

El tercero revisa el diagnóstico del asegurado y la póliza misma y presenta una oferta para pagar $600,000 por los derechos de la póliza. El asegurado recibe el dinero en una suma global. El tercero asume el pago de las primas de la póliza y recibe la totalidad del beneficio por muerte de $1 millón cuando fallece el asegurado.

Posibles complicaciones

Los asentamientos víricos son controvertidos y pueden estar llenos de riesgos. El tercero tiene un interés financiero en que el asegurado muera tan pronto como sea posible, ya que recibe su dinero más rápido y no tiene que hacer tantos pagos de primas. En raras ocasiones, una persona diagnosticada con una enfermedad terminal es curada milagrosamente, quizás porque un avance médico surge en el momento justo. En este escenario, el tercero está atascado con una política que podría no pagar un beneficio en las próximas décadas.

Seguro de vida de aceleración

Seguro de vida

Póliza de seguro de vida variable

Seguro de término decreciente

En inglés: Assisted Living

DEFINICIÓN de «vida asistida»

La vida asistida es un tipo de instalación de vivienda para ancianos o enfermos que pueden requerir atención médica y asistencia con las actividades de la vida diaria. Junto con los ancianos, algunas personas con condiciones mentales y/o físicas también pueden optar por vivir en instalaciones de vivienda asistida. Los residentes de vida asistida pueden necesitar atención médica continua, ayuda para bañarse y vestirse, ir al baño, tomar sus medicamentos y/o realizar otras tareas esenciales. La vida asistida es un paso por debajo de un hogar de ancianos o un centro de enfermería especializada en términos del nivel de atención proporcionado.

DESCENDIMIENTO ‘Vida asistida’

La vida asistida permite un poco más de independencia y es menos costosa que la atención en un hogar de ancianos, donde los residentes pueden necesitar atención las 24 horas, pero más costosa que un centro de vida independiente, en igualdad de condiciones. Según una encuesta de 2017Genworthsurvey, el costo medio nacional de una habitación privada de un dormitorio en un centro de vida asistida es de $45,000 al año. Sin embargo, el costo de un centro de vida asistida dependerá del nivel de cuidado que el residente requiera, la ubicación y el tipo de vivienda. Los contratos pueden ser todo incluido o a la carta, y de mes a mes o a más largo plazo. Algunos estados ofrecen asistencia financiera para ayudar a las personas de bajos ingresos a pagar los servicios de vivienda asistida.

La mayoría de los residentes de vida asistida son personas mayores de 85 años, pero las personas más jóvenes también pueden optar por la vida asistida si tienen una enfermedad mental, incapacidad mental, un problema de abuso de sustancias o una discapacidad física importante. Hay miles de instalaciones de vivienda asistida con diferentes configuraciones y especialidades, lo que significa que los posibles residentes tienen opciones para encontrar una casa que se adapte a sus circunstancias y preferencias. Las instalaciones de vivienda asistida proporcionan comidas, limpieza, transporte, seguridad, terapia física y actividades para los residentes. La atención médica y la supervisión están disponibles las 24 horas del día, los 7 días de la semana en la mayoría de las instalaciones.

El entorno de vida asistida se parece más a una residencia personal, en comparación con el entorno más hospitalario de un asilo para ancianos. La vida asistida es adecuada para las personas que necesitan más ayuda y supervisión de la que pueden obtener de vivir solas en una residencia personal, pero que todavía quieren mantener tanta independencia como sea posible. La institución creará un plan de cuidado por escrito para cada residente y reevaluará y actualizará el plan según sea necesario. Para más información, vea Alternativas a los Asilos para Ancianos y Pros y Contras de los Centros de Cuidado a Largo Plazo más Pequeños .

Defensor del paciente de cuidados a largo plazo

Fondo Fiduciario de Residentes en Residencias de Ancianos

Receptor del pago representante

Actividades de la vida diaria – ADL

En inglés: Life With Guaranteed Term

DEFINICIÓN de’Vida a Término Garantizado’

Una opción de método de anualización con la cual el pensionado elige recibir pagos de ingresos regulares que están garantizados para durar el resto de su vida pero también garantiza pagos de ingresos por un número mínimo de años (el término) después del comienzo del período de anualización – incluso si el pensionado fallece antes del final del término.

DESGLOSE ‘Vida con Término Garantizado’

Esta opción del método de anualización le garantiza un ingreso de jubilación de por vida, pero también elimina el riesgo asociado con una muerte prematura, en cuyo caso perdería el valor de sus contribuciones a la cuenta de anualidades. Sin embargo, en comparación con los pensionistas que tienen la opción de vida estándar (sin cobertura a plazo garantizada), los pensionistas que eligen esta opción generalmente reciben pagos de ingresos más pequeños como precio pagado por la seguridad adicional.

Opción Vida

Método de anualización

Ciertos y continuos

Rentista

En inglés: Joint Life with Last Survivor Annuity

Qué es una’Vida Conjunta con la Última Anualidad de Sobreviviente’

Una vida conjunta con la última anualidad de sobreviviente es un producto de seguro que proporciona a cada cónyuge o pareja pagos de ingresos hasta que mueren. También permite que se hagan pagos a un tercero o beneficiario designado incluso después de la muerte de uno de los cónyuges o parejas. Además de proporcionar un ingreso que no puede ser superado -esencialmente un seguro de longevidad- también puede ser utilizado como una forma de dejar un legado financiero a un beneficiario o a una causa caritativa. Una vida conjunta con la última anualidad de sobreviviente también puede ser referida como una «anualidad conjunta y de sobreviviente».

Desglose de la’Vida Conjunta con la Última Anualidad de Sobreviviente’

La vida conjunta con las últimas anualidades de sobrevivientes actúan como una anualidad vitalicia en el sentido de que no son ciertas. Continúan pagando al pensionado y a su cónyuge o pareja hasta que ambos fallezcan. Una vez que uno de los miembros de la pareja o el cónyuge fallece, el pago hecho al individuo sobreviviente tiende a ser menor que el pago hecho a la pareja en vida. El beneficiario de la renta también puede designar a un beneficiario, quien puede ser, pero no tiene que ser la misma persona que el tercero designado. Dicho tercero puede recibir un pago desencadenado por el fallecimiento de uno de los cónyuges/parejas. Por ejemplo, una pareja tiene una vida conjunta con la última anualidad de sobreviviente que paga un beneficio mensual de $2,000. Una vez que uno de los cónyuges muere, la mitad de esos $2,000 pueden ser reasignados a un tercero beneficiario, como un hijo o un ser querido, o un patrimonio/ heredero hasta que el cónyuge/pareja sobreviviente muera. Como tal, una vida conjunta con la última anualidad del sobreviviente puede ser usada como parte de la planificación del patrimonio junto con la planificación de los ingresos de jubilación.

Vida Conjunta con la Última Anualidad de Sobreviviente: ¿A quién van dirigidos?

Una vida conjunta con la última anualidad de sobreviviente es para parejas casadas o parejas que desean que un sobreviviente continúe recibiendo beneficios hasta la muerte de ambos individuos. Los compradores de anualidades, en este caso, tendrán que decidir cuánto tendrá que recibir el cónyuge sobreviviente en pagos de ingresos de la anualidad. Las opciones comunes prevén pagos al 100% del beneficio original, 75%, 66 2/3% o 50%. Dado que el costo de vida del cónyuge superviviente tiende a ser superior a la mitad del costo de vida de dos personas, muchos asesores financieros y planificadores eligen un pago de ingresos en algún lugar por encima del 50%, aunque debe tenerse en cuenta que los pagos más bajos generalmente significan un beneficio por fallecimiento más alto. Por supuesto, si hay otras fuentes de ingresos durante la jubilación, un pago del 50% puede ser adecuado.

Rentista contingente

Rentista

Beneficio de Ingresos Mínimos Garantizados ….

Fase de pago

En inglés: Economic Life

Qué es la’Vida Económica’

La vida económica es el período de tiempo esperado durante el cual un activo es útil para el propietario promedio. La vida económica de un activo puede ser diferente de su vida física real. La estimación de la vida económica de un activo es importante para que las empresas puedan determinar cuándo vale la pena invertir en nuevos equipos y puedan asignar los fondos adecuados para comprar reemplazos una vez que el equipo haya superado su vida útil.

DESGLOSE ‘Vida Económica’

La vida económica o útil de un activo de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) requiere una estimación razonable del tiempo implicado. Las empresas pueden cambiar sus mediciones en función del uso diario previsto y de otros factores. El concepto de vida económica también está relacionado con los planes de depreciación. Los organismos de normas contables suelen establecer directrices generalmente aceptadas para estimar y ajustar este período de tiempo.

Finanzas y vida económica

Las consideraciones financieras relativas a la vida económica de un activo incluyen el coste en el momento de la compra, la cantidad de tiempo que el activo puede ser utilizado en la producción, el momento en que será necesario sustituirlo y el coste de mantenimiento o sustitución. También puede haber cambios en los estándares o regulaciones de la industria. Las nuevas regulaciones pueden hacer que el equipo actual sea obsoleto o elevar los estándares requeridos de la industria para un activo más allá de las especificaciones de los activos existentes de un negocio. Además, la vida económica de un activo puede estar ligada a la vida útil de otro. En los casos en que se necesiten dos activos separados para completar una tarea, la pérdida de un activo puede inutilizar el segundo activo hasta que se repare o sustituya el primero.

Vida económica y depreciación

La depreciación se refiere a la tasa a la que un activo se deteriora con el tiempo. La tasa de depreciación se utiliza para estimar los efectos del envejecimiento, el uso diario y el desgaste del activo. Cuando se relaciona con la tecnología, la depreciación también puede incluir el riesgo de obsolescencia.

En teoría, los negocios reconocen los gastos de depreciación en un cronograma que se aproxima a la tasa a la que se consume la vida económica. Sin embargo, esto no siempre es cierto a efectos fiscales, ya que los propietarios pueden tener información superior sobre activos específicos. La vida económica utilizada en los cálculos internos puede diferir significativamente de la vida depreciable requerida a efectos fiscales.

Muchos negocios evalúan los gastos de depreciación de manera diferente según los objetivos de la gerencia. Por ejemplo, una empresa puede querer reconocer los costes lo antes posible para minimizar las obligaciones fiscales actuales y puede hacerlo seleccionando planes de amortización acelerada.

Amortización acumulada

Coste de reposición

Coste amortizado

Base de línea recta

En inglés: Absolute Physical Life

DEFINICIÓN de’Vida Física Absoluta’

El tiempo que tarda un activo en amortizarse completamente, momento en el que no proporciona ningún uso adicional. La vida física absoluta a menudo se tiene en cuenta cuando las empresas compran activos. La medida suele asociarse con activos que tienen un bajo riesgo de quedar técnicamente obsoletos.

DESGLOSE ‘Vida Física Absoluta’

Cuando se mira la vida de un activo, las personas pueden tomar perspectivas contrastantes. Por ejemplo, examinemos la decisión de un gerente de comprar computadoras nuevas para su negocio. El administrador puede decidir basar la decisión en cuánto tiempo transcurrirá hasta que las computadoras queden obsoletas según los estándares convencionales. Por otro lado, si el administrador no está preocupado por tener tecnología más antigua, es posible que sólo le importe la vida física absoluta de los equipos, que puede ser considerablemente mayor.

Vida útil

Inventario obsoleto

Retorno absoluto

Amortización acumulada

En inglés: Half-Life

Qué es una’Vida media’

La vida media representa una fecha en el futuro en la que se pagará la mitad del capital total de un título respaldado por hipotecas (MBS). También puede representar la fecha en que la mitad del capital de la hipoteca privada de una persona es pagada. Aunque se puede hacer una estimación de cuál será el período de semidesintegración, no es definitivo, ya que las variables del valor o de la hipoteca pueden cambiar.

DESGLOSE ‘Vida media’

La vida media, cuando se trata de vehículos de inversión inmobiliaria, es el punto medio del pago de una hipoteca. Para aMBS, esto significa que la vida media ocurre cuando se paga la mitad del principio agregado de las hipotecas subyacentes. El tiempo necesario para alcanzar la vida media depende de los tipos de interés. A medida que bajen las tasas de interés, el principio se pagará más rápido a medida que los propietarios refinancien sus hipotecas. De manera similar, a medida que las tasas de interés aumentan, la vida media aumentará a medida que los propietarios tarden más tiempo en pagar su principio.

La vida media también puede utilizarse para representar el punto medio de pago de otras formas de bonos o deudas. Los bonos que están fuera del ámbito de la hipoteca tendrán una vida media que depende del pago a través de la amortización o de una provisión de fondo de amortización. Por ejemplo, los bonos a 25 años a veces tienen una disposición en la que el 5% del principio del bono tiene que ser reembolsado después de cinco años de la emisión. En este caso, el bono tiene una vida media de 5 años, sumados al número de años requeridos para retirar la mitad de la emisión. El bono alcanzará entonces su vida media después de 15 años.

Ejemplo de la vida media de una hipoteca individual

La vida media de una hipoteca es el punto medio del pago del principio y no incluye el pago de intereses. Sin embargo, cuanto más alto sea el interés, más tiempo tardará en alcanzar el punto medio del principal. Digamos, por ejemplo, que una persona contrata una hipoteca a 30 años por $100,000 para comprar una casa, con un 5% de interés. Esto hace que su pago mensual alrededor de $ 500, que comienza con una alta cantidad de interés y disminuye con el tiempo a medida que se paga más capital. En este escenario, se necesitarán más de 19 años para pagar la mitad del principio de la hipoteca, debido a los efectos de los intereses.

La vida media de un MBS

Al igual que el ejemplo anterior, un MBS alcanza su vida media después de que el principio combinado de las hipotecas subyacentes han sido canceladas. Algunas de las hipotecas se pagan más rápido que otras, y la vida media de un MBS es de aproximadamente 12 años. Sin embargo, existen riesgos de extensión asociados con todos los valores MBS. La razón por la que la vida media esperada es normalmente de 12 años es que algunas de las hipotecas subyacentes realizan pagos anticipados para acortar la duración de la hipoteca. Cuando las tasas de interés suben, los pagos anticipados disminuyen y la duración de la vida media aumenta.

