Categoría: G

En inglés: Friedrich Hayek

DEFINICIÓN de’Friedrich Hayek’

Un famoso economista nacido en Viena, Austria, en 1899. Friedrich Hayek es conocido por sus numerosas contribuciones en el campo de la economía y la filosofía política. El enfoque de Hayek proviene principalmente de la escuela austriaca de economía y enfatiza la naturaleza limitada del conocimiento. Es particularmente famoso por su defensa del capitalismo de libre mercado y es recordado como uno de los más grandes críticos del consenso socialista.
Friedrich Hayek es co-ganador del Premio del Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel en 1974. Murió el 23 de marzo de 1992.

DESGLOSE ‘Friedrich Hayek’

Según el sitio web oficial del Premio Nobel, Friedrich Hayek y Gunnar Myrdal ganaron el Premio Nobel de Economía en 1974 «por su trabajo pionero en la teoría del dinero y las fluctuaciones económicas y por su análisis penetrante de la interdependencia de los fenómenos económicos, sociales e institucionales». Después de su muerte, algunas de las universidades en las que Hayek había enseñado le rindieron homenajes (como el nombramiento de un auditorio en su honor).

Gunnar Myrdal

Alfred Nobel

Douglass C. North

Libre empresa

En inglés: Cool Beans

DEFINICIÓN de’Frijoles fríos’

Un término de la jerga usado para referirse a algo favorable que ha sucedido en los negocios. Por ejemplo, un empleado que recibe un aumento puede responder con las palabras «frijoles fríos» al recibir la noticia.

DESGLOSE ‘Frijoles fríos’

Los frijoles fríos son sinónimos de «dulce», «eso es una gran noticia», «impresionante», etc. Se cree que los frijoles fríos se popularizaron en la década de 1980.

Informe Take A

Cabina telefónica

Correo de respuesta acelerado – ARM

Certificado de clasificación

En inglés: Frugalista

DEFINICIÓN de «Frugalista»

Gente que se mantiene al día con las tendencias de la moda sin gastar mucho dinero. Los frugalistas se mantienen a la moda comprando a través de puntos de venta alternativos, tales como subastas en línea, tiendas de segunda mano y anuncios clasificados. También reducen la cantidad de dinero que gastan en otras áreas de sus vidas, tales como el cultivo de sus propios alimentos y la reducción de los gastos de entretenimiento. Este es un término popular durante las recesiones.

DESGLOSE ‘Frugalista’

Los frugalistas también tratan de mantener las apariencias cosméticas de aspecto caro. Por ejemplo, es posible que aún así se hagan un corte de pelo costoso, pero podrían reducir su suscripción a la televisión para poder pagar los gastos recurrentes.

Precio de reserva

Subasta inversa

Licitación de araña

Subasta de acciones preferentes del mercado…

En inglés: Low-Hanging Fruit

Qué es una’fruta colgante’

Una fruta colgante es una metáfora comúnmente usada para hacer el trabajo más simple o más fácil primero o para una solución rápida que produce resultados maduros y deliciosos. En ventas, significa un objetivo que es fácil de alcanzar, un producto o servicio que es fácil de vender, o un cliente potencial que parece muy probable que compre el producto, especialmente en comparación con otros prospectos más reacios. La frase también se refiere a un problema que es fácil de resolver.

DESGLOSE ‘Low-Hanging Fruit’

Para ilustrar el concepto de fruta colgante, imagine que un representante de ventas ha estado hablando con varios prospectos y uno parece más propenso a comprar su producto que los otros. Si el representante de ventas canaliza sus esfuerzos hacia la venta más fácil, se está enfocando en la fruta que cuelga poco. A esto también se le llama escoger clientes u oportunidades.

Del mismo modo, si una empresa implementa una estrategia para impulsar las ventas rápidamente, en lugar de un proceso arduo que lleva mucho tiempo producir resultados, esto también es agarrar la fruta pendiente.

Ventajas de centrarse en la fruta que cuelga poco

Las empresas o los profesionales de ventas que optan por concentrarse en la fruta de bajo costo son más propensos a cumplir sus objetivos más rápidamente, cerrar las ventas más fácilmente o cumplir sus listas de tareas más pronto. Desde este punto de vista, centrarse en la fruta que se cuelga poco puede ser una estrategia de ventas y de negocio eficaz. Sin embargo, en la mayoría de los casos, la cantidad de frutos no suele ser muy grande y, una vez «cosechados», la empresa tiene que esforzarse más para conseguir resultados. Esencialmente, si una compañía o un individuo decide enfocarse exclusivamente en la fruta que no se cuelga, empuja todas las tareas más difíciles a un segundo plano metafórico, y poner esas tareas en espera puede hacerlas más difíciles de lograr a largo plazo.

Historia de la frase Fruta colgante

Frases como «fruit low hung» y «fruit hanging low» han sido parte de la lengua inglesa desde el siglo XVII, pero la frase exacta «low-hanging fruit» probablemente apareció por primera vez en un artículo publicado en 1968 en el periódico The Guardian, y la frase hacía referencia a algo fácilmente alcanzable. A lo largo de las décadas siguientes, la frase fue cobrando fuerza y, a principios de la década de 1990, se había convertido en un elemento básico en la jerga de la gestión y las ventas corporativas, refiriéndose a los beneficios corporativos que podían lograrse fácilmente.

Durante los primeros 15 años del nuevo milenio, la frase se hizo mucho más popular que frases similares tales como «fácil de escoger», «fácil como una tarta» y «tirando peces en un barril», y para el año 2015, «fruta que no se cuelga» era de nueve a diez veces más probable que apareciera en los artículos del New York Times que frases similares. Esta tendencia al alza también refleja presumiblemente el aumento de la cultura empresarial.

Libre y transparente

Producto básico blando

Informe Take A

El dinero es el rey

En inglés: FTP (File Transfer Protocol)

DEFINICIÓN de’FTP (File Transfer Protocol)’

Un mecanismo para la transferencia de archivos entre sistemas. El protocolo de transferencia de archivos, comúnmente conocido como FTP, es un protocolo cliente-servidor que permite la transferencia de archivos completos. Los usuarios suelen acceder a los archivos de esta manera a través del software del cliente FTP. FTP utiliza el Protocolo de Control de Transmisión (TCP) para transferir archivos de una ubicación a otra.

