En inglés: Index Investing
DEFINICIÓN de «Index Investing»
La inversión en índices es una estrategia pasiva que intenta generar rendimientos similares a los de un índice de mercado amplio. Los inversores utilizan la inversión en índices para reproducir el rendimiento de un índice específico -generalmente un índice de renta variable o de renta fija- mediante la compra de fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) que siguen de cerca el índice subyacente. Existen numerosas ventajas de la inversión con índices. Por un lado, la investigación empírica encuentra que la inversión en índices tiende a superar a la gestión activa durante un largo período de tiempo. La adopción de un enfoque de no intervención en la inversión elimina muchos de los sesgos e incertidumbres que surgen en la estrategia de selección de valores.
DESGLOSE ‘Index Investing’
La inversión en índices es una estrategia eficaz para gestionar el riesgo y obtener rendimientos consistentes. Los proponentes de la estrategia critican la inversión activa porque la teoría financiera moderna afirma que es imposible «vencer al mercado» una vez que se tienen en cuenta los costes comerciales y los impuestos. Dado que la inversión en índices adopta un enfoque pasivo, los fondos indexados suelen tener comisiones de gestión y coeficientes de gastos más bajos que los fondos gestionados activamente. La simplicidad del seguimiento del mercado sin un gestor de carteras permite a los proveedores mantener unas comisiones modestas, y los fondos de índices también tienden a ser más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos activos, ya que realizan operaciones con menor frecuencia.
Más importante aún, la inversión en índices es un método eficaz de diversificación frente a los riesgos. En otras palabras, un fondo indexado consiste en una amplia cesta de activos en lugar de unas pocas inversiones. Esto sirve para minimizar el riesgo no sistemático relacionado con una compañía o industria específica sin disminuir los rendimientos esperados. Para muchos inversores de índices, el S&P 500 es el punto de referencia más común para evaluar el rendimiento, ya que mide la salud de la economía estadounidense. Otros fondos de índices ampliamente seguidos siguen la evolución del Dow Jones Industrial Average y del sector de bonos corporativos (AGG).
Limitaciones de la «inversión de índices»
A pesar de haber ganado una inmensa popularidad en los últimos años, existen algunas limitaciones a la inversión en índices. Muchos fondos de índices, como el S&P 500, se forman sobre una base de capitalización bursátil, lo que significa que las tenencias más importantes tienen un peso mayor que el de los movimientos amplios del mercado. Si Amazon (AMZN) y Facebook (FB), por ejemplo, experimentan un trimestre débil, esto tendría un impacto notable en todo el índice. Esta estrategia totalmente pasiva descuida el asubset del universo de inversión centrado en factores de mercado como el valor, el impulso y la calidad. Estos factores constituyen ahora una esquina de la inversión llamada smart-beta-que intenta ofrecer mejores rendimientos ajustados al riesgo que un índice ponderado por capitalización bursátil. Los fondos Smart-beta ofrecen los mismos beneficios de una estrategia pasiva con la ventaja adicional de la gestión activa, también conocida como alfa.