Agregador

Servicio de Exceso de Hipoteca

Bono hipotecario

Tasa de Hipoteca

En inglés: Weighted Average Life – WAL

En inglés: Useful Life

Qué significa’Vida Útil’

La vida útil de un activo es una estimación del número de años que es probable que un activo permanezca en servicio con el fin de generar ingresos rentables. El Servicio de Impuestos Internos (IRS, por sus siglas en inglés) emplea estimados de vida útil para determinar la cantidad de tiempo durante el cual un activo puede ser depreciado. Existe una variedad de factores que pueden afectar las estimaciones de la vida útil, incluyendo los patrones de uso, la antigüedad del activo en el momento de la compra y los avances tecnológicos.

DESGLOSE ‘Vida útil’

La vida útil se refiere a la duración estimada de la utilidad colocada en una variedad de activos comerciales, incluyendo edificios, maquinaria, equipo, vehículos, aparatos electrónicos y muebles. Las estimaciones de vida útil terminan en el momento en que se espera que los activos queden obsoletos, requieran reparaciones importantes o dejen de producir resultados económicos. La estimación de la vida útil de cada activo, que se mide en años, puede servir de referencia para los calendarios de depreciación utilizados para amortizar los gastos relacionados con la compra de bienes de capital.

Vida útil y amortización lineal

La depreciación de los activos utilizando el modelo de línea recta divide el costo de un activo entre el número de años en el cálculo de su vida útil estimada para determinar un valor de depreciación anual. El valor se amortiza en importes iguales a lo largo de la vida útil estimada. Por ejemplo, la depreciación de un activo fijo adquirido por 1 millón de dólares con una vida útil estimada de 10 años es de 100.000 dólares al año.

Vida útil y amortización acelerada

Los negocios también pueden elegir tomar niveles de depreciación más altos al principio del período de vida útil, con valores de depreciación decrecientes durante la duración del período de tiempo. Las amortizaciones anuales en el modelo de amortización degresiva disminuyen en un porcentaje fijo a cero. Utilizando el método de la suma de años, la depreciación disminuye en una cantidad fija de dólares cada año a lo largo del período de vida útil.

Ajustes de vida útil

La duración de la utilidad en una estimación de vida útil puede ser cambiada bajo una variedad de condiciones, incluyendo la obsolescencia temprana de un activo debido a los avances tecnológicos en aplicaciones similares. Para cambiar una estimación de vida útil en esta circunstancia, la compañía debe proporcionar una explicación clara al IRS, respaldada por documentación que compare las tecnologías antiguas con las nuevas. Por ejemplo, si la vida útil estimada original de una empresa es de 10 años, pero es probable que la nueva tecnología la convierta en obsoleta después de ocho años, es posible que la empresa pueda acelerar la depreciación sobre la base de un calendario más corto. En esta situación, una compañía que esté depreciando sus activos en base a un programa de 10 años puede ser capaz de incrementar los valores de depreciación anual en base a un estimado de vida útil de ocho años recientemente abreviado.

Vida económica

Amortización acumulada

Propiedad Depreciable

Coste amortizado

En inglés: Video Conferencing

DEFINICIÓN de’Videoconferencia’

La videoconferencia es una tecnología que permite a los usuarios de diferentes lugares celebrar reuniones cara a cara sin tener que trasladarse juntos a un único lugar. Esta tecnología es particularmente conveniente para los usuarios de negocios en diferentes ciudades o incluso en diferentes países porque ahorra el tiempo, los gastos y las molestias asociadas con los viajes de negocios. Los usos de las videoconferencias incluyen la celebración de reuniones rutinarias, la negociación de acuerdos comerciales y la entrevista de candidatos para un puesto de trabajo.

DESGLOSE ‘Videoconferencia’

La principal ventaja de la videoconferencia sobre la teleconferencia es que los usuarios pueden verse entre sí, lo que les permite desarrollar relaciones más fuertes. Cuando una videoconferencia se celebra con fines informales, se denomina videollamada o videocharla.

Diferentes maneras de celebrar videoconferencias

Hay varias maneras de realizar videoconferencias. Las personas pueden utilizar cámaras web conectadas a nuestros ordenadores portátiles, tabletas o de sobremesa integrados. Los teléfonos inteligentes equipados con cámaras también se pueden utilizar para realizar videoconferencias. En tales casos, se suele utilizar una plataforma basada en software para transmitir la comunicación a través de protocolos de Internet. La estabilidad y la calidad de la videoconferencia pueden fluctuar con la velocidad y la fiabilidad de la conexión de datos.

Algunas empresas utilizan salas de videoconferencia dedicadas que han sido equipadas con cámaras y pantallas de alta calidad para garantizar que la conversación sea clara y con defectos técnicos limitados. Los proveedores externos suelen instalar y ensamblar el hardware necesario para llevar a cabo la videoconferencia. Las empresas con múltiples oficinas pueden establecer comunicaciones de vídeo directas entre sus sedes para permitir que sus equipos trabajen de forma más colaborativa. La videoconferencia también puede ser utilizada como un medio para llevar a cabo la capacitación, con el instructor enseñando una clase remota desde casi cualquier lugar. Esto puede hacerse en un contexto corporativo, especialmente para que los trabajadores adquieran el conocimiento que necesitan para desempeñar mejor su trabajo. El mundo académico también puede hacer uso de la videoconferencia para conectar un aula tradicional con estudiantes que se encuentran a una distancia considerable de la escuela.

Una videoconferencia también puede utilizarse para celebrar reuniones periódicas con el personal de una empresa o para consultar con los accionistas sobre las últimas actividades de la empresa. Se puede utilizar para anunciar cambios significativos en una empresa, como la presentación de un nuevo director general, o para presentar información de forma interactiva que permita a todos los participantes participar en debates sobre lo que ven en pantalla.

Los hoteles y centros de conferencias a veces ofrecen servicios de videoconferencia a los huéspedes que los necesitan. Esto puede ser ofrecido en suites o salas de conferencias que han sido equipadas para este propósito.

ETF de la industria del juego

Línea de abonado digital asimétrica…

Estrategia del líder de pérdidas

Conexión en red

En inglés: Old Lady

DEFINICIÓN de’Vieja Dama’

Un apodo del siglo XVIII para el Banco de Inglaterra. El nombre completo es Old Lady of Threadneedle Street, que hace referencia a la ubicación del banco. El Banco de Inglaterra está situado en el centro de la ciudad de Londres en Threadneedle Street.

DESCANSO ‘Vieja Dama’

James Gillray usó el apodo por primera vez en una caricatura en 1797. La caricatura se titulaba «The Old Lady of Threadneedle Street in Danger» (La Vieja Dama de Threadneedle Street en Peligro), que algunos dicen que se burla del Banco de Inglaterra por detener los pagos en efectivo. La Vieja Dama es vista vestida con billetes de banco de una libra, que el Banco de Inglaterra usaba para compensar la falta de reservas de efectivo.

Banco de Inglaterra – BoE

Banco de servicio limitado

Principios de Contabilidad de Lady Godiva…

La ciudad

En inglés: Old Economy

Qué es la’Vieja Economía’

Vieja economía es un término utilizado para describir al sector de chips azules que disfrutó de un crecimiento sustancial durante las primeras partes del siglo a medida que la industrialización se expandía por todo el mundo. Incluso con el auge de la nueva economía, las empresas de la vieja economía han seguido creciendo, aunque a un ritmo decreciente. Los miembros de la vieja economía operan en sectores tradicionales como el acero, la manufactura y la agricultura, muchos de los cuales no dependen enteramente de la tecnología. A pesar de haber perdido cuota de mercado en favor de la nueva economía, siguen empleando a una gran parte de la población y contribuyendo de forma significativa al producto interior bruto (PIB). En los mercados financieros, los inversionistas a menudo equiparan a las compañías de la vieja economía con las acciones de primera clase, que ofrecen un crecimiento estable de las ganancias, rendimientos consistentes y modestos pagos de dividendos.

DESGLOSE ‘Vieja Economía’

La antigua economía difiere de la nueva en que se basa en los métodos tradicionales de hacer negocios en lugar de aprovechar la nueva tecnología de vanguardia. Este sistema económico tradicional se remonta a la Revolución Industrial y gira en torno a la producción de bienes en oposición al intercambio de información. Los bienes comunes se valoran por factores medibles como los gastos de explotación y la escasez del producto.

Aunque las empresas de la antigua economía han adoptado nuevas tecnologías, hay un límite en cuanto a la cantidad de innovación que puede ayudar a la industria. Una gran parte de la producción en la industria manufacturera y la agricultura, por ejemplo, se benefició de la tecnología, pero todavía requiere supervisión humana e incluso trabajo manual para proceder. Las empresas de primera categoría deben innovar en los métodos tradicionales de funcionamiento que generaron escala e influencia durante las generaciones anteriores. A medida que la vieja economía evolucionó, sentó las bases de lo que pronto se convertiría en la nueva economía.

Limitaciones de la «vieja economía»

Mientras que la antigua economía sigue adoptando nuevas tecnologías, varios obstáculos pueden impedir que las instituciones tradicionales sigan avanzando. En muchos sentidos, las empresas de la vieja economía no necesitaban pensar fuera de la caja, ya que obtuvieron una cuota de mercado considerable durante varias décadas. Pero hoy en día, deben reemplazar rápidamente las prácticas establecidas con nuevas tecnologías para satisfacer las demandas modernas e impulsar la productividad. Llevar a cabo cambios sustanciales al mismo ritmo que la puesta en marcha es cada vez más difícil para las grandes corporaciones que tienen múltiples niveles de gobierno. Mientras tanto, los choques externos como el cambio climático plantean un problema para múltiples sectores de la vieja economía. La agricultura, en particular, podría experimentar grandes variaciones en la producción de cultivos si las condiciones climáticas continúan cambiando.

Nueva Economía

Economía

Chip azul

Economía lenta

En inglés: Vietnamese Hao

DEFINICIÓN de’Hao vietnamita’

Una moneda vietnamita previamente emitida por el Banco Nacional de Vietnam. El hao, o hào, es una décima parte de un dong vietnamita y puede subdividirse en 10 xu. Ni el xu ni el hao están actualmente en uso en Vietnam.

DESGLOSE ‘Hao vietnamita’

La palabra hao tiene orígenes lingüísticos similares al hào chino, que significa la décima parte de una unidad monetaria. Fue emitido por el Banco Nacional de Vietnam (que se convirtió en el Banco Estatal de Vietnam en 1960) primero como billetes de banco y luego como monedas de aluminio. A medida que la inflación aumentaba, las denominaciones del dong vietnamita se volvieron tan altas que el hao ya no se consideraba necesario. Por ejemplo, una lata de Coca-Cola costó alrededor de 8.000 dong en 2010, lo que se traduce en 80.000 hao.

VND (Dong vietnamita)

State Capital Investment Corporation …

Cláusula de nación más favorecida

Moneda nacional

En inglés: Market Surveillance

Qué es la «vigilancia del mercado»

La vigilancia del mercado consiste en la prevención e investigación de prácticas de negociación abusivas, manipuladoras o ilegales en los mercados de valores. La vigilancia del mercado ayuda a garantizar unos mercados ordenados, en los que compradores y vendedores están dispuestos a participar porque confían en la equidad y exactitud de las transacciones. Sin vigilancia del mercado, un mercado podría volverse desordenado, lo que desalentaría la inversión e inhibiría el crecimiento económico. La vigilancia del mercado puede estar a cargo del sector privado y del sector público.

DESGLOSE «Vigilancia del mercado»

Muchos participantes del sector privado participan en la vigilancia del mercado. Por ejemplo, NASDAQ OMX ofrece un producto de vigilancia de mercado llamado SMARTS que ayuda a las bolsas individuales, así como a las agencias reguladoras y a los corredores en el seguimiento de las actividades de negociación en múltiples mercados y clases de activos. Dentro de su propia bolsa, el Grupo CME dirige un equipo de vigilancia del mercado para detectar, supervisar y revisar las posiciones y transacciones de los operadores. Proveedores externos de plataformas de software y análisis como IBM (Surveillance Insight for Financial Services) y Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance) ayudan en la personalización y configuración de capacidades de vigilancia completas para otras bolsas importantes como NYSE Euronext.

Para otro nivel de supervisión, a nivel gubernamental, entidades como la División de Cumplimiento de la Comisión de Valores y Bolsas (SEC, por sus siglas en inglés) proporcionan una amplia vigilancia del mercado para ayudar a defender las leyes de valores y proteger a los inversionistas contra el fraude. Organizaciones gubernamentales más enfocadas, como la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés), proporcionan vigilancia del mercado para segmentos específicos del mercado (por ejemplo, el mercado de futuros). Organizaciones privadas de autorregulación como la Asociación Nacional de Futuros (NFA, por sus siglas en inglés) también llevan a cabo la vigilancia del mercado.

No a prueba de fallos

Es evidente que, a pesar de los sofisticados sistemas de vigilancia del mercado, se producen actividades ilegales, no sólo de vez en cuando, sino con regularidad. Incluso se perpetran simples esquemas de uso de información privilegiada. En la mayoría de los casos, el largo brazo de la ley alcanza inmediata o eventualmente a aquellos que cometen fraude, pero la pregunta sigue siendo cómo fue posible que el comercio ilegal ocurriera en primer lugar. Comerciantes sin escrúpulos como Jerome Kerviel, de la Société Générale, o «London Whale», de JP Morgan, se las arreglan para perder miles de millones en sus mesas de operaciones antes de que se detengan sus planes. Otros operadores encargados de fijar el LIBOR se salieron con la suya manipulando la tasa para obtener ganancias personales antes de que fueran expuestos. La vigilancia del mercado nunca será 100% a prueba de fallos mientras haya individuos determinados que puedan encontrar agujeros en el sistema. Además, a medida que las técnicas para eludir las regulaciones comerciales se hacen más sofisticadas, tanto las internas como las externas se vuelven más complejas.

Información de vigilancia del mercado intermedio ….

Grupo de vigilancia del mercado intermedio…

División de aplicación

Asociación Nacional de Futuros – …

En inglés: Stock Watcher

DEFINICIÓN de’Stock Watcher’

Un programa de computadora que monitorea continuamente el comercio en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). El programa de vigilancia de acciones está establecido para aislar la actividad comercial inusual que resulta de rumores, manipulaciones u otras prácticas ilegales. En otras palabras, el observador de acciones ayuda a mantener el comercio legítimo en la Bolsa de Nueva York.

DESGLOSE ‘Stock Watcher’

Si el vigilante de bolsa encuentra algo incorrecto, el NYSE toma la acción apropiada. Esto podría significar solicitar más información a las partes implicadas o remitir el caso a la Comisión de Valores y Bolsa. Con aproximadamente 8.000 emisiones (sin contar los productos estructurados europeos) de más de 55 países que cotizan en la Bolsa de Nueva York, el observador de valores proporciona una valiosa ayuda en la supervisión.