BREAKING DOWN ‘FTP (Protocolo de transferencia de archivos)’

Una de las razones fundamentales para la creación de Internet fue permitir a los usuarios compartir y acceder a la información. Esto requería el desarrollo de un medio para transferir archivos entre computadoras que se encuentran en diferentes lugares, posiblemente en todo el mundo. FTP fue desarrollado como un protocolo para permitir la transferencia de archivos entre sistemas que pueden utilizar diferentes métodos de almacenamiento de archivos, utilizando un conjunto común de instrucciones al mismo tiempo que proporciona un acceso seguro. La primera propuesta de una forma de transmisión de archivos surgió en 1971.

La transferencia de un archivo mediante FTP requiere una conexión de datos a través de la cual se transferirá el archivo, una conexión de comandos que proporciona comandos y respuestas. La conexión de comandos se realiza primero, y proporciona instrucciones para el tipo de transferencia de datos. Una vez establecida esta conexión, se establece una conexión de datos. No se realiza ninguna transferencia de datos a través de la conexión de comandos.

Un usuario abre un software de cliente FTP y establece una conexión con el sistema de archivos deseado. Esto requiere autenticación, normalmente un nombre de usuario y una contraseña, aunque en algunos casos podría utilizarse una conexión insegura. Mientras el usuario esté activo, la conexión entre el cliente y el servidor permanecerá abierta, pero la inactividad puede hacer que se cierre y que la sesión finalice.

Enviar un archivo pequeño en un correo electrónico como archivo adjunto puede funcionar en muchas situaciones, pero para archivos grandes esto puede ser un proceso doloroso. FTP ha facilitado a particulares y empresas la transferencia de archivos entre diferentes ubicaciones.

Algunos servicios utilizan una versión más ligera de FTP, Trivial File Transfer Protocol (TFTP), para transferir tipos de archivos más simples entre redes. FTP es considerablemente más grande y complejo que TFTP.

Precios de transferencia de fondos – FTP

Transferencia telegráfica – TT

Impuesto de transferencia

Transferencia de libros

En inglés: FTSE

Qué es el ‘FTSE’

El FTSE es una empresa, similar a Standard & Poor’s, que se especializa en el cálculo de índices. Aunque el FTSE no forma parte de ninguna bolsa de valores, uno de sus copropietarios es la London Stock Exchange (LSE). El Financial Times es el otro propietario y el homónimo parcial de la empresa.

El índice más conocido, entre los muchos del FTSE, es el FTSE 100. Este índice, sinónimo de FTSE, está compuesto por valores de primera categoría que cotizan en la LSE.

DESGLOSE ‘FTSE’

Específicamente en el mundo de las operaciones, las iniciales FTSE son sinónimas del Índice FTSE 100, más comúnmente conocido como FTSE 100. Sin embargo, FTSE, abreviatura de Financial Times Stock Exchange, tiene varios índices y series de índices.

El índice FTSE 100

Este índice, más conocido coloquialmente en la Footsie, es posiblemente el índice bursátil más popular y ampliamente utilizado en todo el mundo. Este índice es representativo de aproximadamente el 80% de la capitalización bursátil de la BVL en su conjunto. Las compañías más grandes comprenden una mayor porción del índice porque está ponderado por la capitalización de mercado. El FTSE 100 está gestionado por el Grupo FTSE. El nombre es una mezcla de sus copropietarios. Se calcula en tiempo real, y cuando el mercado está abierto se actualiza y publica cada 15 segundos.

El FTSE 100 se considera a menudo como un indicador de prosperidad entre las empresas británicas que cumplen los requisitos y la economía en general. Sin embargo, una gran parte de las empresas incluidas en este índice tienen su sede en otros países de todo el mundo. Por lo tanto, en realidad, los movimientos de este índice no son un indicador relativamente fuerte de lo bien que le está yendo a la economía del Reino Unido. Otro de los índices del FTSE, el FTSE 250, está compuesto por una menor proporción de empresas internacionales y, por lo tanto, actúa como un mejor indicador de la economía del Reino Unido en términos generales.

Los constituyentes, o empresas que formarán parte del FTSE 100, se determinan trimestralmente, generalmente el miércoles siguiente al primer viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre. Cualquier cambio en los componentes del índice se realiza sobre la base de los valores tomados de las empresas después del cierre del negocio la noche anterior a la realización de las revisiones.

Otros índices

El número de otros índices adjuntos al Grupo FTSE es una lista prolífica. El FTSE cuenta con un gran número de series de índices que se centran en diferentes aspectos, entre los que se incluyen los dirigidos a empresas específicas, los que se ponderan alternativamente y los que se centran en la renta fija, entre otros.

FTSE RAFI US 1000 Índice

Mercado Alternativo de Inversiones – ….

Bolsa de Londres – LSE

Opción Outperformance

En inglés: Off Board

DEFINICIÓN de’Off Board’

Una transacción de acciones que se ajusta a uno de los dos criterios siguientes:

1. Una operación bursátil que implica un valor que no cotiza en una bolsa importante, es decir, una acción OTC (over-the-counter).
2. Una operación bursátil que involucra a una acción que cotiza en una bolsa importante pero que todavía se ejecuta en el mercado extrabursátil, típicamente entre dos instituciones o entre una institución y un cliente. Este tipo de operaciones fuera de borda sólo puede realizarse con valores 19c3, o acciones que cotizan en bolsa después de 1979.

DESGLOSE ‘Off Board’

Las operaciones fuera del mercado de este último tipo suelen implicar a dos empresas de corretaje u otras instituciones e implican un gran número de acciones. Las dos partes decidirán hacer un trueque fuera del tablero para evitar distorsiones en el pedido dentro del stock subyacente, así como para mantener un relativo anonimato en los amplios mercados.

El término «fuera de a bordo» se refiere al hecho de que la venerable Bolsa de Valores de Nueva York es comúnmente conocida como el Big Board.

19c3 Población

Mercado extrabursátil

Mercado de valores

Seguridad Listada

En inglés: Strong Form Efficiency

Qué es’Strong Form Efficiency’

La eficiencia de forma fuerte es la versión más fuerte de la eficiencia del mercado y establece que toda la información en un mercado, ya sea público o privado, se contabiliza en el precio de una acción. Los profesionales de la eficiencia de la forma fuerte creen que ni siquiera la información privilegiada puede dar una ventaja a un inversor. Este grado de eficiencia del mercado implica que no pueden obtenerse beneficios que superen los beneficios normales, independientemente de la cantidad de investigación o de información a la que tengan acceso los inversores.

