En inglés: Forward Swap
Qué es un’Forward Swap’
Un swap a plazo es un acuerdo entre dos partes para intercambiar activos, tipos de interés, divisas u otros instrumentos en una fecha determinada en el futuro con condiciones predefinidas. Es una estrategia utilizada para proporcionar a los inversores la flexibilidad necesaria para alcanzar sus objetivos de inversión. Por ejemplo, una de las partes puede querer cubrir su riesgo, igualar los flujos de efectivo o participar en el arbitraje, pero está dispuesta a aceptar el riesgo durante el plazo inicial de una inversión. Los swaps de tipos de interés son el ejemplo más común de los swaps futuros.
También se denominan «forward start swap», «delayed start swap» y «deferred start swap».
Los swaps a plazo también pueden ser una combinación de dos swaps de duración diferente con el fin de satisfacer las necesidades específicas de un inversor en cuanto a plazos.
DESGLOSE ‘Forward Swap’
En esta permuta financiera, la fecha de vigencia se define para que sea más allá de uno o dos días hábiles después de la fecha de operación. Por ejemplo, el swap puede entrar en vigor tres meses después de la fecha de contratación. Es útil para los inversionistas que buscan fijar una cobertura o el costo de un préstamo hoy en día con la expectativa de que las tasas de interés o los tipos de cambio cambiarán en el futuro. Sin embargo, elimina la necesidad de iniciar la operación hoy mismo, con el término «inicio retrasado» o «inicio diferido». El cálculo del tipo de swap es similar al de un swap estándar (swap de vainilla).
Ejemplo de Forward Swap
Por ejemplo, la empresa A toma un préstamo de 400 millones de dólares a una tasa de interés fija y la empresa B toma un préstamo de 400 millones de dólares a una tasa de interés variable. La empresa A espera que el tipo a seis meses en el futuro disminuya y, por lo tanto, desea convertir su tipo fijo en variable. Pero debido a que no se espera que los cambios en los tipos de interés se produzcan de inmediato, la empresa sólo quiere fijar el tipo de cambio para más adelante. Por otra parte, la empresa B cree que los tipos de interés aumentarán seis meses en el futuro. No quiere convertirse en un préstamo de tasa fija de inmediato, sino que quiere protegerse fijando la tasa ahora. Las empresas pueden celebrar swaps de tipos de interés para cubrir su riesgo.
Un swap a plazo puede consistir en más de un swap: por ejemplo, las entidades de contrapartida pueden acordar intercambiar tipos de interés a partir de seis meses y luego intercambiar tipos de interés diferentes un año después.
Por ejemplo, si un inversionista desea cubrir por un período de cinco años a partir de un año a partir de hoy, este inversionista puede celebrar una permuta a un año y a seis años, creando la permuta a plazo que satisfaga las necesidades de su cartera. A veces, los swaps no se ajustan perfectamente a las necesidades de los inversores que desean cubrir ciertos riesgos.