Bolsa de Nueva York – NYSE

Observador de tiburones

Cartelera grande

Índice de especulación

En inglés: Chastity Bond

DEFINICIÓN de’Lazo de castidad’

Un bono que vence inmediatamente después de la finalización de un evento desencadenante como una adquisición o un cambio en el control del emisor. Un vínculo de castidad es una de varias medidas – muchas de las cuales tienen nombres igualmente coloridos – que están diseñadas para prevenir la adquisición hostil de una compañía. El término se deriva probablemente del hecho de que su objetivo es evitar la atención injustificada de los pretendientes corporativos no deseados.

DESGLOSE ‘Bond de castidad’

Los bonos de castidad tienen por objeto disuadir las adquisiciones hostiles, basándose en la premisa de que si una gran emisión de estos bonos vence y es pagadera al término de una adquisición, el precio de compra global puede llegar a ser prohibitivamente caro para el adquirente.

Esta medida antiadquisición es conceptualmente similar a otra estrategia conocida como la Defensa de los Macaroni, en la que una gran emisión de bonos debe ser redimida en el momento de una adquisición o cambio de control, expandiendo así (como los macaroni) el precio de compra que el comprador debe pagar. La única diferencia es que los bonos de castidad maduran a la par, mientras que los bonos emitidos en una defensa de macarrones son redimibles con una prima sustancial.

Poner veneno

«Defensa «Sólo di no»

Toma de control hostil

Bond

En inglés: Honesty Bond

DEFINICIÓN de’Honesty Bond’

Una fianza colocada por una organización o profesional que asegura la honestidad e integridad del emisor de la fianza y/o sus empleados. Una fianza de honestidad asegura al titular de la póliza contra robo, fraude y otros actos deshonestos de los empleados.

También conocido como «bono de fidelidad» o «bono comercial global».

DESGLOSE ‘Bono de Honestidad’

La mayoría de los profesionales de las finanzas están «vinculados», lo que significa que hay protección contra actos deshonestos o ilegales por parte de los empleados. Esta fianza, a su vez, puede utilizarse para cubrir las pérdidas para la empresa o los consumidores causadas por la deshonestidad por parte de esos empleados. Cuando se usan correctamente, los bonos de honestidad pueden crear confianza con los clientes e invocar la responsabilidad fiduciaria entre todos los empleados.

Bono de Honestidad de Manta

Commercial Blanket Bond

Fondo de bonos

Bond

En inglés: Extreme Mortality Bond – EMB

Qué es un’Bono de Mortalidad Extrema – EMB’

Los eventos como un terremoto, una pandemia o un huracán que provocan una pérdida de vidas a gran escala se denominan eventos de mortalidad extrema. Tales eventos causan una situación de riesgo para las compañías de seguros porque las compañías terminan pagando fuertemente por un gran número de reclamaciones de seguros. Para mitigar el riesgo, las aseguradoras titulizan sus pólizas emitidas en forma de bonos denominados bonos de mortalidad extrema (BEM). Se venden con un plazo de vencimiento de tres a cinco años, aunque con una condición vinculada a eventos extremos. Establece que si la compañía de seguros emisora se enfrenta a una pérdida debido a la ocurrencia de un evento particular de mortalidad extrema, entonces el emisor ya no puede estar obligado a pagar el interés o el monto principal, o ambos.

DESGLOSE ‘Bono de Mortalidad Extrema – EMB’

Esencialmente, los compradores de bonos de mortalidad extrema (EMB) pueden perder total o parcialmente su inversión si ocurre un evento de mortalidad extrema. El emisor del organismo de gestión electoral (compañía de seguros) utiliza ese importe para compensar las pérdidas derivadas del elevado número de reclamaciones de seguros que tiene que liquidar. Si no ocurre ningún evento extremo durante el período de inversión, los inversionistas reciben el interés y el monto principal. El asegurador paga los altos intereses de las primas de seguros cobradas de los compradores de seguros.

A Win-Win

Los organismos de gestión electoral ofrecen una situación en la que todos salen ganando, tanto para el emisor de bonos como para el inversor. La compañía emisora mitiga el riesgo de pagos altos en caso de eventos extremos, mientras que el comprador de bonos se beneficia si no ocurre un desastre. Recientemente, los organismos de gestión electoral se han mantenido estables, porque los inversores han permanecido indiferentes ante la amenaza de eventos extremos de mortalidad causados por amenazas recientes como el brote del Ébola de 2014-2016 en África Occidental.

Dado que los bonos de mortalidad extrema no están vinculados al mercado bursátil ni a otras condiciones económicas, ofrecen una manera de diversificarse. El interés ofrecido por los organismos de gestión electoral suele ser alto porque los desastres son poco frecuentes. Algunos organismos de gestión electoral exigen que la mortalidad de una región específica aumente entre un 20 y un 40 por ciento por encima de lo normal para esa región antes de que los inversores pierdan capital. En los Estados Unidos, eso significaría 500.000 muertes adicionales al año. Eso requeriría un evento de mortalidad importante como una pandemia a la par de la pandemia de gripe española de 1918, una guerra mundial, la detonación de una bomba nuclear o un evento climático masivo o un ataque terrorista. Sólo algunas de las víctimas de tal acontecimiento estarían aseguradas por el emisor de un determinado organismo de gestión electoral, lo que reduciría aún más el riesgo para los inversores.

Los inversores se benefician de los altos rendimientos de un organismo de gestión electoral si todo va bien, pero también corren el riesgo de perder el capital y los intereses si se produce un desastre. Los inversores añaden los organismos de gestión electoral a sus carteras en partes limitadas para beneficiarse de la diversificación.

Cargo por riesgo de mortalidad y gastos

Mortalidad subyacente Supuesto

Tabla de mortalidad

Tabla de mortalidad máxima

En inglés: Death Bond

DEFINICIÓN de’Death Bond’

Un valor respaldado por un seguro de vida que se deriva de la agrupación de una serie de pólizas de seguro de vida transferibles. Al igual que los valores respaldados por hipotecas, las pólizas de seguro de vida se agrupan y luego se reempaquetan en bonos para venderlos a los inversores.

DESGLOSE ‘Death Bond’

Los bonos de defunción proporcionan a los inversores un instrumento inusual que se ve menos afectado por los riesgos financieros estándar. El único riesgo de tener una fianza de defunción es el asegurado subyacente. Si la persona vive más de lo esperado, el rendimiento del bono comenzará a disminuir. Sin embargo, debido a que los bonos de defunción se crean a partir de un conjunto subyacente de activos, el riesgo individual asociado a una póliza se distribuye, lo que hace que los instrumentos sean más estables.

Fianza de seguro

Nivel de Beneficio por Muerte

Seguro de término decreciente

L Unión

En inglés: Moral Obligation Bond

DEFINICIÓN de «Moral Obligation Bond»

Un bono de obligación moral es un tipo de bono de ingresos emitido por una municipalidad u organismo gubernamental similar. Un bono de obligación moral no sólo otorga a los inversionistas los beneficios de exención de impuestos inherentes a un bono municipal, sino que también proporciona una promesa moral adicional de compromiso contra el incumplimiento. El compromiso del organismo emisor está respaldado por un fondo de reserva establecido para hacer frente a cualquier coste del servicio de la deuda que el gobierno no pueda asumir.

DESGLOSE ‘Fianza por obligación moral’

Una autoridad municipal puede emitir deuda en forma de bonos para reunir capital para financiar proyectos. Los dos tipos de bonos municipales son los bonos de obligación general y los bonos de ingresos. El pago de intereses y el reembolso del principal de un bono de obligación general (GO) se financian con cargo a las arcas financieras del gobierno estatal o local. Estos bonos están respaldados por la plena confianza y el crédito del gobierno municipal, que puede tener la autoridad para aumentar los impuestos con el fin de cumplir con sus obligaciones de pago sobre el bono GO. Por otra parte, las obligaciones de pago de un bono de ingresos están respaldadas por el flujo de ingresos proyectado del proyecto para el que se emitió el bono. Una forma de un bono de renta es el bono de obligación moral.

Un bono de obligación moral es un bono garantizado por un pacto no vinculante que permite al gobierno emisor apropiarse de fondos para compensar cualquier déficit de fondos necesarios para el servicio de la deuda. Esta seguridad adicional proporcionada por el gobierno es sólo moralmente -y no legalmente- vinculante. Sin embargo, la promesa se considera generalmente tan creíble como una promesa jurídicamente vinculante porque el gobierno emisor se enfrentaría a efectos negativos de calificación crediticia si no cumpliera la promesa. Por lo tanto, la entidad municipal tiene un gran incentivo para cumplir con sus obligaciones de intereses con el fin de evitar el incumplimiento.

Por ejemplo, un bono emitido para financiar la construcción de un aeropuerto en una ciudad importante. Los ingresos generados por el aeropuerto son la fuente de ingresos declarada para el servicio del bono y el reembolso del principal cuando el bono vence. Sin embargo, si los ingresos generados por los servicios aeroportuarios no alcanzan la cantidad requerida para cumplir con los pagos de intereses de la municipalidad, el emisor no puede aumentar los impuestos sobre sus residentes para compensar este déficit. Con un bono de obligación moral, el emisor está obligado a buscar otras vías de financiación en otras para realizar sus pagos de intereses y principal a los inversores.

Dado que los bonos de obligación moral no están garantizados por la fe y el crédito plenos del emisor, los tenedores de bonos se enfrentan al riesgo de perder todas sus inversiones si el emisor incumple sus pagos. Debido al mayor riesgo, estos bonos suelen tener un rendimiento más alto que los bonos de obligación general para compensar el riesgo añadido. Además del mayor rendimiento obtenido, los ingresos por intereses de los bonos de obligaciones morales están exentos de impuestos federales y de la mayoría de los impuestos estatales si el inversionista vive en el estado o municipio que emite la deuda.

Fondo de Bonos Municipales

Doble enrejado

Bono Municipal Imponible

Peligro moral

En inglés: Flower Bond

DEFINICIÓN de’Flower Bond’

Productos de renta fija que fueron comprados originalmente por los inversores con un descuento con el fin de pagar los impuestos federales sobre el patrimonio a su vencimiento.

DESGLOSE ‘Flower Bond’

Los inversionistas comprarían estos bonos antes de su muerte en anticipación de los impuestos federales sobre el patrimonio. Si el tenedor del bono falleciera, los bonos vencerían a su valor nominal y se utilizarían como pago de los impuestos sucesorios federales del difunto.

También conocidos como bonos de anticipación del impuesto al patrimonio, el último de estos bonos venció en 1998.

Bono de descuento

Unión recta

Plazo hasta el vencimiento

Descuento de mercado acumulado

En inglés: Act Of God Bond

DEFINICIÓN de’vínculo de fuerza mayor’

Un bono emitido por una compañía de seguros, que vincula el capital y los intereses a las pérdidas de una compañía debido a desastres naturales. Los bonos Act of God son emitidos por las aseguradoras para protegerse contra eventos imprevistos.

DESGLOSE ‘Bono del Acto de Dios’

Tales bonos crean flexibilidad para las compañías de seguros en caso de que ocurra un desastre natural imprevisto. Debido a que el capital y los intereses dependen directamente de las pérdidas resultantes de desastres naturales, la compañía de seguros puede aliviar la presión financiera retrasando, reduciendo o eliminando el pago de la fianza.

Fondo de bonos

Bono Asegurado

Principal

Bono Garantizado

En inglés: Samurai Bond

Qué es un’Bono Samurai’

Un bono samurai es un bono denominado en yenes emitido en Tokio por una empresa no japonesa y sujeto a las regulaciones japonesas. Otros tipos de bonos denominados en yenes son los Euroyens emitidos en países distintos de Japón.

DESGLOSE ‘Bono Samurai’

Los bonos samurai ofrecen a los emisores la posibilidad de acceder al capital de inversión disponible en Japón. El producto de la emisión de bonos samurai puede ser utilizado por empresas no japonesas para entrar en el mercado japonés, o puede ser convertido a la moneda local de la empresa emisora para ser utilizado en las operaciones existentes. Los bonos samurai también pueden utilizarse para cubrir el riesgo de tipo de cambio.

Mercado Samurai

Euroyen Bond

Bono internacional

Bono del Gobierno Japonés – JGB

En inglés: VINX 30

DEFINICIÓN de’VINX 30′

Un índice bursátil que hace un seguimiento de las 30 empresas más grandes con las acciones más cotizadas en los mercados bursátiles nórdicos. VINX 30 está denominado en euros y es un índice de flotación libre ajustable. Hace un seguimiento de las acciones que cotizan en las bolsas de Helsinki, Copenhague y Estocolmo.

DESGLOSE ‘VINX 30’

El VINX 30 actúa como punto de referencia para los inversores que desean realizar un seguimiento de sus inversiones en los países nórdicos frente a un índice similar. También existe un ETF llamado XACT Nordic 30 que posee las 30 acciones de este índice. Los inversores que deseen seguir los rendimientos del índice pueden hacerlo invirtiendo en este fondo.

Modelo Nórdico

Indexación

Dow Jones Sustainability United…

Índice Dow Jones Global Titans 50

En inglés: Bond Violation

DEFINICIÓN de’Violación de bonos’

Un incumplimiento de los términos de un contrato de garantía. Una violación de la fianza ocurre cuando una fianza, que protege a una parte contra una pérdida financiera causada por el incumplimiento de la otra parte, no cumple con las condiciones del acuerdo. Por ejemplo, el propietario de un centro comercial que contrata a un contratista para realizar un reacondicionamiento sísmico del edificio podría requerir que el contratista adquiera una fianza. Si el trabajo del contratista no logra que el edificio cumpla con los códigos actuales de construcción sísmica según lo estipulado en la fianza de garantía, el contratista no ha cumplido y por lo tanto ha cometido una violación de la fianza.

DESGLOSE ‘Bond Violation’

En el caso de la violación de la fianza en este ejemplo, la compañía de fianzas pagaría al propietario del centro comercial por esta pérdida y la compañía de fianzas cobraría esa suma al contratista. La fianza de garantía garantiza que el propietario del centro comercial recibe su dinero incluso si el contratista no puede pagar. El acuerdo de garantía reduce el riesgo del propietario del centro comercial y lo hace más dispuesto a contratar al contratista.

Garantía

Adhesión de mantenimiento

Garantía de seriedad

Responsabilidad Civil Profesional de Contratistas ….