DESGLOSE ‘Strong Form Efficiency’

La eficiencia de forma fuerte es un componente de la hipótesis de mercado eficiente y se considera parte de la teoría del recorrido aleatorio. La eficiencia de forma sólida indica que los precios de los valores, y por lo tanto el mercado en general, no son aleatorios y están influenciados por eventos pasados. Esta eficiencia se encuentra en el extremo opuesto de la débil eficiencia de la forma, que afirma que los eventos pasados no tienen ningún efecto en los precios actuales de los valores y en los movimientos de los precios.

La idea detrás de la eficiencia fuerte de la forma fue iniciada por el profesor de economía de Princeton Burton G. Malkiel en su libro de 1973 «A Random Walk Down Wall Street». El libro defendió dos formas de la teoría de la caminata al azar. La forma que explica la fuerte eficiencia de la forma afirma que es imposible superar consistentemente al mercado debido al hecho de que toda la información, tanto pública como privada, se refleja en los precios actuales del mercado, y por lo tanto es imposible obtener rendimientos anormales a largo plazo.

Ejemplo de eficiencia de forma fuerte

La mayoría de los ejemplos de eficiencia de forma fuerte incluyen algún tipo de información privilegiada. Esto se debe a que la eficiencia de forma fuerte es la única parte de la hipótesis de mercado eficiente que tiene en cuenta la información propietaria. Sin embargo, la teoría de la eficiencia afirma que, contrariamente a la creencia popular, albergar algún tipo de información privilegiada no ayudará a un inversor a obtener altos rendimientos en el mercado.

Digamos, por ejemplo, que el Director Técnico de una empresa pública de tecnología cree que su empresa comenzará a perder clientes e ingresos. Después del lanzamiento interno de una nueva característica del producto a los probadores beta, los temores del CTO se confirman y él sabe que el lanzamiento oficial será un fracaso. Esto se consideraría información privilegiada.

El CTO decide tomar una posición corta en su propia compañía, apostando efectivamente en contra del movimiento del precio de la acción. Si el precio de la acción baja, está listo para obtener beneficios, y viceversa. Sin embargo, para disgusto del CTO, cuando la característica del producto es lanzada al público, el precio de las acciones no se ve afectado y no disminuye, aunque los clientes no estén satisfechos. Se consideraría que el mercado es fuerte y eficiente desde el punto de vista de la forma, ya que incluso la información privilegiada del fracaso del producto ya estaba valorada en las existencias. El CTO perdería dinero en esta situación.

Eficiencia de forma débil

Eficiencia operativa

Mercado ineficiente

Rendimiento

En inglés: Relative Strength

Qué es’Fuerza relativa’

La fortaleza relativa es una técnica de inversión de impulso que compara el rendimiento de una acción, un fondo cotizado en bolsa (ETF) o un fondo de inversión con el del mercado en general. Utilizando cálculos específicos, los inversores pueden identificar los mejores resultados en comparación con el mercado global, creando recomendaciones para las inversiones. Cuando se utiliza como parte de la estrategia de inversión antes mencionada, la fortaleza relativa asume que una acción cuyo precio ha estado subiendo continuará su trayectoria ascendente.

DESGLOSE ‘Fuerza relativa’

La fortaleza relativa crea un punto de comparación con respecto al rendimiento de un valor particular frente al rendimiento de un punto de referencia seleccionado, como un índice de mercado, así como con otros valores similares. La inversión de fortaleza relativa tiene una estrategia de entrada y salida; los inversores que utilizan esta técnica tienen como objetivo comprar valores que muestren signos de fortaleza, mientras que venden sus tenencias tan pronto como los valores asociados empiezan a parecer débiles. Una técnica de inversión en sí misma, la fuerza relativa también se puede aplicar a las estrategias más complejas, como el comercio de pares.

Uso de la fuerza relativa para guiar las decisiones de inversión

Los inversores pueden utilizar la fuerza relativa para identificar a los mejores resultados dentro de un grupo seleccionado de inversiones potenciales. Esto permite que el rendimiento de cada valor se compare directamente con otro o con un índice de referencia seleccionado, como el S&P 500 Index. Tradicionalmente, los inversores utilizan la fuerza relativa para comparar acciones entre sí o con un índice. Los inversores sólo utilizan la fuerza relativa para comparar los fondos mutuos entre sí sobre la base de su valor liquidativo (NAV) asociado dividido por el número de acciones.

Cálculo de la fuerza relativa

Hay más de una manera de calcular la fortaleza relativa de una inversión. Un método consiste en clasificar todas las inversiones dentro del mismo universo de inversión, como las acciones tecnológicas o los fondos mutuos, y comprar las de mejor rendimiento.

Otra es tomar la tasa de cambio en el precio de una acción, registrada durante un período de tiempo específico, y dividirla por la tasa de cambio en un índice relevante durante el mismo período de tiempo. La tasa de cambio de la acción se divide entre la tasa de cambio del punto de referencia para obtener un valor de fortaleza relativa. Si el valor es mayor que uno, la inversión es relativamente fuerte; si el valor es menor que uno, la inversión es relativamente débil.

En el caso de los fondos mutuos, el tipo de cambio dentro del VL de un fondo específico se calcula sobre un período de tiempo específico y se compara con el de otros fondos mutuos. Por ejemplo, si un fondo tiene un valor liquidativo actual de 110 dólares, por encima del valor liquidativo semestral anterior de 100 dólares, el tipo de cambio es del 10%. Si un segundo fondo mutuo tiene un valor liquidativo actual de $92, por encima del valor liquidativo semestral anterior de $80, el tipo de cambio es del 15%. Al comparar las dos tasas, se consideraría que el segundo fondo mutuo tiene una mayor fortaleza relativa en comparación con el primero.

La fortaleza relativa, como indicador de desempeño, no toma en cuenta el riesgo asociado con una inversión en particular.

