En inglés: Shareholder Value
Qué es ‘Valor para el Accionista’
El valor para el accionista es el valor que se entrega a los accionistas debido a la capacidad de la gerencia para aumentar las ventas, las ganancias y el flujo de efectivo libre a lo largo del tiempo. El valor de una compañía para sus accionistas depende de las decisiones estratégicas tomadas por la alta gerencia, incluyendo la habilidad de hacer inversiones inteligentes y generar un retorno saludable sobre el capital invertido. Si este valor se crea a largo plazo, el precio de las acciones aumenta y la empresa puede pagar mayores dividendos en efectivo a los accionistas.
DESGLOSE ‘Valor para el accionista’
El aumento del valor para el accionista aumenta el monto total en la sección de capital contable del balance general. La fórmula del balance general es el activo menos el pasivo igual al capital contable, y el capital contable incluye las utilidades retenidas o la suma de la utilidad neta de una empresa menos los dividendos en efectivo desde su creación.
Cálculo alícuota de las ganancias por acción
Si la gerencia toma decisiones que aumentan los ingresos netos cada año, la compañía puede pagar un dividendo en efectivo más grande o retener las ganancias para su uso en el negocio. Las ganancias por acción (BPA) de una compañía se definen como las ganancias disponibles para los accionistas comunes divididas entre las acciones comunes en circulación, y la proporción es un indicador clave del valor para el accionista de una empresa. Cuando una empresa puede aumentar sus beneficios, la proporción aumenta y los inversores consideran que la empresa es más valiosa.
Cómo el uso de activos genera valor
Las compañías recaudan capital para comprar activos y utilizan esos activos para generar ventas. Una empresa bien administrada maximiza el uso de sus activos para que la empresa pueda operar el negocio con una inversión menor en activos. Supongamos, por ejemplo, que una compañía de plomería utiliza un camión y equipo para completar el trabajo de plomería residencial y el costo total de estos activos es de $50,000. Cuantas más ventas pueda generar la empresa de plomería usando el camión y el equipo, más valor para los accionistas crea el negocio. Las empresas de valor pueden generar ganancias crecientes con la misma cantidad de activos en dólares.
Casos en los que el flujo de caja aumenta el valor
Generar suficientes entradas de efectivo para operar el negocio también es un indicador importante del valor para el accionista, porque la compañía puede operar el negocio y aumentar las ventas sin necesidad de pedir dinero prestado o emitir más acciones. Las empresas pueden aumentar el flujo de caja convirtiendo rápidamente el inventario y las cuentas por cobrar en cobros en efectivo. La tasa de cobro de efectivo se mide por los índices de rotación, y las compañías intentan aumentar las ventas sin la necesidad de llevar más inventario o aumentar el monto promedio en dólares de las cuentas por cobrar. Un alto índice de rotación de inventarios y de cuentas por cobrar aumenta el valor para los accionistas.