En inglés: Data Breach

Qué es una’violación de datos’

Una violación de datos (también conocida como derrame o fuga de datos) es un acceso y recuperación no autorizados de información confidencial por parte de un individuo, grupo o sistema de software. Es un percance de ciberseguridad que ocurre cuando los datos, intencionada o involuntariamente, caen en manos equivocadas sin el conocimiento del usuario o propietario.

DESGLOSE ‘Data Breach’

Las brechas de datos son en parte el resultado de la creciente disponibilidad de datos debido al aumento de los productos digitales, que ha puesto una cantidad abrumadora de información en manos de las empresas. Si bien parte de la información no es sensible, gran parte de ella es información confidencial y confidencial sobre individuos y empresas. El enfoque en herramientas tecnológicas, como las plataformas de computación en nube, también ha hecho que la información esté disponible, sea fácilmente accesible y pueda compartirse sin esfuerzo y a un bajo costo. Las empresas comparten y utilizan estos datos para mejorar sus procesos y satisfacer las demandas de una población cada vez más conocedora de la tecnología. Sin embargo, algunos delincuentes tratan de obtener acceso a esta información con el fin de utilizarla para actividades ilegales. El aumento de los incidentes de violación de datos registrados en empresas de todo el mundo ha puesto de relieve la cuestión de la ciberseguridad y la privacidad de los datos, lo que ha llevado a muchos organismos reguladores a promulgar nuevas leyes para combatirla.

Los propietarios y usuarios de un sistema o red que ha sido violado no siempre saben inmediatamente cuándo ocurrió la violación. En 2016, Yahoo anunció lo que podría ser la mayor violación de la ciberseguridad hasta la fecha cuando afirmó que se habían violado unos 500 millones de cuentas. Una investigación posterior reveló que la violación de datos se había producido en realidad dos años antes, en 2014.

Mientras que algunos ciberdelincuentes utilizan información robada para acosar o extorsionar a empresas e individuos, otros venden la información violada en mercados web clandestinos que comercian con activos ilegales. Ejemplos de información que se compra y se vende en estas redes oscuras incluyen información robada de tarjetas de crédito, propiedad intelectual de negocios, SSN, y secretos comerciales de la compañía.

Violación involuntaria de datos

Una violación de datos puede llevarse a cabo de forma involuntaria o intencionada. Una violación involuntaria de datos ocurre cuando un custodio legítimo de información como un empleado pierde o utiliza negligentemente las herramientas corporativas. Un empleado que accede a sitios web no seguros, descarga un programa de software comprometido en un portátil del trabajo, se conecta a una red WiFi no segura, pierde un portátil o un teléfono inteligente en un lugar público, etc., corre el riesgo de que se violen los datos de su empresa. En 2015, Nutmeg, una empresa de gestión de inversiones en línea, vio sus datos comprometidos cuando un código defectuoso en el sistema resultó en el envío por correo electrónico de la información de identificación personal (IIP) de 32 cuentas a los destinatarios equivocados. La información que se envió incluía nombres, direcciones y detalles de inversión y ponía a los titulares de las cuentas en riesgo de robo de identidad.

Violación intencional de datos

Una violación intencional de datos se produce cuando un ciberataque penetra en el sistema de un individuo o una empresa con el fin de ac

Información Personalmente Identificable …

Ciberseguridad

Ataque a la cadena de suministro

Anonimización de datos

En inglés: Virtual Good

DEFINICIÓN de’Virtual Good’

Un bien o producto comercializado en el reino no-físico, típicamente en comunidades y juegos en línea. Un bien virtual no tiene sustancia tangible ni valor intrínseco real; su valor reside únicamente en lo que el usuario está dispuesto a pagar por él. La buena industria virtual ha registrado un crecimiento exponencial en los últimos años, en línea con la creciente popularidad de Facebook y otros sitios de medios sociales.

DESGLOSE ‘Virtual Good’

Entre los principales proveedores de productos virtuales se encuentran Zynga, Tencent y Playfish. Zynga’s Farmville, que requiere que el usuario administre una granja virtual, es uno de los mercados más populares para productos virtuales. El juego debe gran parte de su popularidad a Facebook, donde se ofrece como aplicación desde junio de 2009.

Las fronteras entre el mundo de los bienes físicos y virtuales pueden desdibujarse cada vez más en los próximos años. Ya ha habido algunos casos de usuarios que gastan cantidades escandalosas de dinero en efectivo en bienes raíces virtuales u otros bienes virtuales. En marzo de 2012, Zynga anunció una asociación con Frito-Lay a través de la cual los compradores de sus chips y snacks recibirían Farmville y otros productos virtuales a través de códigos empaquetados en estos snacks.

Créditos de Facebook

Economía de Second Life

Comercio

Activos inteligentes (criptocurrency)

En inglés: Red Chip

DEFINICIÓN de’Red Chip’

Una compañía con sede en China continental que está constituida internacionalmente y cotiza en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Se espera que las acciones de Red Chip mantengan los requisitos de presentación de informes de la bolsa de Hong Kong, lo que las convierte en la principal salida para los inversores extranjeros que desean participar en el rápido crecimiento de la economía china.

Las acciones rojas pueden emitirse además de las acciones Serie A de las mismas empresas, aunque sólo los ciudadanos chinos pueden invertir en acciones Serie A.

DESGLOSE ‘Red Chip’

Treinta acciones de fichas rojas (una referencia al color de la bandera de China) componen el Índice de Empresas Afiliadas a Hang Seng China-Affiliated Corporations, que se apreció rápidamente en el período 2002-2007. Como señal de la reprimida demanda de acciones chinas por parte de los ciudadanos de China continental, las acciones A en las que se les permite invertir a menudo tienen primas del 30 al 50% en comparación con las acciones rojas de las mismas empresas.

Bolsa de Hong Kong (HKG) …

Índice Hang Seng – HSI

Bolsas y Compensaciones de Hong Kong …

Bolsa de Shanghai

En inglés: Vis Major

DEFINICIÓN de’Vis Major’

Un término latino que significa «acto de Dios», o un suceso que no es causado ni prevenible por los seres humanos. En los contratos comerciales, vis major también puede aplicarse a las acciones emprendidas por terceros que ninguna de las partes del contrato puede controlar, como el incumplimiento por parte de un proveedor o subcontratista. Los términos «vis major», «caso fortuito» y «fuerza mayor» se utilizan comúnmente en los contratos para excluir a una o ambas partes de la responsabilidad y/u obligación cuando ocurren eventos fuera de su control.

DESGLOSE ‘Vis Major’

Los contratos de seguro a menudo excluyen la cobertura de daños causados por tornados, huracanes, terremotos e inundaciones. A veces estos eventos pueden ser asegurados contra con un jinete o con una póliza separada y especializada. También, un hallazgo de que un evento adverso fue causado por vis major puede eximir a un demandado en una demanda de responsabilidad.

Acto de Dios

Estatuto contra la indemnización

Tercero Beneficiario

Fuerza mayor

En inglés: Commercial Visa

DEFINICIÓN de «visado comercial»

Un documento emitido por el gobierno que permite a los no ciudadanos entrar en un país extranjero temporalmente con fines comerciales. Un país puede emitir visas comerciales para diferentes tipos de visitas de negocios. Los Estados Unidos, por ejemplo, expiden visas B-1 a atletas profesionales, inversionistas, asistentes a eventos de negocios, conferencistas y conferencistas, investigadores, vendedores, ingenieros de servicios comerciales e industriales y participantes en programas de capacitación. Las personas que deseen visitar un país con un visado comercial deben cumplir ciertos requisitos relacionados con el propósito de su visita, la obtención de ingresos y la duración de su estancia.

DESGLOSE ‘Visa Comercial’

Además de los requisitos de visado, los viajeros deben conocer los requisitos de pasaporte, inmunización y otros requisitos para entrar en el país que desean visitar. Para ser aprobado para una visa comercial, también puede ser necesario o útil obtener una carta de la compañía extranjera invitando al individuo al extranjero. Las personas que ganan ingresos en un país extranjero mientras viajan con una visa comercial deben saber que pueden generar una obligación tributaria para con el gobierno del país que están visitando.

Base II

Base I

Crédito comercial

Efecto comercial

En inglés: Student Visa

DEFINICIÓN de «visado de estudiante»

Un endoso especial que se agrega a un pasaporte que los gobiernos emiten a los estudiantes que están matriculados en instituciones educativas calificadas. Las visas de estudiante son visas de no-inmigrante que no requieren que el titular obtenga la ciudadanía. Todo posible estudiante que desee cursar estudios superiores en otro país debe obtener un visado de estudiante para ese país.

DESGLOSE ‘Visa de estudiante’

La mayoría de los países emitirán visados de estudiante para permitir a los estudiantes extranjeros asistir a la escuela dentro de sus fronteras. Sin embargo, en la mayoría de los casos el estudiante debe estar matriculado en una institución de enseñanza superior postsecundaria. Por lo tanto, los estudiantes extranjeros de intercambio deben por lo general obtener un tipo diferente de visado, por ejemplo para la residencia temporal.

Deuda del estudiante

Visa de salida

PLUS Préstamo

Tarjeta Visa

En inglés: Exit Visa

DEFINICIÓN de «Exit Visa»

Una visa de salida es un documento emitido por el gobierno que otorga un permiso individual para salir de un país. Cuando la gente habla de visados, por lo general se refieren a los visados de entrada. Muchos países no requieren visas de salida; algunos de los cuales sí incluyen Rusia, Bielorrusia, Arabia Saudita y Qatar. Cuba requería previamente visas de salida, pero eliminó la práctica en 2013. Los viajeros deben estar completamente familiarizados con los requisitos de entrada y salida de un país extranjero antes de intentar una visita.

Por lo general, los visitantes de negocios con visas comerciales deben obtener una visa de salida antes de salir para que el gobierno local pueda verificar que todos los impuestos fueron pagados sobre los ingresos obtenidos en el país.

DESGLOSE ‘Visa de salida’

Un viajero con una visa vencida, perdida o robada puede enfrentar no sólo el problema de no poder salir del país, sino también problemas para conseguir alojamiento y moverse por todo el país. Las esperas de tres a 20 días hábiles para obtener una visa de salida después de haber excedido su estadía son comunes. Los viajeros que se queden más de lo permitido por sus visas también podrían ser multados, encarcelados o deportados.

Cómo se utilizan las Visas de Salida

La naturaleza y el uso de la visa de salida puede variar según el condado. En Rusia, por ejemplo, los visitantes que se quedan más de lo previsto deben solicitar un visado de salida que incluya una explicación del motivo de su prolongada presencia en el país.

En Arabia Saudita, una visa de salida es parte de la salida final del país de un visitante, específicamente expatriado. Las personas que se trasladan a Arabia Saudí por un trabajo sólo pueden permanecer en ese país durante la duración de un contrato de trabajo, por ejemplo. A medida que se acerca el final de esa duración, el expatriado debe prepararse para regresar a su país de origen. Parte del proceso incluye la obtención de la visa de salida, que depende del empleador. El trabajador típicamente presenta una renuncia de su posición y luego espera que el empleador presente la documentación para la visa de salida final. Este proceso, sin embargo, podría ser retrasado por un empleador, lo que obligaría al trabajador a permanecer más tiempo en el país.

Problemas con las Visas de Salida

La práctica de exigir visados de salida, en particular en relación con los trabajadores que necesitan la aprobación de los empleadores para salir del país, ha planteado cuestiones sobre los derechos humanos y la explotación de los trabajadores migrantes. Si un trabajador tiene una disputa con un empleador sobre el salario o el tratamiento y toma acción legal, es posible que el empleador pueda retener la visa de salida como ventaja para terminar el litigio. Además, el proceso puede requerir múltiples firmas de diferentes patrocinadores y partes relacionadas antes de que la visa de salida sea aprobada y liberada.

Visa de estudiante

Base II

Base I

Estrategia de salida

En inglés: Visibility

DEFINICIÓN de «Visibilidad»

La medida en que las proyecciones futuras son probables. La visibilidad es de uso común en la discusión de las ganancias futuras de una compañía. La falta de visibilidad de los beneficios puede ser una señal de que se vislumbran beneficios bajos o nulos. Los factores que pueden contribuir a la falta de visibilidad de las ganancias incluyen la incertidumbre regulatoria, la volatilidad de los precios de los insumos de producción y una economía débil.

La visibilidad también puede referirse a la presencia de una empresa en el mercado. Básicamente, una empresa dominante tendría una visibilidad mucho mayor que un pequeño actor.

DESGLOSE ‘Visibilidad’

Por ejemplo, a menudo escuchará a los directores ejecutivos en una conferencia telefónica decir a los analistas que tienen una «baja visibilidad» para el próximo trimestre. Esto significa que tienen poca o ninguna idea de lo que serán las ganancias futuras, y no pueden ofrecer ninguna guía de ganancias a los analistas o inversores.

Para que una nueva empresa aumente su cuota de mercado, tendrá que aumentar su visibilidad mediante la aplicación de estrategias de marketing eficaces.

Mercado duro invisible

Impuestos de sigilo

Ganancias

Ciclo de fabricación del pedido

En inglés: House Call

DEFINICIÓN de’House Call’

Una notificación de la casa de corretaje de que el capital del cliente en una cuenta de margen ha caído por debajo del nivel de requisito de mantenimiento. Si el cliente no entrega inmediatamente el margen requerido depositando más fondos o valores en la cuenta, su posición será liquidada. También conocido como «margin call».

DESGLOSE ‘House Call’

Los límites de las llamadas domiciliarias suelen ser superiores a los límites exigidos por la National Association of Securities Dealers (NASD), un grupo autorregulador, y las principales bolsas con jurisdicción sobre estas normas. Por ejemplo, si una firma de corretaje establece sus límites de llamadas a la casa iguales a los límites exigidos por NASD, la firma de corretaje violaría este mandato cada vez que un cliente requiriera un margen adicional. Por lo tanto, el límite de la casa proporciona a la correduría un colchón y es además de los requisitos de margen inicial establecidos por la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal.

Requisito de mantenimiento de la casa

Margen de variación

Recarga

Cuenta de corretaje

En inglés: Investment View

DEFINICIÓN de `Vista de Inversión’

Analizar una decisión o proceso de toma de decisiones subyacente en el contexto de los recursos gastados y la ganancia potencial. La visión de inversión examinará el proyecto o negocio, teniendo en cuenta los factores que hacen atractiva una inversión. Algunos inversores pueden buscar «valor», que determinan observando la relación precio-beneficio (PE) de una empresa en comparación con la norma de la industria, mientras que otros pueden buscar una acción sólida y de rendimiento dividido como General Electric. Por supuesto, a medida que uno envejece o experimenta otros cambios materiales en su vida, su visión de la inversión a menudo cambia.