Índice

NAV Rendimiento

Tasas de cambio

Fondos comunes

En inglés: Brain Drain

Qué es’Fuga de cerebros’

La fuga de cerebros es un término argot para designar una emigración significativa de personas educadas o con talento. La fuga de cerebros puede ser el resultado de la agitación dentro de una nación, de la existencia de mejores oportunidades profesionales en otros países o de la búsqueda de un mejor nivel de vida. Además de producirse geográficamente, la fuga de cerebros puede producirse a nivel organizativo o industrial cuando los trabajadores perciben una mejor remuneración, beneficios o movilidad ascendente dentro de otra empresa o industria.

Fuga de cerebros»

La fuga de cerebros hace que los países, las industrias y las organizaciones pierdan profesionales valiosos. El término a menudo describe la partida de médicos, científicos, ingenieros o profesionales financieros. Cuando estas personas se van, sus lugares de origen se ven perjudicados de dos maneras. En primer lugar, se pierde experiencia con cada emigrante, disminuyendo la oferta de esa profesión. En el caso de la fuga geográfica de cerebros, la economía del país se ve perjudicada porque cada profesional representa unidades de gasto excedentarias. Los profesionales a menudo ganan grandes sueldos, por lo que sus partidas eliminan gastos de consumo significativos del país.

Fuga de cerebros geográfica, organizativa e industrial

La fuga de cerebros, también conocida como fuga de capital humano, puede producirse en varios niveles. La fuga geográfica de cerebros ocurre cuando profesionales talentosos huyen de un país o región dentro de un país en favor de otro. La fuga de cerebros implica el éxodo masivo de trabajadores talentosos de una empresa, a menudo porque sienten la inestabilidad o la falta de oportunidades dentro de la empresa o porque sienten que pueden realizar sus objetivos profesionales más fácilmente en otra empresa. La fuga de cerebros industriales se produce cuando los trabajadores cualificados no sólo abandonan una empresa, sino toda una industria.

Varias causas comunes precipitan la fuga de cerebros a nivel geográfico. La inestabilidad política, la mala calidad de vida, el acceso limitado a la atención de la salud y la escasez de oportunidades económicas incitan a los trabajadores cualificados y talentosos a abandonar los países de origen para dirigirse a lugares que ofrecen mejores condiciones de vida y mayores oportunidades. La fuga de cerebros organizativos e industriales es un subproducto de un panorama económico en rápida evolución en el que las empresas e industrias incapaces de mantenerse al día con los cambios tecnológicos y sociales pierden a sus mejores trabajadores en favor de los que pueden.

Ejemplo de fuga de cerebros

A partir de 2016, la fuga de cerebros ha sido una consecuencia significativa de la actual crisis de la deuda puertorriqueña. En particular, el éxodo de profesionales médicos cualificados ha golpeado duramente a la isla. Mientras que más de la mitad de los residentes de Puerto Rico reciben Medicare o Medicaid, la isla recibe una cantidad significativamente menor de fondos federales para pagar por estos programas que estados de tamaño similar en el continente, como Mississippi. Esto, combinado con la grave situación financiera de la isla, impide que pueda ofrecer compensaciones competitivas a los médicos, enfermeras y demás personal médico. Como resultado, estos profesionales están dejando la isla en masa para buscar oportunidades más lucrativas en el continente.

Drenaje del dólar

Operaciones permanentes de mercado abierto …

Emigración

Derramamiento de sangre

En inglés: Leakage

¿Qué es una’fuga’?

La fuga describe el capital, o ingreso, que sale de una economía o sistema en lugar de permanecer dentro de él. En economía, la fuga se refiere al flujo de salida de un modelo circular de flujo de ingresos. En un modelo de dos sectores que presenta un flujo circular, todos los ingresos individuales se devuelven a los empleadores cuando se compran bienes y servicios y a los empleados a través de salarios y dividendos, creando un sistema sin fugas.

Derribo ‘Fugas’

La salida del dinero de la economía a través de las fugas resulta en una brecha en la oferta y la demanda. La fuga ocurre cuando los ingresos son eliminados por impuestos, ahorros e importaciones. En el sector minorista, las fugas se refieren a los consumidores que gastan dinero fuera del mercado local.

Los flujos de ingresos de círculo cerrado permiten que el dinero fluya de las empresas a los hogares de manera continua. A medida que los hogares compran bienes dentro del sistema, las empresas gastan dinero en apoyo de las necesidades laborales y la expansión empresarial. Cuando los consumidores deciden sacar dinero fuera del círculo cerrado, se produce una fuga.

Fuentes de fuga

Los ingresos pueden salir de los sistemas cerrados a través de una variedad de eventos y mecanismos. El turismo puede causar fugas a través de la transición de fondos entre los que viven en una zona determinada y los destinos turísticos elegidos. Además, las empresas basadas en el turismo, que tienen instalaciones en una zona, pero sede central en otra, pueden crear desviaciones a medida que los fondos se trasladan a la ubicación de la sede.

La importación de bienes también puede dar lugar a fugas cuando los bienes se consideran necesarios para apoyar los negocios o intereses locales. Los fondos utilizados para comprar las importaciones dejan el área inmediata resultando en una salida de fondos del área de origen. Los fondos de exportación también pueden dar lugar a desviaciones cuando esos fondos se invierten en zonas distintas de las de producción de las exportaciones, lo que ocurre con más frecuencia en las operaciones comerciales multinacionales.

Por ejemplo, la importación de petróleo hace que los fondos se dirijan al país en el que se perfora el petróleo, lo que crea fugas en la economía importadora. Además, cuando las mercancías producidas en un país extranjero, como las producidas en la fábrica de Nike, Inc. que opera como Hunchun Hongfeng Factory Co. Ltd, con sede en la ciudad de Hun Chun, China, se exportan a otros países para su venta, una parte de los beneficios de la exportación se dirigen a las oficinas centrales situadas en los Estados Unidos. En última instancia, la sede central de los Estados Unidos se beneficia de la producción de las instalaciones chinas y crea fugas en la comunidad de la ciudad de Hun Chun.

Compensación de fugas

En la economía keynesiana, los gobiernos pueden tener que inyectar dinero en efectivo en el sistema si las fugas causan una escasez de capital. Esta inyección de fondos puede lograrse aumentando el nivel de las exportaciones a países extranjeros o tomando fondos prestados de inversores o gobiernos extranjeros.

