En inglés: Time Value
Qué es’Time Value’
La porción de la prima de una opción que es atribuible a la cantidad de tiempo restante hasta el vencimiento del contrato de opción. La prima de una opción se compone de dos componentes: su valor intrínseco y su valor temporal. El valor intrínseco es la diferencia entre el precio del activo subyacente (por ejemplo, el stock o producto subyacente) y el precio de ejercicio de la opción. Cualquier prima que supere el valor intrínseco de la opción se denomina valor temporal.
DESGLOSE ‘Valor de tiempo’
El precio (o costo) de una opción es una cantidad de dinero conocida como prima. Un comprador de opciones paga esta prima a un vendedor de opciones a cambio del derecho concedido por la opción: la opción (la «opción») de ejercer la opción o dejarla sin valor. La prima es igual al valor intrínseco más el valor temporal de la opción. El valor intrínseco para una opción de compra es igual al precio subyacente menos el precio de ejercicio; el valor intrínseco para una opción de venta es igual al precio de ejercicio menos el precio subyacente.
El valor temporal de una opción es igual a su prima (el costo de la opción) menos su valor intrínseco (la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del subyacente). Como regla general, cuanto más tiempo quede hasta el vencimiento, mayor será el valor de tiempo de la opción. Esto se debe a que los inversores están dispuestos a pagar una prima más alta por más tiempo ya que el contrato tendrá más tiempo para ser rentable debido a un movimiento favorable en el subyacente.
En general, una opción pierde un tercio de su valor temporal durante la primera mitad de su vida, y los dos tercios restantes de su valor temporal durante la segunda mitad. El valor de tiempo disminuye con el tiempo, eventualmente decayendo a cero al expirar, un fenómeno conocido como decaimiento de tiempo.