DESGLOSE ‘Vista de inversión’

Las decisiones de las empresas podrían tener muchas razones diferentes para seguir adelante, esto podría incluir la creación de una marca o la reducción de los posibles participantes en el sector, pero cuando se adopte una perspectiva de inversión, habrá una visión más estructurada de la relación coste-rendimiento dado el tiempo. Tener una visión de inversión sólida y bien definida puede ayudar a los inversores a maximizar los beneficios al centrar sus esfuerzos en inversiones que conocen y comprenden. En esencia, una visión sólida de la inversión abarcará aspectos generales, como el potencial de beneficios y la tolerancia al riesgo, así como aspectos más específicos, como las industrias o los sectores económicos preferidos.

Análisis marginal

Teoría de Decisión

Factor de franquicia

Análisis de decisión – DA

En inglés: Visual Basic For Applications – VBA

DEFINICIÓN de’Visual Basic For Applications – VBA’

Visual Basic es un lenguaje de programación que permite la creación de funciones definidas por el usuario y la automatización de procesos y cálculos informáticos específicos. Los usuarios no tienen que comprar una copia de Visual Basic professional porque Visual Basic para Aplicaciones es una característica estándar de los productos de Microsoft Office. Visual Basic para Aplicaciones (VBA) permite a los usuarios una personalización adicional más allá de la que normalmente está disponible en los productos de Microsoft Office, como Excel, Access, Word y PowerPoint.

DESGLOSE ‘Visual Basic Para Aplicaciones – VBA’

En VBA, los usuarios escriben comandos en un módulo de edición para crear una macro. Las macros permiten a los usuarios generar automáticamente gráficos e informes personalizados y realizar otras funciones de procesamiento de datos. Las macros automatizan tareas y combinan funciones de programa que permiten a los desarrolladores crear soluciones personalizadas utilizando Visual Basic. Visual Basic para Aplicaciones requiere que el código se ejecute dentro de una aplicación host como Excel porque no puede ejecutarse como una aplicación independiente.

En la industria financiera, VBA for Excel se utiliza frecuentemente para crear y mantener modelos complejos de hojas de cálculo financieras. Visual Basic for Applications for Excel también se utiliza para crear modelos de comercio, precios y gestión de riesgos, pronosticar ventas y ganancias y generar ratios financieros.

Es intuitivo para el usuario, lo que permite a los usuarios con poco o ningún conocimiento de programación informática aprender VBA. Es un lenguaje de programación basado en eventos diseñado específicamente para personalizar aplicaciones que contienen la interfaz de programación de aplicaciones (API) de Visual Basic for Applications. Se utiliza para controlar la funcionalidad de Microsoft Excel y cualquier otra aplicación de Microsoft Office.

Se puede utilizar para mantener listas de nombres de clientes u otros datos, crear facturas y formularios, desarrollar gráficos, analizar datos científicos y para presupuestar y pronosticar. Se puede utilizar para controlar varias funciones de una aplicación host como Excel, incluida la manipulación de funciones de la interfaz de usuario, como barras de herramientas y menús, y el trabajo con cuadros de diálogo o formularios de usuario personalizados.

Cómo se utiliza

Además de Microsoft, numerosas empresas han utilizado VBA para añadir las capacidades de programación a sus propias aplicaciones. Visual Basic for Applications también se implementa en aplicaciones publicadas por otras empresas como AutoCAD, ArcGIS, CATIA, CorelDraw y SolidWorks. VBA permite que una aplicación, como Excel, ejecute un programa internamente y proporcione una versión personalizada de Excel para un propósito específico, como el tiempo que se tarda en ganar $1 millón en un portafolio de inversiones basado en una tasa de interés específica y el número de años hasta la jubilación.

Soporte

El 1 de julio de 2007, Microsoft dejó de ofrecer licencias de distribución de VBA a nuevos clientes. Microsoft creó Visual Studio que contenía una herramienta de scripting separada llamada Visual Studio for Applications (VSA) que soportaba Visual Basic .NET. Una de las principales características de VSA era que las interfaces estaban disponibles a través de scripts activos, lo que permitía que las aplicaciones.NET que no lo sabían fueran scripts a través de lenguajes.NET. Sin embargo, VSA fue retirado en la versión 2.0 de .NET Framework, no dejando ninguna alternativa para las aplicaciones que deseen soporte de scripting activo. Microsoft es

Solicitud de hipoteca

Regla B

Banca abierta

Cuota de solicitud de préstamo

En inglés: Vitalik Buterin

Quién es’Vitalik Buterin’

Vitalik Buterin es uno de los nombres más conocidos en el mundo del criptocurrency.buterin es el creador de Ethereum, la segunda red de criptocurrency más valiosa después de Bitcoin en términos de capitalización de mercado.Ha participado activamente en la comunidad Bitcoin como escritor y desarrollador desde 2011, y como cofundador de la popular Bitcoin Magazine (primera edición en mayo de 2012) junto con Mihai Alisie. Vitalik Buterin escribió por primera vez sobre Ethereum en noviembre de 2013 y lo describió como «cryptocurrency 2.0″ – en resumen, ya que presentaba la idea de usar «la cadena de bloques de Bitcoin para algo más que dinero».

Más sobre’Vitalik Buterin’

Vitalik Buterin nació en 1994 en Rusia y se mudó a Canadá a la edad de 6 años. Descubrió bitcoin en 2011, empezó a escribir sobre él y finalmente cofundó Bitcoin Magazine con Mihai Alisie. En 2012, ingresó en la Universidad de Waterloo en Canadá, pero a medida que se fue absorbiendo más y más en criptocurrencies, abandonó la universidad en 2013. Escribe: «He dado la vuelta al mundo, he explorado muchos proyectos criptográficos, y finalmente me he dado cuenta de que todos ellos estaban demasiado preocupados por aplicaciones específicas y no eran lo suficientemente generales – de ahí el nacimiento deEthereum, que ha estado ocupando mi vida desde entonces».

Durante 2014, la preventa de Ethereum para éter recibió una respuesta abrumadora. Según Ethereum, se puede utilizar para «codificar, descentralizar, asegurar y comercializar casi cualquier cosa». En la actualidad, Vitalik se dedica principalmente a la creación de una plataforma de aplicaciones inteligente y descentralizada de nueva generación. Es coautor de los libros The Business Blockchain: Promise, Practice, and Application of the Next Internet Technology (William Mougayar,Vitalik Buterin) y THE BITCOIN: How Bitcoin Overturning the Global Economic (Charlie Lee,Vitalik Buterin). Sus intereses incluyen matemáticas, algoritmos, criptografía, diseño de mecanismos, economía, ciencias sociales, política y filosofía racionalista.

Núcleo Bitcoin

Etéreo Clásico

Bitcoin Dinero en efectivo

Ciclo Satoshi

En inglés: Vittorio Mincato

DEFINICIÓN de’Vittorio Mincato’

Un ex CEO de la compañía italiana de petróleo y gas, Eni. Alcanzó la posición de CEO en 1998 y la mantuvo hasta 2005, cuando Paolo Scaroni se hizo cargo. Eni está presente en 77 países, y sus actividades incluyen la exploración, producción, transporte, transformación y comercialización de petróleo y gas, en petroquímica, construcción e ingeniería de servicios petroleros.

DESGLOSE ‘Vittorio Mincato’

Mincato se unió a la empresa poco después de haber enfrentado escándalos de corrupción, reducción de personal y varios conflictos con el gobierno italiano, que poseía alrededor de un tercio de la empresa. Ayudó a hacer avanzar la compañía, llevando a Eni a sus primeras adquisiciones de compañías extranjeras (Borneo y Lasmo, con sede en Gran Bretaña) y ayudándola a convertirse en una de las corporaciones petroleras más grandes del mundo.

Compañía integrada de petróleo y gas

Aguas arriba

Equivalente a gas natural

Netback operativo

En inglés: Housing Starts

Qué son las’Housing Starts’

La construcción de viviendas es el número de nuevos proyectos de construcción residencial que han comenzado durante un mes en particular. El New Residential Construction Report, comúnmente conocido como «housing starts», se considera un indicador crítico de la fortaleza económica. El Departamento de Comercio de los Estados Unidos publica las estadísticas sobre el inicio de la construcción de viviendas el 17 de cada mes o alrededor de esa fecha. El informe incluye datos sobre permisos de construcción, construcción de viviendas y terminación de viviendas. Se utilizan encuestas a constructores de viviendas de todo el país para recopilar los datos.

DESGLOSE ‘La vivienda empieza’

Inversionistas y analistas observan las cifras de viviendas iniciadas cada mes, comparándolas con los datos de meses anteriores y períodos interanuales. Debido a que la construcción de viviendas puede verse afectada significativamente por el clima, las cifras también se presentan ajustadas estacionalmente y alisadas utilizando fórmulas estadísticas. Los datos sobre la construcción de viviendas se revisan a menudo para reflejar las evaluaciones más recientes. La vivienda es una parte clave de la economía de los EE.UU., que tiene un efecto en industrias relacionadas, como la banca, el sector hipotecario, las materias primas, el empleo, la construcción, la manufactura y los bienes raíces. En una economía fuerte, las personas son más propensas a comprar nuevas viviendas; por el contrario, en una economía débil, las personas son menos propensas a comprar nuevas viviendas.

Indicadores de actividad de edificios

Gastos de construcción

Casa Abierta

Bonos de vivienda

En inglés: Vladimir Lenin

DEFINICIÓN de’Vladimir Lenin’

El arquitecto de la revolución bolchevique rusa de 1917 y el primer líder de la Unión de Repúblicas Socialistas Soviéticas. Marxista prominente, Lenin nació en 1870 en Rusia con el apellido Ulianov. Tomó sus creencias radicales durante la universidad, donde obtuvo su título de abogado. Después de la universidad, se convirtió en un revolucionario profesional y sus actividades lo exiliaron a Siberia durante tres años, de 1897 a 1900. Posteriormente se trasladó a Europa, donde fue periodista revolucionario, antes de regresar a Rusia para la Revolución de 1905 y volver a Europa durante la Primera Guerra Mundial

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DESGLOSE ‘Vladimir Lenin’

Como comunista radical de Rusia, Lenin expropió y redistribuyó la tierra y nacionalizó los bancos y la industria. En 1921, luchó por su Nueva Política Económica, que combinaba elementos del capitalismo con el socialismo, en un intento de revivir la economía rusa en apuros. Después de un intento de asesinato en 1918 y un derrame cerebral en 1922, Lenin murió en 1924.

Socialismo

Challenger del mercado

Expropiación

Capitalismo

En inglés: VND (Vietnamese Dong)

DEFINICIÓN de’VND (Dong vietnamita)’

La abreviatura de la moneda para el dông vietnamita (VND), la moneda de Vietnam. El dông vietnamita se compone de 10 hào y 100 xu, y a menudo se presenta con el símbolo d. Aunque el dông se compone de dos subunidades diferentes, ninguna de ellas se ha utilizado en Vietnam durante muchos años.

DESGLOSE ‘VND (Dong vietnamita)’

La lengua vietnamita utiliza la palabra «dông» como término para cualquier moneda, añadiendo el nombre de un país delante de ella. Por ejemplo, los vietnamitas estadounidenses pueden referirse al dólar estadounidense como el «U.S. dông»; «U.S. hào» y «U.S. xu» se utilizan a veces para referirse a la moneda de diez centavos de dólar estadounidense. Por lo tanto, el dong vietnamita debe denominarse «dông Vietnam» (dông vietnamita)

State Capital Investment Corporation …

NZD

Existencias con códigos duros

Símbolo de moneda

En inglés: Overhang

Qué es’Overhang’

El voladizo es una medida de la dilución potencial a la que están expuestos los accionistas comunes debido a posibles adjudicaciones de compensaciones basadas en acciones. Generalmente se representa como un porcentaje y se calcula como opciones de acciones otorgadas, más las opciones restantes que se otorgarán divididas entre el total de acciones en circulación.

DESGLOSE ‘Voladizo’

No existe una regla general para determinar el nivel de exceso de opciones que es perjudicial para los accionistas comunes, pero en términos generales, cuanto mayor sea el número, mayor será el riesgo. Si una empresa tiene un exceso de opciones muy alto, debe generar niveles aún más altos de crecimiento y beneficios para compensar los efectos dilusivos del exceso sobre las ganancias por acción y, por lo tanto, los rendimientos de los inversores.

Esto, a su vez, puede llevar a los gerentes a asumir más riesgos, pagar menos dividendos y asumir más deudas. Esto puede resultar en una mayor volatilidad en el precio de las acciones de la compañía. Por otra parte, las empresas con altos niveles de participación accionaria de los empleados tienden a tener un desempeño financiero más sólido, pagan dividendos más altos y ven una menor volatilidad en el precio de las acciones.

Saliente de mercado

Exceso de deuda

Acciones totalmente diluidas

Ganancias normalizadas diluidas por…

En inglés: Market Overhang

DEFINICIÓN del «Market Overhang»

Una teoría observacional que establece que en ciertas acciones en ciertos momentos, hay una acumulación de presión de venta. Esto ocurre como un resultado combinado de las ventas y un fuerte deseo de vender entre aquellos que todavía mantienen el stock pero temen que venderlo pueda causar más caídas. Dependiendo de la liquidez general de la acción, un voladizo del mercado puede durar semanas, meses o más. Por lo general, el voladizo del mercado se refiere a la negociación de un valor, pero también puede aplicarse a áreas más amplias del mercado, como todo un sector.

DESGLOSE ‘Alivio del mercado’

En la mayoría de los casos, los inversores institucionales, que pueden tener un gran bloque de acciones que desean vender y son conscientes del alto interés de venta de las acciones en todo el mercado, son los que lo sienten y crean. Otro escenario surge cuando se piensa que un accionista grande está considerando vender su participación. Esto crea un excedente en la acción, lo que impide que los inversores vendan la acción hasta que el gran accionista haya terminado de vender su participación. El exceso de mercado también puede desarrollarse en una oferta pública inicial de acciones de bajo rendimiento cuando finaliza el período de bloqueo y los iniciados buscan descargar sus acciones recientemente adquiridas.