Fuga de información

La información o el almacenamiento de datos se produce cuando se divulga al público información interna que debería ser privada o confidencial. Esto puede incluir la revelación accidental o intencional de información o un failu

Seguridad en la nube

Dinero negro

Exportador neto

Circular informativa

En inglés: Fugit

DEFINICIÓN de «Fugit»

La cantidad de tiempo que un inversionista cree que queda hasta que ya no sería beneficioso ejercer una opción antes de tiempo, o la probabilidad de que una opción al estilo americano sea utilizada antes de su vencimiento. El concepto de fugit fue nombrado y creado por Mark Garman, un profesor de Berkeley que estudió el momento óptimo para ejercer una opción americana utilizando árboles binomiales.

DESGLOSE ‘Fugit’

A menos que una opción esté muy cargada de dinero, no debe ser ejercida anticipadamente porque esto causa una pérdida de valor inherente. A algunos inversores les resulta rentable ejercer las opciones de compra antes de tiempo cuando están en el dinero o justo antes de una fecha ex-dividendo.

Ejercicio Temprano

Opción americana

Sobrellamada

Precio de ejercicio

En inglés: Fujio Cho

DEFINICIÓN de’Fujio Cho’

El presidente y ex presidente de Toyota Motor Corporation. Se incorporó a la empresa en 1960, fue nombrado presidente en 1999 y presidente en 2006. Cho es conocido por ayudar a americanizar la compañía mientras mantiene su estructura conservadora y tradicional japonesa.

DESGLOSE ‘Fujio Cho’

Nacido en 1937 en Tokio, Cho obtuvo su título de abogado en la Universidad de Tokio y luego se fue a trabajar para Toyota. Es una de las primeras personas fuera de la familia Toyoda a cargo de la compañía y ayudó a Toyota a convertirse en el mayor fabricante de automóviles del mundo. En 2004, la revista Time incluyó a Cho en su lista de las 100 personas más influyentes.

Presidente

E. Linn Draper Jr.

Justo a tiempo – JIT

Jamie Dimon

En inglés: Fujio Mitarai

DEFINICIÓN de’Fujio Mitarai’

Presidente del Consejo de Administración y Consejero Delegado de la empresa japonesa de electrónica de consumo Canon. Nacido en 1935 en Japón, Mitarai se unió a Canon en 1961 como contador, se convirtió en presidente y CEO de Canon U.S.A. en 1979, y regresó a Canon en Japón en 1989 para servir como director ejecutivo senior y más tarde convertirse en presidente y CEO a mediados de la década de 1990. Business Week (2001) lo nombró uno de los mejores directivos del mundo.

DESGLOSE ‘Fujio Mitarai’

En Estados Unidos, Mitarai ayudó a la empresa a lanzar varios productos de cámara de éxito y amplió el negocio de impresoras y copiadoras de la empresa. Cuando regresó a Japón, muchas de las divisiones japonesas de la compañía estaban operando con pérdidas. Racionalizó la compañía eliminando las divisiones fallidas y devolviéndole la rentabilidad.

Fujio Cho

Consejo de Administración – B de D

Japan Inc.

En inglés: Fullz

DEFINICIÓN de’Fullz’

Un término de la jerga que los delincuentes que roban información de tarjetas de crédito utilizan para referirse a un conjunto completo de información sobre una posible víctima de fraude. Fullz incluye, como mínimo, el nombre y la dirección de facturación de la víctima; el número de tarjeta de crédito, la fecha de vencimiento y el código de seguridad de la tarjeta; y el número de Seguro Social y la fecha de nacimiento. Los delincuentes pueden vender fullz por unos $100; los conjuntos incompletos de datos del consumidor se venden por menos. Los delincuentes compran y venden fullz en el mercado negro, por lo general en línea, y los utilizan para cometer fraude con tarjetas de crédito, fraude de reembolso de impuestos, robo de identidad médica y otros tipos de fraude.

También se deletrea como »fulls».

DESGLOSE ‘Fullz’

Los delincuentes suelen obtener la información en su totalidad a través de la piratería informática. Si usted ha sido víctima de una violación de datos de otra empresa, podría haber fullz con sus datos disponibles para la venta en Internet. Los delincuentes también venden conjuntos de datos menores que incluyen, por ejemplo, sólo suficiente información de tarjetas de crédito para realizar compras fraudulentas en línea; los datos de banda magnética de una tarjeta de crédito, que se pueden utilizar para crear tarjetas falsificadas para compras fraudulentas en tiendas; o la información de la cuenta PayPal de la víctima, que se puede utilizar para desviar fondos de la cuenta bancaria de la víctima.

Hay pasos básicos que cualquier persona puede tomar para minimizar convertirse en una víctima de robo de identidad y tener fullz con su información personal y de cuenta vendida en Internet. Es importante destruir siempre los documentos financieros antes de tirarlos a la basura y evitar realizar transacciones financieras a través de conexiones de Internet inseguras, como WiFi público. Sin embargo, es difícil para los consumidores evitar convertirse en víctimas del robo de identidad, ya que deben compartir información personal para todo, desde solicitar una tarjeta de crédito hasta ir al médico, y los consumidores no tienen control sobre lo que el proveedor de servicios hace con su información personal una vez que la proporcionan. Los consumidores deben monitorear regularmente sus cuentas bancarias y de tarjetas de crédito y sus informes de crédito para verificar si hay señales de actividad fraudulenta e intentar detener cualquier fraude antes de que vaya demasiado lejos.

Las leyes protegen a los consumidores contra las pérdidas financieras causadas por el fraude, pero no los protegen contra la molestia de combatirlo.

Fraude

Fraude COB

Cifrado de tarjetas de crédito

Fraude tarjeta-presente

En inglés: Aggregate Function

DEFINICIÓN de’Función Agregada’

Un cálculo matemático que implica un conjunto de valores en lugar de un valor individual. Las funciones agregadas se utilizan a menudo en bases de datos y hojas de cálculo, e incluyen la media o la suma de un conjunto de números. El cálculo realizado por una función de agregación devuelve un valor individual a partir de valores múltiples.

DESGLOSE ‘Función Agregado’

El uso de ordenadores ha revolucionado la forma en que se realizan los cálculos, permitiendo que las funciones agregadas produzcan resultados muy rápidamente. Además, las funciones agregadas pueden manejar conjuntos de datos cada vez más grandes y complejos, lo que ha permitido la construcción de funciones agregadas de oferta y demanda.

