En inglés: Value
Qué es ‘Valor’
Valor es el valor monetario, material o tasado de un activo, bien o servicio. «El «valor» se atribuye a una miríada de conceptos que incluyen valor para los accionistas, valor de una empresa, valor razonable, valor contable, valor de la empresa, valor del activo neto (NAV), valor de mercado, valor de mercado privado, valor de acciones, valor de inversión, valor intrínseco, valor añadido, valor económico añadido, cadena de valor, propuesta de valor y otros. Algunos de los términos son jerga comercial bien conocida, otros son términos formales para las normas de contabilidad y auditoría con el fin de informar a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).
DESGLOSE ‘Valor’
Esta sección discutirá el valor de una empresa versus valuation de una empresa. Estos dos términos se utilizan a menudo indistintamente, pero para los inversores el valor de una empresa es un número, mientras que la valoración se expresa como un múltiplo de las ganancias, EBIT, flujo de caja u otra métrica operativa. En las finanzas corporativas, el valor de una empresa se deriva más a menudo a través del análisis del flujo de caja descontado (DCF), un modelo que esencialmente descuenta los flujos de caja libres de la empresa hasta el presente. El resultado será un valor intrínseco – un número, ya sea en cientos de miles, millones o miles de millones. El valor por acción de la empresa puede entonces calcularse simplemente dividiendo el valor entre las acciones en circulación.
«¿Cuál es la valoración de la empresa?» no es la misma pregunta que «¿Cuál es el valor de la empresa?» La valoración de mercado sería un múltiplo del precio de cotización actual a beneficios por acción (BPA), por ejemplo, el precio de cotización a valor contable por acción, u otro múltiplo de cotización. El uso de múltiplos de precios permite realizar comparaciones de valoración entre grupos de pares. Un inversionista no puede realmente tener sentido que el valor de la empresa A sea de 4.000 millones de dólares y el de la empresa B de 9.000 millones de dólares. Para tomar una decisión de inversión más informada, el inversionista está mejor sabiendo que la valoración de la empresa A es de 15 veces EPS y la empresa B es de 18 veces EPS.
Comparación del valor intrínseco y el valor de mercado para oportunidades comerciales
La estimación del valor intrínseco de una empresa (y, por lo tanto, del valor por acción) y, a continuación, la comparación de estas cifras con el valor de mercado actual de un valor pueden dar lugar a oportunidades de negociación. Por ejemplo, si el valor de una firma se estima en $50 por acción, pero las acciones se están negociando a $35 por acción en el mercado, un inversionista podría considerar ir en largo. Por otro lado, si las acciones cotizan a $85 por acción, muy por encima del valor intrínseco, el inversor podría considerar un cortocircuito en las acciones.