Exceso de deuda

Señal de venta

Liquidación del mercado

Venta por pánico

En inglés: Dayrate Volatility

DEFINICIÓN de «Dayrate Volatility»

La imprevisibilidad intradiaria de un tipo de cambio (o precio de un bien o servicio), que cambia debido a desequilibrios en la oferta y la demanda. Los niveles de precios de varios bienes o servicios pueden cambiar muy rápidamente, dependiendo de la condición actual del mercado.

DESGLOSE ‘Volatilidad de los tipos de cambio diarios’

Los bajos niveles de volatilidad de los tipos de interés diarios ilustran que el mercado es complaciente y que el precio actual no constituye una preocupación importante para las partes contratantes. Por otra parte, un aumento de la volatilidad de los tipos de interés diarios puede utilizarse como señal de temor o de falta de oferta. Este grado de volatilidad generalmente resulta en grandes fluctuaciones de precios, lo que sugiere que el mercado está en un estado de pánico porque puede haber un grupo más grande de vendedores que compradores.

Desequilibrio de orden

Intradiario

Volatilidad implícita – IV

Desequilibrio fiscal

En inglés: Stochastic Volatility – SV

DEFINICIÓN de’Volatilidad Estocástica – SV’

Un método estadístico en finanzas matemáticas en el que se permite que la volatilidad y la codependencia entre variables fluctúen a lo largo del tiempo en lugar de permanecer constantes. «Estocástico» en este sentido se refiere a los valores sucesivos de una variable aleatoria que no son independientes. La volatilidad estocástica es típicamente analizada a través de modelos sofisticados, los cuales se volvieron cada vez más útiles y precisos a medida que la tecnología informática mejoraba.

Ejemplos de modelos de volatilidad estocástica incluyen el modelo Heston, el modelo SABR, el modelo Chen y el modelo GARCH.

DESGLOSE ‘Volatilidad Estocástica – SV’

Los modelos de volatilidad estocástica para opciones se desarrollaron debido a la necesidad de modificar el modelo de Black Scholes para la valoración de opciones, que no tuvo en cuenta la volatilidad en el precio del valor subyacente. El modelo Black Scholes asumía que la volatilidad del valor subyacente era constante, mientras que los modelos de volatilidad estocástica categorizaban el precio del valor subyacente como una variable aleatoria. Permitir que el precio varíe en los modelos de volatilidad estocástica mejoró la precisión de los cálculos y las previsiones.

Modelado estocástico

Modelo de riesgo

Oscilador estocástico

Modelo de Negro

En inglés: Historical Volatility – HV

Qué es’Volatilidad Histórica – HV’

La volatilidad histórica (VH) es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un determinado valor o índice de mercado a lo largo de un determinado período de tiempo. Generalmente, esta medida se calcula determinando la desviación promedio del precio promedio de un instrumento financiero en el período de tiempo dado. La desviación estándar es la más común, pero no la única manera de calcular la volatilidad histórica. Cuanto mayor sea el valor de la volatilidad histórica, mayor será el riesgo del valor. Sin embargo, esto no es necesariamente un mal resultado, ya que el riesgo funciona en ambos sentidos: alcista y bajista.

DESGLOSE ‘Volatilidad Histórica – HV’

La volatilidad histórica no mide específicamente la probabilidad de pérdida, aunque se utiliza para ello. Lo que sí mide es hasta qué punto el precio de un valor se aleja de un valor medio, por lo que puede ser realmente una medida de ruido.

En el caso de los mercados con tendencia, la volatilidad histórica mide la medida en que los precios negociados se mueven desde un precio promedio central o promedio móvil. Así es como un mercado de tendencia fuerte pero suave puede tener una volatilidad baja a pesar de que los precios cambian dramáticamente con el tiempo. Su valor no fluctúa dramáticamente de un día para otro, sino que cambia de valor a un ritmo constante con el tiempo.

Esta medida se compara frecuentemente con la volatilidad implícita para determinar si los precios de las opciones están sobrevaluados o infravalorados. La volatilidad histórica también se utiliza en todo tipo de valoraciones de riesgo. Los valores con una alta volatilidad histórica suelen requerir una mayor tolerancia al riesgo. Y los mercados de alta volatilidad también requieren niveles más amplios de stop loss y posiblemente mayores requisitos de margen.

Aparte del precio de las opciones, el VH se utiliza a menudo como insumo en otros estudios técnicos, incluyendo las Bandas de Bollinger. Estas bandas se estrechan y se expanden alrededor de un promedio central en respuesta a los cambios en la volatilidad, medida por las desviaciones estándar.

Uso de la volatilidad histórica

La volatilidad tiene una mala connotación, pero muchos operadores e inversores pueden obtener mayores beneficios cuando la volatilidad es mayor. Después de todo, si una acción u otro valor no se mueve, tiene baja volatilidad, pero también tiene un bajo potencial para obtener ganancias de capital. Y al otro lado de ese argumento, una acción u otro valor con un nivel de volatilidad muy alto puede tener un tremendo potencial de ganancias pero a un costo enorme. Su potencial de pérdida también sería tremendo. La sincronización de cualquier operación debe ser perfecta e incluso una llamada de mercado correcta podría terminar perdiendo dinero si las amplias oscilaciones de precios del valor desencadenan un stop loss o una llamada de margen.

Por lo tanto, los niveles de volatilidad deberían estar en algún lugar en el medio y ese medio varía de un mercado a otro e incluso de una acción a otra. Las comparaciones entre valores de referencia pueden ayudar a determinar qué nivel de volatilidad es «normal».

Volatilidad

Intercambio de volatilidad

Volatilidad variable en el tiempo

Volatilidad Sonrisa

En inglés: Inverse Volatility ETF

DEFINICIÓN de «ETF de volatilidad inversa»

Un ETF de volatilidad inversa es un producto afinanciero que permite a los inversores aumentar su exposición a la volatilidad y, por lo tanto, protegerse contra el riesgo de la cartera, sin tener que comprar opciones. La volatilidad inversa de los fondos cotizados en bolsa (ETF) se basa en la titulización de la volatilidad.

DESGLOSE ‘Inverse Volatility ETF’

Los ETFs de volatilidad inversa suelen utilizar el Índice de Volatilidad CBOE, o VIX, como referencia. VIX mide la percepción de los inversores de lo arriesgado que es el índice S&P 500, y a veces se le conoce como el «índice del miedo».

Cuando la confianza de los inversores es alta, los índices como VIX muestran números bajos. Si los inversores piensan que los precios de las acciones caerán o que las condiciones económicas empeorarán, el valor del índice aumenta.

Los gestores de ETF de volatilidad inversa utilizan un fondo común de dinero para negociar futuros. En el caso de un ETF de volatilidad inversa que sigue el VIX, los gestores de futuros VIX corto de modo que el rendimiento diario que es de -1 veces el rendimiento del índice.

Por ejemplo, los gestores quieren que un descenso del 1% en el VIX se traduzca en un aumento del 1% en la ETF. El ETF pierde algo de valor si los futuros vendidos aumentan, y gana si no lo hacen. El ETF se reequilibra al final de cada día, haciéndolo más apropiado para los inversores que buscan una exposición a corto plazo en lugar de una posición a largo plazo.

Los ETFs de volatilidad inversa tienen varias desventajas. Una es que no son tan rentables cuando se apuesta contra una posición en un horizonte más largo. Esto se debe a que se reequilibran al final de cada día. Los inversores que quieran tomar una posición inversa frente a un índice en particular probablemente estarían mejor cortocircuitando un fondo de índices.

Otra desventaja es que estos fondos tienden a ser administrados activamente, lo que resulta en comisiones que reducen los rendimientos. Los ETFs también son productos financieros complejos, y es posible que los inversores no entiendan realmente cómo se fijan los precios o cómo las condiciones de marketing los afectarán.

Los productos basados en la titulización de la volatilidad están lejos de la vainilla, ya que invertir en ETFs de volatilidad inversa es mucho más complicado que comprar o vender acciones. Esto puede no ser realizado por los inversores minoristas, que probablemente no leerán un prospecto, y mucho menos entenderán las complejidades de los valores y la indexación. Mientras la volatilidad siga siendo baja, los inversores pueden ver una rentabilidad sustancial, ya que un ETF con volatilidad inversa es esencialmente una apuesta a que el mercado se mantendrá estable.

Este tipo de ETF se presentó al público en un momento en que las economías mundiales estaban empezando a recuperarse de la crisis financiera de 2008. En Estados Unidos, el período de recuperación económica que siguió a la recesión se caracterizó por un descenso del desempleo, un crecimiento constante del PIB y bajos niveles de inflación. El índice S&P 500 creció un 90% de 2013 a 2017. Los índices que rastrean la volatilidad, como el VIX, mostraron que los inversores tenían confianza en el mercado. Algunos ETFs de volatilidad inversa registraron rendimientos superiores al 50% en 2017.

A diferencia de las inversiones convencionales, cuyo valor se mueve en la misma dirección que el punto de referencia subyacente, los productos inversos pierden valor como gai

ETF inversa

VIX – Índice de Volatilidad CBOE

Reverse Gold ETF

CBOE VIX de VIX (VVIX)

En inglés: Local Volatility

DEFINICIÓN de’Volatilidad Local’

Un modelo utilizado en las finanzas cuantitativas para calcular la imprevisibilidad del activo circulante subyacente de un derivado financiero. Debido al tratamiento del precio del activo subyacente como la única variable aleatoria, los modelos de volatilidad local no son adecuados para la valoración de todas las opciones, como las opciones cliquet.

La varianza local, otro cálculo utilizado en las finanzas cuantitativas, es el cuadrado de la volatilidad local.

DESGLOSE ‘Volatilidad local’

Los modelos de volatilidad local se utilizan a menudo junto con los modelos de volatilidad estocástica para comparar supuestos sobre diferentes valoraciones de derivados. El modelo de volatilidad local «conoce» de antemano las volatilidades, mientras que en los modelos de volatilidad estocásticos la volatilidad se trata como una incertidumbre. El concepto de volatilidad local fue propuesto por Emanuel Derman e Iraj Kani.

Volatilidad implícita – IV

Volatilidad

Intercambio de volatilidad

Volatilidad histórica – HV

En inglés: Volatility Smile

Qué es una’Sonrisa de Volatilidad’

Una sonrisa de volatilidad es una forma gráfica común que resulta de trazar el precio de ejercicio y la volatilidad implícita de un grupo de opciones con la misma fecha de vencimiento. La sonrisa de la volatilidad se llama así porque parece una persona sonriendo. La volatilidad implícita se deriva del modelo Black-Scholes, y la volatilidad se ajusta de acuerdo con el vencimiento de la opción y la medida en que está in-the-money (monetalidad).

DESCENDIMIENTO ‘Volatilidad Sonrisa’

Los cambios en el precio de ejercicio de una opción afectan si la opción es in-the-money o out-of-the-money. Cuanto más una opción es in-the-money o out-of-the-money, mayor es su volatilidad implícita. La relación entre la volatilidad implícita de una opción y el precio de ejercicio puede verse en el gráfico siguiente.

El Enigma de la Sonrisa de la Volatilidad

La sonrisa de la volatilidad es peculiar porque no es pronosticada por el modelo Black-Scholes, el cual es usado para valorar opciones y otros derivados. El modelo Black-Scholes predice que la curva de volatilidad implícita es plana cuando se traza contra el precio de ejercicio. Se esperaría que la volatilidad implícita fuera la misma para todas las opciones que vencen en la misma fecha, independientemente del precio de ejercicio.

Explicaciones para la sonrisa de volatilidad

Hay varias explicaciones para la sonrisa de volatilidad. La sonrisa de volatilidad puede explicarse por la demanda de los inversionistas por opciones de la misma fecha de vencimiento pero con precios de ejercicio dispares. Las opciones «in-the-money» y «out-of-the-money» son generalmente más deseadas por los inversionistas que las opciones «at-the-money». A medida que el precio de una opción aumenta todo lo demás por igual, la volatilidad implícita del activo subyacente aumenta. Dado que el aumento de la demanda aumenta los precios de esas opciones, la volatilidad implícita de las mismas parece ser mayor. Otra explicación para el enigmático paradigma de la volatilidad implícita en el precio de ejercicio es que las opciones con precios de ejercicio cada vez más alejados del precio al contado del activo subyacente explican los movimientos extremos del mercado o los eventos del cisne negro. Estos eventos se caracterizan por una volatilidad extrema y aumentan el precio de una opción.

Implicaciones para la inversión

La sonrisa de la volatilidad se utiliza en el análisis de una serie de inversiones. No puede observarse directamente en los mercados extrabursátiles de divisas, aunque los inversores pueden utilizar los datos de volatilidad y riesgo de los pares de divisas específicos para crear una sonrisa de volatilidad para un precio de ejercicio específico. Los derivados de renta variable muestran pares de precio y volatilidad, lo que permite crear la sonrisa con relativa facilidad.

La sonrisa de la volatilidad fue vista por primera vez después de la caída de la bolsa de 1987, y no estaba presente antes. Esto puede ser el resultado de cambios en el comportamiento de los inversores, como el temor a otra caída o al cisne negro, así como problemas estructurales que van en contra de los supuestos de fijación de precios de las opciones de Black-Scholes.

Volatilidad implícita – IV

Desviación de la volatilidad

Arbitraje de volatilidad

Precio de ejercicio

En inglés: Time-Varying Volatility

DEFINICIÓN de’Volatilidad variable en el tiempo’

Fluctuaciones en la volatilidad a lo largo del tiempo. La volatilidad es la desviación típica de los rendimientos de un instrumento financiero y, por tanto, una medida de su riesgo. La volatilidad variable en el tiempo implica que la propia volatilidad está sujeta a grandes oscilaciones, y que los valores y otros instrumentos financieros presentan períodos de alta volatilidad y baja volatilidad en diversos momentos del tiempo.

Volatilidad variable en el tiempo’

Por ejemplo, la volatilidad del Índice S&P 500 fue inusualmente baja durante el mercado alcista de 2003-07, pero alcanzó niveles récord durante la caída del mercado inducida por la crisis crediticia de 2008. El economista Robert F. Engle, junto con Clive Granger, ganó el Premio Nobel de Economía 2003 por su análisis innovador de series temporales económicas con volatilidad variable en el tiempo.