Suministro de áridos

Límite agregado

Ingeniería de valores

Función de compensación

En inglés: Attest Function

DEFINICIÓN de’Attest Function’

El proceso de revisión independiente de la validez de los datos auditados por un contador. La función de atestado abarca toda la investigación realizada en una auditoría, incluyendo todas las pruebas y el examen de los datos y números de una empresa. También incluye el informe de auditoría terminado. Una función de certificación a menudo se refiere a la revisión independiente (auditoría) de los estados financieros de una empresa.

BREAKING DOWN ‘Attest Function’

La función de certificación es una de las funciones más importantes de cualquier Contador Público Certificado (CPA). Para que una función de testimonio sea afectiva, se debe tomar una muestra de una cantidad adecuada de datos. El objetivo de una función de certificación es expresar una opinión sobre los estados financieros de una empresa y proporcionar alguna garantía en cuanto a su exactitud.

Departamento de auditoría

Auditoría

Auditoría continua

Ciclo de auditoría

En inglés: Technical Progress Function

DEFINICIÓN de la «Función de progreso técnico»

Una relación económica que trata de explicar los cambios en el nivel de producción económica en términos del nivel de progreso técnico. En lugar de considerar el crecimiento económico como una forma de asignar eficientemente los insumos, la función de progreso técnico explica el crecimiento económico en términos de inversión en progreso tecnológico.

DESGLOSE ‘Función de progreso técnico’

La función de producción asume que, dado un nivel preestablecido de progreso técnico, la producción se explica por el nivel de eficiencia por el cual la mano de obra y el capital se asignan a la producción. Una función de progreso técnico ve esta producción al revés. Dado que los insumos se asignan de la manera más eficiente, entonces la función de progreso técnico hace que el producto dependa del nivel de progreso técnico. Así, cuanto mayor sea el nivel de inversión en el progreso técnico a lo largo del tiempo, mayor será el volumen de producción de la economía.

Análisis técnico de stocks y…

Analista técnico

Análisis técnico

Declive técnico

En inglés: Satellite Operation

Qué es una’Operación Satélite ‘

Una operación satelital es una pequeña oficina o sucursal en una ubicación diferente a la oficina principal de una compañía o agencia gubernamental. Las razones para abrir una operación satelital pueden incluir llegar a un área subatendida, expandir la participación de mercado y los factores de estilo de vida/calidad de vida de los empleados. Las operaciones satelitales pueden ser utilizadas en todo tipo de negocios, tales como asesores y corredores financieros, consultorios médicos, oficinas del Departamento de Vehículos Motorizados, oficinas políticas y oficinas corporativas.

Descomposición de la’Operación Satélite’

Las operaciones satelitales son valiosas porque pueden facilitar las interacciones con los clientes, fomentar ventas más eficientes y aliviar la carga del servicio al cliente. Muchos clientes pueden preferir tener un representante local al que puedan llamar.

Una explotación de satélites puede funcionar con cierto grado de autonomía, pero no es una entidad jurídica o filial independiente de la sociedad matriz. Esta estructura podría abrir a una sociedad matriz extranjera a la responsabilidad fiscal basada en la ubicación de la operación del satélite, así como a la responsabilidad legal.

La mayoría de las operaciones satelitales suelen estar dirigidas por un gerente de sucursal que dependerá directamente de un miembro de la gerencia de la oficina principal y recibirá órdenes de éste. Una operación satelital puede constituir un gran espacio de oficina que alberga a varios trabajadores o una oficina en el hogar con un solo trabajador y sin letrero. Las oficinas satélite pueden ser utilizadas por los agentes de un corredor de bolsa que trabajan fuera de su casa, pero no pueden ser comercializadas al público como una oficina real del corredor de bolsa. Los representantes registrados de un corredor de bolsa que trabajan en una oficina satélite deben estar bajo la supervisión de una sucursal, tener la dirección de la sucursal en su tarjeta de presentación y todos los correos electrónicos deben pasar por el servidor de correo electrónico de la sucursal.

Las operaciones satelitales son comunes en una variedad de industrias, tales como la banca (sucursales), ventas y operaciones minoristas. Las miles de tiendas Starbucks podrían ser consideradas como operaciones satelitales de su casa matriz con sede en Seattle.

Consideraciones sobre el funcionamiento de los satélites

Al decidir si establecer una operación satelital, las compañías deben considerar factores tales como el costo de alquilar y amueblar otra oficina, el costo de contratar personal adicional para trabajar en esa oficina, y si los empleados existentes se verán abrumados por la necesidad de viajar desde y hacia la oficina principal hasta la operación satelital.

Al sopesar si se debe abrir una operación satelital o una sucursal, se deben tener en cuenta los siguientes aspectos:

• Dónde debe ubicarse la oficina
• Cuánto alquiler tiene sentido dadas las necesidades y objetivos
• Cómo se distribuirá la sucursal
• Cómo gestionar su infraestructura e instalaciones

Sucursal

Gerente de Sucursal

Serie 30

Automatización de sucursales

En inglés: Cryptographic Hash Functions

DEFINICIÓN de’Funciones Hash Criptográficas ‘

Una función de hash criptográfica es una función matemática utilizada en criptografía. Las funciones hash típicas toman entradas de longitud variable para devolver salidas de longitud fija. Una función de hash criptográfica combina las capacidades de paso de mensajes de las funciones de hash con las propiedades de seguridad.

DESGLOSE ‘Funciones criptográficas Hash ‘

Las funciones Hash son estructuras de datos de uso común en los sistemas informáticos para tareas tales como la comprobación de la integridad de los mensajes y la autenticación de la información. Pero se consideran criptográficamente débiles. Las funciones de hash criptográficas añaden características de seguridad a las funciones de hash típicas, lo que dificulta la detección del contenido de un mensaje o de la información sobre destinatarios y remitentes.

En particular, las funciones de hash criptográficas presentan tres propiedades

• En pocas palabras, no hay dos hashes de entrada que deban asignarse al mismo hash de salida.
• Pueden estar escondidos. En palabras sencillas, debería ser difícil adivinar el valor de entrada de la función hash del foro a partir de itsoutput.
• Deben ser amigables con los rompecabezas. Es decir, debería ser difícil seleccionar una entrada que proporcione una salida predefinida. Por lo tanto, la entrada debe seleccionarse de una distribución lo más amplia posible.