Intercambio de volatilidad

Arbitraje de volatilidad

Volatilidad Sonrisa

Volatilidad inversa ETF

En inglés: Flip

DEFINICIÓN de’Flip’

Un punto en el que los operadores pasan de tener más posiciones largas a tener más posiciones cortas, o viceversa. Una voltereta puede describirse como una situación en la que un operador decide que su perspectiva o estrategia ya no es ganadora, y comienza a tomar medidas para revertir sus posiciones. Esto puede implicar la venta de posiciones largas de capital a favor de posiciones cortas, o mediante el uso de instrumentos derivados.

Derribo ‘Flip’

Esto puede ser una herramienta muy efectiva para determinar la tendencia de una cierta moneda. El cambio de posiciones largas a cortas indica que las perspectivas alcistas del mercado sobre una divisa específica podrían estar llegando a su fin. Otro ejemplo podría ser el mercado para el petróleo crudo, que se ha sabido que es un comercio muy volátil, con los comerciantes a menudo «volteando» posiciones numerosas veces en el curso de un contrato.

Volteo

Red Larga

Comprar Weakness

Volteo de inventario

En inglés: Inventory Flipping

Qué es’Inventory Flipping’

La rotación de inventario se refiere a la venta de un producto o propiedad antes de que se deprecie en valor, en lugar de dejarla almacenada o en un estante donde ya no generará ganancias.

Alternativamente, la rotación de inventario puede referirse a la compra de un producto o propiedad con la intención de darle la vuelta rápidamente y venderlo para obtener una ganancia. El flipping es una práctica común en bienes raíces, pero también está asociado con otras industrias, como la de vehículos.

DESGLOSE ‘Inventory Flipping’

Al igual que un alimento perecedero que tiene una fecha de caducidad después de la cual es inútil, los artículos de inventario a menudo llegan a un punto en el que pierden dinero para la empresa si todavía no se han vendido. En lugar de limitarse a aferrarse a los productos y permitirles que deprecien su valor mientras están en el estante o en el almacén, una persona o empresa puede vender estos productos mientras que todavía tienen algún valor. Si una empresa compra una cantidad inicial a granel de un nuevo producto, puede que venda la mayor parte del mismo de inmediato y obtenga beneficios, pero el resto del stock debe ser tratado. Si no se da la vuelta, tendrá que venderse a un precio más bajo, ya que el valor del artículo disminuye, resultando en una pérdida.

La amortización de inventario afecta a algunos ramos más que a otros. Por ejemplo, las industrias de la informática y la tecnología están innovando constantemente, lanzando nuevas marcas y modelos que rápidamente hacen obsoletos a sus predecesores. Los teléfonos IP y los dispositivos Android, las computadoras portátiles y las tabletas y los televisores inteligentes reemplazaron rápidamente a los teléfonos móviles, las computadoras de escritorio y los televisores voluminosos de ayer, lo que resultó en que las acciones más antiguas se volvieran inútiles. Es una buena práctica comercial mitigar las pérdidas vendiendo este inventario obsoleto antes de que pierda su valor.

¿Cuáles Son los Riesgos de Voltear el Inventario?

Cuando una empresa compra una gran cantidad de un producto, a menudo le sobran existencias. Sin embargo, es importante que la empresa no dé la vuelta al inventario prematuramente y se quede sin existencias (posiblemente a un precio de descuento) que un cliente compraría de otro modo. Esto significaría que la empresa tendría que volver a comprar más del producto o perder esos clientes adicionales (y los beneficios que los acompañan) a un competidor.

Además, hay un pequeño mercado para las piezas más antiguas de la tecnología a medida que la gente se interesa por los artículos «antiguos». Por ejemplo, las grabadoras de vídeo y los reproductores de cinta son más difíciles de conseguir hoy en día, y las personas que busquen estos artículos estarán encantadas de pagar un precio justo por ellos.

Contabilidad de inventario

Cálculo del coste del inventario

Inventario obsoleto

Edad media del inventario

En inglés: Downtick Volume

DEFINICIÓN de’Volumen del Downtick’

El volumen de acciones de un valor que cotiza a un precio inferior a su precio anterior.

BREAKING DOWN ‘Volumen del Downtick’

Los analistas técnicos utilizan el volumen del downtick para calcular el volumen neto de un valor, que puede proporcionar una señal de compra o venta.

Volumen neto

Varilla inferior

Subir volumen

Abajo Volumen

En inglés: Dollar Volume Liquidity

DEFINICIÓN de’Dollar Volume Liquidity’

El volumen de liquidez en dólares se refiere al precio de las acciones de un fondo cotizado en bolsa multiplicado por su volumen promedio. El volumen de liquidez en dólares es importante para los inversores institucionales porque realizan grandes operaciones. Cuando una acción es altamente líquida, es fácil entrar y salir de posiciones y fácil comprar y vender sin influir en el precio de la acción.

DESGLOSE ‘Dollar Volume Liquidity’

Cuando existe un alto nivel de interés inversor en acciones o ETFs y se negocia en una bolsa importante, tenderá a ser altamente líquido. El alto volumen de liquidez en dólares es generalmente un signo positivo, lo que significa que hay un interés significativo en las acciones. Sin embargo, algunos inversores que emplean ciertas estrategias, como tratar de entrar en una acción antes de que se vuelva popular, podrían preferir acciones con un bajo volumen de liquidez en dólares. Otra forma de ver la facilidad de comprar y vender una acción es la liquidez del volumen de acciones, que es el número de acciones negociadas en un día.

Ejemplo: El precio de las acciones de Apple es de 180 dólares, y el volumen medio diario de operaciones es de 250.000 acciones, por lo que el volumen en dólares de liquidez = 45.000.000 dólares.

Debido a esta alta liquidez, también habrá un diferencial muy pequeño entre la oferta y la demanda. El volumen de liquidez en dólares también es importante para los inversores de pequeña capitalización porque las acciones de las pequeñas empresas pueden no tener la misma liquidez que los inversores pueden dar por sentado con una acción de gran capitalización.

En general, los inversores que apuestan mucho por acciones individuales o ETFs lo hacen con aquellos que tienen un gran volumen de liquidez en dólares, porque si el sentimiento cambia, quieren poder salir de la posición lo más cerca posible del valor de mercado.

El principio del volumen de liquidez en dólares y del interés de los inversores se aplica a otros mercados financieros. Por ejemplo, en el mercado de divisas, las divisas más negociadas y por las que los inversores apuestan más son el dólar estadounidense, el euro y el yen japonés, todas ellas muy líquidas y con un alto volumen de operaciones.

Mercado de líquidos

Volumen Promedio Diario de Negociación – …

Volumen de comercio

Volumen

En inglés: On-Balance Volume (OBV)

Qué es’On-Balance Volume (OBV)’

El volumen en balance (OBV) es un indicador de impulso que utiliza el flujo de volumen para predecir las variaciones en la cotización de las acciones. Joseph Granville desarrolló la métrica OBV en la década de 1960. Él creía que, cuando el volumen aumenta bruscamente sin un cambio significativo en el precio de las acciones, el precio eventualmente saltará hacia arriba, y viceversa.

DESGLOSE ‘Volumen en balance (OBV)’

La teoría detrás de OBV se basa en la distinción entre el dinero inteligente -es decir, los inversores institucionales- y los inversores minoristas menos sofisticados. A medida que los fondos de inversión y los fondos de pensiones empiezan a comprar una emisión que los inversores particulares están vendiendo, el volumen puede aumentar aunque el precio se mantenga relativamente estable. Eventualmente, el volumen hace que el precio suba. En ese momento, los grandes inversionistas comienzan a vender, y los pequeños inversionistas comienzan a comprar.

Gráfico creado con TradeStation

El OBV es un total continuo de volumen (positivo y negativo). Hay tres reglas implementadas cuando se calcula el OBV. Lo son:

1. Si el precio de cierre de hoy es más alto que el de ayer, entonces: OBV actual = OBV anterior + volumen actual

2. Si el precio de cierre de hoy es más bajo que el de ayer, entonces: OBV actual = OBV anterior – volumen actual

3. Si el precio de cierre de hoy es igual al de ayer, entonces: OBV actual = OBV anterior

Ejemplo de cálculo de volumen en balance

A continuación se presenta una lista del precio y volumen de cierre de una acción hipotética para un período de 10 días:

Día uno: el precio de cierre es igual a $10, el volumen es igual a 25,200 acciones

Día dos: el precio de cierre es igual a $10.15, el volumen es igual a 30,000 acciones

Día tres: el precio de cierre es igual a $10.17, el volumen es igual a 25,600 acciones

Día cuatro: el precio de cierre es igual a $10.13, el volumen es igual a 32,000 acciones

Día cinco: precio de cierre igual a $10.11, volumen igual a 23,000 acciones

Día seis: el precio de cierre es igual a $10.15, el volumen es igual a 40,000 acciones

Día siete: el precio de cierre es igual a $10.20, el volumen es igual a 36,000 acciones

Día ocho: el precio de cierre es igual a $10.20, el volumen es igual a 20,500 acciones

Día nueve: el precio de cierre es igual a $10.22, el volumen es igual a 23,000 acciones

Día 10: precio de cierre igual a $10.21, volumen igual a 27,500 acciones

Como se puede ver, los días dos, tres, seis, siete y nueve son días de subida, por lo que estos volúmenes de negociación se añaden al OBV. Los días cuatro, cinco y diez son días de baja, por lo que estos volúmenes de operaciones se restan del OBV. En el octavo día, no se hacen cambios al OBV ya que el precio de cierre no cambió. Dados los días, el OBV para cada uno de los 10 días es:

Día uno OBV = 0

Día dos OBV = 0 + 30.000 = 30.000

Día tres OBV = 30.000 + 25.600 = 55.600

Día cuatro OBV = 55.600 – 32.000 = 23.600

Día cinco OBV = 23.600 – 23.000 = 600

Día seis OBV = 600 + 40.000 = 46.600

Día siete OBV = 46.600 + 36.000 = 76.600

Día ocho OBV = 76.600

Día nueve OBV = 76.600 + 23.000 = 99.600

Día 10 OBV = 99.600 – 27.500 = 72.100

Índice de volumen acumulado – CVI

Volumen de comercio

Confirmación

Volumen

En inglés: Net Volume

DEFINICIÓN de «Volumen neto»

Un término en el análisis técnico que representa el volumen de subida de un valor menos su volumen de bajada durante un período específico. El volumen neto de un stock es un total consolidado de los movimientos positivos y negativos del valor durante el período. Un valor que se dice que ha tenido un volumen neto positivo durante un período determinado habrá experimentado un mayor movimiento al alza en su precio que a la baja.

DESGLOSE ‘Volumen neto’

El volumen neto es un indicador que también es muy similar a la idea del flujo de dinero. Junto con otros indicadores de este tipo, el mencionado «índice de flujos monetarios» es un indicador útil del volumen neto. A menudo, los operadores utilizan este indicador para juzgar el impulso o la tendencia de una acción con el fin de hacer suposiciones sobre sus futuros movimientos de precios.

Volumen del Downtick

Uptick Volumen

Volumen

Índice de volumen positivo – PVI

En inglés: Time Segmented Volume – TSV

DEFINICIÓN de’Time Segmented Volume – TSV’

Un indicador de análisis técnico desarrollado por Worden Brothers Inc. que segmenta el precio y volumen de una acción de acuerdo a intervalos de tiempo. Los datos de precio y volumen se comparan luego con los períodos de acumulación (compra) y distribución (venta) no descubiertos.

DESGLOSE ‘Time Segmented Volume – TSV’

Este indicador es similar al volumen en balance porque mide la cantidad de dinero que entra o sale de una acción en particular.

Volumen

Subir volumen

Índice de volumen positivo – PVI

Retroceso de bajo volumen

En inglés: Holographic Will

Qué es una’Voluntad Holográfica’

Un testamento holográfico se escribe a mano; el testador firma el documento y es una alternativa al testamento producido por un abogado. Algunos estados no reconocen testamentos holográficos. Los estados que permiten testamentos holográficos requieren que el documento cumpla con requisitos específicos para ser válido. Los requisitos mínimos para la mayoría de los estados son prueba de que el testador escribió el testamento, evidencia de que el testador tenía la capacidad mental para escribir el testamento, y el testamento debe contener el deseo del testador de desembolsar los bienes personales a los beneficiarios.

DESGLOSE ‘Voluntad holográfica’

Los testamentos holográficos no necesitan ser atestiguados o notariados, lo que puede llevar a algunos problemas durante la validación de la testamentaría en el tribunal testamentario. Para evitar el fraude, la mayoría de los estados requieren que un holograma contenga la firma del fabricante. Sin embargo, los tribunales tendrán que determinar si el testamento fue firmado con la firma del testador y por la mano del testador. Los expertos en escritura a mano o las personas familiarizadas con la escritura de los difuntos deben convencer al tribunal de que la firma era efectivamente la del difunto. Los problemas surgen cuando la escritura es vaga o ilegible.

Al igual que con cualquier otro testamento, un testador de un testamento holográfico debe ser explícito en cuanto a los beneficiarios nombrados y la recepción de bienes o activos, tales como acciones, bonos y cuentas de fondos. El testatormay también puede detallar las circunstancias para que los receptores se reúnan para recibir los activos nombrados.

Algunos abogados recomiendan que se explique por qué se dejarían bienes específicos u otros activos, tales como valores, a los que los beneficiarios indicarían que el testador estaba en su sano juicio. Estar en su sano juicio es una disposición crucial para determinar la validez de una voluntad holográfica.

Además, un testamento holográfico argumentado en el tribunal testamentario puede no contener los deseos finales del testador. El difunto puede haber escrito el testamento holográfico como borrador o puede haberse olvidado por completo de actualizarlo. Estas cuestiones pueden plantearse ante los tribunales.

Hoy en día, hay una variedad de software, libros y sitios web con instrucciones detalladas sobre cómo crear e imprimir un testamento válido y evitar algunos problemas en la corte testamentaria. Si un testamento se imprime a diferencia de ser escrito a mano, requiere el testimonio de al menos dos personas.

¿Dónde se aceptan los testamentos holográficos?

Es importante tener en cuenta que la ley testamentaria estatal decide en última instancia el tratamiento de todos los testamentos dentro de sus fronteras. Estos estados incluyen; Alaska, Arizona, Arkansas, California, Colorado, Idaho, Kentucky, Louisiana, Maine, Michigan, Mississippi, Montana, Nebraska, Nevada, Nueva Jersey, Carolina del Norte, Dakota del Norte, Oklahoma, Pensilvania, Dakota del Sur, Tennessee, Texas, Utah, Virginia, Virginia Occidental y Wyoming.