Las tres propiedades descritas anteriormente son deseables, pero no siempre pueden aplicarse en la práctica. Por ejemplo, la disparidad en los espacios de muestra para los hashes de entrada y las salidas asegura que las colisiones sean posibles. Un ejemplo de esto fue demostrado recientemente cuando la Iniciativa de Moneda Digital del MIT encontró vulnerabilidad a la colisión en IOTA.

Las funciones de hash criptográficas son ampliamente usadas en criptocurrencies para pasar información de transacciones anónimamente. Por ejemplo, bitcoin, la criptocurrencia original y más grande, utiliza la función de hash criptográfico SHA-256 en su algoritmo. Del mismo modo, IOTA, una plataforma para la Internet de los objetos, tiene su función de hash criptográfico conocida como Curl.

Hash

Prueba de trabajo

Intercambios atómicos

Función de agregación

En inglés: Clifford Trust

DEFINICIÓN de’Clifford Trust’

Los Fideicomisos Clifford permiten a los otorgantes transferir activos que producen ingresos al fideicomiso y luego reclamarlos cuando el fideicomiso expira. Estos fideicomisos no pueden durar menos de 10 años más un día. Los Fideicomisos Clifford fueron una vez usados comúnmente como un medio efectivo y legal para evitar grandes gastos fiscales; el otorgante cambiaría sus activos a un fideicomiso que luego sería reclamado por un beneficiario que idealmente estaría sujeto a una tasa impositiva marginal más baja.

DESGLOSE ‘Clifford Trust’

Antes de la Ley de Reforma Tributaria de 1986, los Fideicomisos Clifford a menudo se utilizaban para transferir activos que producían ingresos a los hijos de sus padres. Sin embargo, esta legislación hizo que esta estrategia fuera poco práctica, ya que la Ley ordenaba que los ingresos de Clifford Trust debían ser gravados al otorgante. Por lo tanto, pocos de estos fideicomisos han sido creados desde entonces.

Fideicomiso Irrevocable de Sólo Ingreso – …

Confianza

Otorgante

Fondo Fiduciario

En inglés: Financial Accounting Foundation – FAF

DEFINICIÓN de «Financial Accounting Foundation – FAF»

Una organización independiente del sector privado que se encarga principalmente de establecer y mejorar las normas operativas y de contabilidad financiera y de educar a sus miembros sobre dichas normas. La Fundación de Contabilidad Financiera tiene la responsabilidad de la supervisión, administración y finanzas de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), la Junta de Normas de Contabilidad Gubernamental (GASB) y sus consejos asesores. También selecciona a los miembros de las juntas y consejos que establecen las normas contables y protege su independencia.

DESGLOSE ‘Financial Accounting Foundation – FAF’

La FAF es una corporación sin acciones de Delaware establecida en 1972 que opera únicamente con fines educativos, caritativos, científicos y literarios.

Debido a que los mercados de capital y los gobiernos están formados por tantos participantes con demandas que compiten entre sí e intereses privados, la independencia es clave para las actividades de las juntas normativas de la FAF, la FASB y la GASB. Esta independencia les permite proporcionar objetividad e integridad al sistema de información financiera de los Estados Unidos. Debido a que la FAF es una entidad independiente sin intereses en resultados específicos, las juntas directivas de la FAF pueden tomar decisiones objetivas sobre las normas de contabilidad sin ser influenciadas por grupos de presión industriales o presiones políticas.

Estándar de contabilidad

Borrador de exposición

Estado de cuentas de la Gestión financiera…

Cambios contables y corrección de errores

En inglés: National Foundation For Consumer Credit – NFCC

DEFINICIÓN de «National Foundation For Consumer Credit – NFCC»

Una organización sin fines de lucro que busca educar a los consumidores sobre el crédito y los préstamos. Uno de los principales servicios proporcionados por la Fundación Nacional de Crédito al Consumidor es el asesoramiento a los consumidores que han asumido demasiadas deudas, con el objetivo de evitar que los consumidores se declaren en quiebra. Otra forma de ayudar es ayudando a los consumidores a elaborar planes de pago y reducir su carga total de deuda.

DESGLOSE ‘National Foundation For Consumer Credit – NFCC’

La NFCC fue fundada en 1951. Proporciona servicios a través de agencias y oficinas miembros en todo Estados Unidos. Los miembros deben cumplir con ciertos estándares y acreditaciones, y los servicios son confidenciales. Las instituciones emisoras de crédito han sido proponentes de los servicios de asesoría ofrecidos por organizaciones como la NFCC porque reduce las probabilidades de que un deudor se declare en quiebra.

Consejería de Crédito

Historial de crédito

Agencia de informes de crédito

Calificación de crédito

En inglés: Diluted Founders

DEFINICIÓN de «Fundadores diluidos»

Un término argot utilizado a menudo por los capitalistas de riesgo para describir el proceso por el cual los fundadores de una empresa de nueva creación pierden gradualmente la propiedad de la empresa que fundaron. A medida que avanza la puesta en marcha que utiliza capital de riesgo para la financiación a través de múltiples rondas de financiación, los inversores de capital de riesgo que proporcionan la financiación a menudo querrán más y más propiedad de la empresa.
En otras palabras, los fundadores diluyen su propiedad en la empresa a cambio de capital para hacer crecer su negocio.

DESGLOSE ‘Fundadores diluidos’

¿Qué porcentaje de la compañía debería mantener un fundador, idealmente, después de que los capitalistas de riesgo tomen su parte del pastel? No hay un estándar de oro, pero generalmente cualquier cosa entre (o por encima de) 15-25% de propiedad para los fundadores se considera un éxito.

Es importante señalar que el comercio de la propiedad del capital es beneficioso tanto para el capitalista de riesgo como para el fundador. La propiedad diluida de una compañía de 500 millones de dólares es mucho más valiosa que la propiedad única de una compañía de 10 millones de dólares.

Capitalista de aventura

Inicio

Preferencia de liquidación

Capital de arranque

En inglés: Fungibles

DEFINICIÓN de «Fungibles»

Bienes, valores o instrumentos equivalentes y, por tanto, intercambiables. En otras palabras, se trata de productos que constan de muchas piezas idénticas que pueden sustituirse fácilmente por otros productos idénticos. Si las mercancías se venden por peso o número, esto es una buena señal de que son fungibles.