Testamento

Probate

Beneficiario alternativo

Tribunal de sucesiones

En inglés: Mutual Will

DEFINICIÓN de’Mutual Will’

Un tipo de testamento, generalmente ejecutado por una pareja casada o seriamente comprometida, que es mutuamente vinculante. Después de que una de las partes muere, la otra parte está obligada por los términos de la voluntad mutua. El propósito es a menudo asegurarse de que la propiedad pase a los hijos y no a un nuevo cónyuge. Debido a las diferencias estatales en el derecho contractual, se debe establecer un testamento mutuo con la ayuda de un profesional del derecho.

Aunque los términos suenan similares, una voluntad mutua no debe confundirse con una voluntad conjunta.

DESGLOSE ‘Voluntad mutua’

Por ejemplo, Juan y Alicia crean testamentos mutuos. John muere y su propiedad pasa a Alice. Alice toma un nuevo esposo, Jay. Cuando Alice muere, debido a un acuerdo hecho en el testamento mutuo, su propiedad no pasará a Jay. En cambio, será para los hijos de John y Alice.

Fondo de inversión

Momento de fondos mutuos

Rendimiento de fondos de inversión

Fondo de inversión sin comisión de transacción

En inglés: Nuncupative Will

DEFINICIÓN de’Voluntad no limitativa’

Un testamento verbal que debe tener dos testigos y sólo puede tratar con la distribución de propiedad personal. Un testamento no privativo se considera un testamento «en el lecho de muerte», lo que significa que es un seguro para las personas que han sido golpeadas por una enfermedad terminal y a las que se les ha robado la capacidad o el tiempo para redactar un testamento escrito adecuado.

DESCENDIMIENTO ‘Voluntad No-Nucativa’

Los testamentos no privativos generalmente se consideran inválidos, especialmente cuando contradicen un testamento legal existente.

Enfermos terminales

Cheque extranjero

Proyecto de demanda

Borrador del tesorero

En inglés: Oral Will

DEFINICIÓN de’Oral Will’

Un testamento oral es aquel que se comunica oralmente a los testigos, generalmente en el lecho de muerte de la persona. Por lo general, la voluntad oral se hace apresuradamente, lo que abre la posibilidad de errores.

Los testamentos orales son muy controvertidos, porque los parientes decepcionados pueden argumentar que el difunto no estaba en su sano juicio de mente y cuerpo o que alguien ejerció una influencia indebida sobre el difunto cuando se hizo el testamento.

DESGLOSE ‘Oral Will’

Hay un pequeño número de estados que reconocen los testamentos orales bajo ciertas reglas. Uno de estos estados es Ohio, que estipula en su ley que un testamento oral es válido sólo si los dos testigos escriben el testamento dentro de los 10 días siguientes a su entrega y si el testamento se presenta para su legalización dentro de los seis meses posteriores a la muerte del difunto. Algunos estados tienen límites de cantidad en dólares en la propiedad que pueden ser transferidos por un testamento oral.

Contrato oral

Heredero que ríe

Retorno final por fallecido

Garantía implícita

En inglés: Vomma

Qué es’Vomma’

Vomma es la tasa a la que la vega de una opción reaccionará a la volatilidad del mercado. Es un derivado de segundo orden para el valor de una opción. Vomma demuestra la convexidad de vega. Un valor positivo para vomma indica que un aumento de un punto porcentual en la volatilidad resultará en un aumento del valor de la opción que se demuestra por la convexidad de vega.

Vomma forma parte del grupo de medidas conocidas como los «griegos» que se utilizan en la valoración de opciones. Otras medidas incluyen delta, gamma y vega.

DESGLOSE ‘Vomma’

Vomma y vega son dos factores que intervienen en la comprensión e identificación de operaciones de opciones rentables. Los dos trabajan juntos para proporcionar detalles sobre el precio de una opción y la sensibilidad del precio de la opción a los cambios del mercado. Pueden influir en la sensibilidad e interpretación del modelo Black-Scholespricing para la valoración de opciones.

Vega

Vega ayuda al inversionista a entender la sensibilidad de una opción de derivados a la volatilidad que ocurre en el instrumento subyacente. Vega proporciona la cantidad de cambio positivo o negativo esperado en el precio de una opción por cada 1% de cambio en la volatilidad del instrumento subyacente. Una vega positiva indica un aumento en el precio de la opción y una vega negativa indica una disminución en el precio de la opción.

Vega se mide en números enteros con valores que normalmente oscilan entre -20 y 20. Períodos de tiempo más altos resultan en vegas más altas. Los valores de Vega significan múltiplos que representan pérdidas y ganancias. Por ejemplo, una vega de 5 en la Acción A a $100 indicaría una pérdida de $5 por cada punto de disminución en la volatilidad implícita y una ganancia de $5 por cada punto de aumento.

La fórmula para calcular los vegais a continuación:

Vega y Vomma

Vomma es un derivado griego de segundo orden, lo que significa que su valor proporciona información sobre cómo Vega cambiará con la volatilidad implícita del instrumento subyacente. Si se calcula un vómito positivo y la volatilidad aumenta, la vega en la posición de la opción aumentará, mientras que si la volatilidad disminuye, un vómito positivo indicaría una disminución en la vega. Si el vómito es negativo, ocurre lo contrario con los cambios de volatilidad como lo indica la convexidad de vega.

Generalmente, los inversionistas con opciones largas deben buscar un valor alto y positivo para el vómma, mientras que los inversionistas con opciones cortas deben buscar uno negativo.

La fórmula para calcular vommais abajo:

Uso de Vega y Vomma en el comercio de opciones

Vega y vomma son medidas que pueden utilizarse para medir la sensibilidad del modelo de valoración de opciones Black-Scholes a las variables que afectan a los precios de las opciones. Se consideran junto con el modelo de precios Black-Scholes a la hora de tomar decisiones de inversión.

Vega Neutral

DvegaDtime

Griegos

Esparcimiento del Atlántico

En inglés: Statutory Voting

Qué es’Votación estatutaria’

La votación estatutaria es un procedimiento de votación corporativo en el que cada accionista tiene derecho a un voto por acción y los votos deben dividirse equitativamente entre los candidatos o asuntos sobre los que se vota. La votación estatutaria, a veces conocida como votación directa, es uno de los dos procedimientos de votación de los accionistas y la opción más común. En la votación estatutaria, si usted era propietario de 50 acciones y estaba votando en seis posiciones de la junta, podría emitir 50 votos por cada miembro de la junta, para un total de 300 votos. No se pudieron emitir 20 votos por cada uno de los cinco miembros de la junta y 200 por el sexto.

DESGLOSE ‘Votación estatutaria’

La votación estatutaria es un sistema de votación que requiere que los votos se dividan equitativamente entre los candidatos o asuntos sobre los que se vota y que cada acción gane un voto. Hay otras formas de votar. El otro procedimiento de votación es el voto acumulativo, que permite a los accionistas ponderar sus votos hacia candidatos particulares y mejora las posibilidades de los accionistas minoritarios de influir en los resultados de las votaciones. En la votación acumulativa, se le permite votar de manera desproporcionada. Si usted es dueño de 50 acciones y está votando en seis posiciones en el directorio, puede emitir 300 votos para un director y ninguno para los otros cinco directores, 20 votos para cada uno de los cinco miembros del directorio y 200 para el sexto, o cualquier otro número de combinaciones. Para averiguar si una empresa utiliza el voto estatutario o el voto acumulativo, consulte su acuerdo de accionistas.

Cuotas de voto

Voto por poder

Fideicomiso de Votación

Boleta

En inglés: Cumulative Voting

Qué es’Votación acumulativa’

El voto acumulativo es el procedimiento para votar por los directores de una compañía; cada accionista tiene derecho a un voto por acción multiplicado por el número de directores a elegir. Esto se conoce a veces como voto proporcional. Esto es ventajoso para los inversionistas individuales, porque pueden aplicar todos sus votos hacia un candidato.

DESGLOSE ‘Voto acumulativo’

El voto acumulativo es un sistema de votación utilizado por las organizaciones que permite a los accionistas votar proporcionalmente al número de acciones que poseen. Esto permite a un accionista con 100 acciones emitir el equivalente a 100 votos por cada emisión. En los casos en que se están considerando múltiples candidatos para múltiples posiciones, como escaños en la junta directiva, cada accionista tiene la opción de colocar todos sus votos hacia un escaño durante las elecciones, o hacia una opción al votar sobre otros asuntos, pero también puede elegir dividir sus votos entre múltiples opciones.

Por ejemplo, si el accionista antes mencionado participa en la votación de dos escaños de la junta abierta, con los candidatos A y B para el primer escaño y los candidatos C y D para el segundo, tendría un total de 200 votos. Podría elegir participar solamente en la votación del primer escaño, enviando todos los 200 votos hacia el candidato de su elección, Candidato A. También podría votar solamente en el segundo escaño, colocando todos los 200 votos en el Candidato C. Si quiere votar en ambos, puede dividir sus votos equitativamente, dando 100 al Candidato A y 100 al Candidato C, o puede dirigir sus votos en una proporción alternativa, como 150 votos para el Candidato A y 50 votos para el Candidato C

.

Beneficio para accionistas minoritarios

Se dice que este proceso beneficia a los accionistas minoritarios al darles la opción de centrar toda su atención en un solo candidato o punto de decisión. Si varios accionistas minoritarios se concentran juntos en una sola dirección, a menudo tienen el poder de promulgar un cambio o nombramiento en la dirección deseada.

Alternativa de votación acumulativa

Si una organización elige una alternativa al voto acumulativo, a menudo utiliza el voto estatutario. En estos casos, los accionistas siguen recibiendo un número de votos proporcional al número de acciones que poseen, pero deben dirigir sus votos hacia todas las posiciones o asuntos sobre los que se vota.

Por ejemplo, si hay tres puestos vacantes en el consejo de administración y un accionista tiene 100 acciones, tiene 100 votos para cada uno de los puestos vacantes. Esto contrasta con la votación acumulativa, en la que el accionista podría tomar los 300 votos y dirigirlos hacia un solo escaño.

Fideicomiso de Votación

Poder de voto contingente

Proxy

Plan de votación para píldoras venenosas

En inglés: Flighting

DEFINICIÓN de’Flighting’

Una estrategia de programación de publicidad en la que un negocio alterna entre la ejecución de un horario normal de publicidad y un cese completo de todas las ejecuciones. Una empresa puede utilizar una estrategia de fuga como una forma de ahorrar en costes de publicidad, mientras que confiar en el efecto de sus anuncios anteriores sigue impulsando las ventas. A medida que las ventas sean más lentas o se disponga de más presupuesto, la empresa reanudará la publicidad normal.

Derribo ‘Flighting’

Flighting se asocia más comúnmente con la publicidad en televisión, pero también se puede utilizar con otros tipos de medios, como la radio o Internet. Subió a prominencia, junto con otra estrategia, «pulsante», ya que las tasas de publicidad crecieron más rápido que los presupuestos publicitarios. Con esta estrategia, las empresas deben equilibrar la capacidad de los clientes potenciales para recuperar un producto o servicio con el costo de llegar a ellos constantemente. Cuanto más largo sea el período de retiro, menos necesario puede ser publicar tantos anuncios.

Publicidad comparativa

Costes de publicidad

Publicidad en banners

Coste por clic – CPC

En inglés: Flight To Quality

Qué significa’Flight To Quality’

La fuga hacia la calidad es la acción de los inversionistas que mueven su capital lejos de inversiones de mayor riesgo hacia los vehículos de inversión más seguros posibles. Esta fuga suele ser causada por la incertidumbre en los mercados financieros o internacionales. Sin embargo, en otras ocasiones, este movimiento puede ser un ejemplo de inversores que recortan las inversiones más volátiles para los conservadores (es decir, que diversifican) sin prestar mucha atención a los mercados internacionales.

DESGLOSE ‘Vuelo a la calidad’

Por ejemplo, durante un mercado bajista, los inversores suelen sacar su dinero de la renta variable y colocarlo en valores públicos y fondos del mercado monetario. Otro ejemplo son los inversionistas que trasladan sus inversiones de países de alto riesgo con disturbios políticos y condiciones económicas volátiles a mercados menos riesgosos de otros países. Un indicio de la fuga hacia la calidad es la dramática caída del rendimiento de los títulos públicos, que es resultado del aumento de la demanda de los mismos.

Vuelo a Liquidez

Salida de capital

Volatilidad

Clasificación de la calidad de los activos

En inglés: Flight To Liquidity

DEFINICIÓN de «Flight To Liquidity»

Una situación en la que los inversores intentan liquidar posiciones en activos inactivos o ilíquidos y comprar posiciones en activos más líquidos. La fuga hacia la liquidez suele producirse en momentos de incertidumbre económica o del mercado, ya que los inversores temen que los mercados se desplomen y opten por buscar posiciones en valores más líquidos para aumentar su capacidad de vender sus posiciones en caso de que deseen abandonar el mercado.

DESGLOSE ‘Flight To Liquidity’

Durante la huida hacia la liquidez, los inversores consideran que los activos no líquidos son inciertos y que, por lo general, su valor implícito caerá debido a los descuentos por falta de liquidez. A continuación, los inversores se posicionan en activos más líquidos, como bonos del Tesoro o acciones de primera categoría, con el fin de ganar flexibilidad y limitar el riesgo global de su cartera. La fuga de liquidez no es infrecuente y puede producirse a pequeña escala en el día a día.

Volumen de liquidez en dólares

Prima de liquidez

Liquidity Cushion

Liquidación voluntaria

En inglés: VUV (Vanuatu Vatu)

DEFINICIÓN de «VUV (Vanuatu Vatu)»

La abreviatura monetaria de Vanuatu vatu (VUV), la moneda de Vanuatu. El vatu de Vanuatu no tiene subunidad, y a menudo se presenta con el símbolo Vt. Los residentes de Vanuatu se refieren a un dólar teórico que equivale a 100 vatu, que se remonta al período comprendido entre 1966 y 1973, cuando el franco de Nueva Hébrida (la moneda de la época) estaba vinculado al dólar australiano (AUD) a un tipo de 100 francos por dólar australiano.

DESGLOSE ‘VUV (Vanuatu Vatu)’

El vatu se introdujo por primera vez para sustituir al franco de las Nuevas Hébridas a la par después de que Vanuatu reivindicara su independencia. Tras esta sustitución, el dólar australiano (en el que se valoraba el franco) dejó de aceptarse como moneda en el país.

Fondo Australiano para el Futuro

CAD

USD (dólar estadounidense)

CHF (franco suizo)