DESGLOSE ‘Fungibles’

Los productos básicos, las acciones ordinarias o la misma compañía, y los billetes en dólares son ejemplos de fungibles. La fungibilidad de las opciones cotizadas hace posible que compradores y vendedores cierren sus posiciones tomando posiciones compensatorias. Por ejemplo, si compra una opción de compra larga, puede cerrar la posición vendiendo (escribiendo) una opción de venta con el mismo subyacente, fecha de vencimiento y precio de ejercicio.

Fungibilidad

ZCash

Transacción de contrapartida

Identidad social

En inglés: Fureai Kippu

DEFINICIÓN de «Fureai Kippu»

Un sistema monetario complementario para el cuidado de personas mayores en Japón. El sistema de fureai kippu, o «tickets de relaciones afectivas», permite a los individuos ganar créditos cuidando a una persona mayor o discapacitada local. Pueden canjear esos créditos para el cuidado de un anciano no local, como un padre que vive lejos o ellos mismos si se enferman. Los tickets también pueden ser guardados y redimidos en el futuro.

DESGLOSE ‘Fureai Kippu’

Fureai kippu son un ejemplo de un sistema de tiempo-dólar. Tales sistemas resuelven problemas sociales fuera de la economía tradicional y pueden ser especialmente útiles para las personas que no tienen mucho dinero y/o no pueden participar en la fuerza laboral tradicional. Además, en los países en los que el gobierno proporciona niveles significativos de servicios sociales a través de su autoridad tributaria, los sistemas de dólares de tiempo pueden teóricamente reducir la carga tributaria.

Cuidado de ancianos

Ley de Ancianos

Abuso financiero de ancianos

Crédito para Ancianos y Discapacitados

En inglés: Assisted Merger

DEFINICIÓN de «Fusión asistida»

La fusión de dos o más instituciones financieras realizada con la asistencia de una organización reguladora. Las fusiones asistidas incluyen fusiones realizadas en situaciones de emergencia, como las causadas por la quiebra inminente de una institución financiera.

DESGLOSE «Fusión asistida»

Las quiebras bancarias pueden causar estragos en la confianza de los depositantes, el sistema financiero y la economía en su conjunto. Debido a esto, los reguladores, como la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés), quieren asegurarse de que los bancos que quiebren sean atendidos rápidamente. Para asegurar que el proceso de liquidación de un banco se lleve a cabo rápidamente con el menor daño posible al fondo de seguro de depósitos, se le permite a la FDIC tomar medidas para ayudar al banco en problemas a fusionarse con un banco más saludable. A la FDIC se le otorgó la autoridad para implementar fusiones asistidas en la Ley Federal de Seguro de Depósitos de 1950.

La FDIC comienza este proceso recopilando información sobre todos los activos y pasivos del banco insolvente. A continuación, notifica al público y a otras instituciones financieras de la situación del banco insolvente. En este punto, otras instituciones financieras pueden estar interesadas en hacerse cargo de algunos de los negocios del banco insolvente, pero es posible que deseen obtener garantías financieras que les ayuden con la compra. La FDIC crea un acuerdo de asistencia que describe el tipo de asistencia que proporcionará a la institución en quiebra o a la institución que asume, incluyendo los términos bajo los cuales la institución financiera que asume asume los activos y pasivos del banco en quiebra.

Las instituciones financieras pueden ser escépticas sobre la forma en que los organismos reguladores manejan las fusiones asistidas, especialmente cuando se trata de cómo los reguladores determinan qué bancos se ven obligados a fusionarse, qué bancos pueden adquirir otro banco y qué califica a un banco para poder adquirir otro. En general, los reguladores prefieren que otras instituciones financieras más sanas se hagan cargo de los activos y pasivos de las instituciones insolventes porque este enfoque no utiliza los activos de los fondos de seguro de depósitos.

Asumiendo Institución

Cuenta asegurada por la FDIC

Banco Seguro

Corporación Federal de Seguros de Depósitos…

En inglés: Circular Merger

DEFINICIÓN de «Circular Merger»

Una transacción para combinar compañías que operan dentro del mismo mercado general pero que ofrecen una mezcla de productos diferente. Una fusión circular es uno de los tres tipos de fusiones, siendo los otros dos tipos fusiones verticales y horizontales. Una empresa realiza una fusión circular para ofrecer una mayor gama de productos o servicios dentro de su mercado.

DESGLOSE «Fusión circular»

Una fusión circular puede ser arriesgada si la empresa adquirente no tiene experiencia específica en el segmento de mercado al que va dirigida. A veces, ampliar la oferta demasiado lejos de la experiencia de la empresa puede conducir a una mayor ineficiencia, en lugar de las economías de escala que a menudo se esperan. Sin embargo, la empresa adquirente puede beneficiarse de las economías de escala y del reparto de los canales de distribución.

Fusión

Fusión horizontal

Negociación circular

Circular de oferta

En inglés: Congeneric Merger

Qué es una’Fusión congénere’

Una fusión congénere es un tipo de fusión en la que dos empresas están en la misma industria o en mercados similares, pero no ofrecen los mismos productos. En una fusión congénere, las empresas pueden compartir canales de distribución similares, proporcionando sinergias para la fusión. El adquirente y el objetivo pueden tener tecnología o sistemas de producción que se solapan, lo que facilita la integración de las dos entidades. El comprador puede ver el objetivo como una oportunidad para expandir su línea de productos o consumir nuevas cuotas de mercado.

DESGLOSE ‘Fusión congénere’

Por regla general, las concentraciones se clasifican en varias categorías, tales como horizontales, verticales, congéneres o conglomerados. Una concentración congénere puede permitir a un objetivo y a su comprador aprovechar la tecnología o los procesos de producción que se solapan para ampliar su línea de productos o aumentar su cuota de mercado. A diferencia de una fusión congénere, en la que el objetivo y el adquirente ofrecen productos similares o pertenecen a sectores similares, se produce una fusión de conglomerado entre empresas que no están relacionadas de ninguna manera. Una concentración vertical se produce cuando un objetivo y un adquirente participan en la producción de un bien o en la prestación de un servicio en diferentes fases del proceso de producción. Una empresa puede controlar más su cadena de suministro comprando las empresas que producen sus insumos mediante una fusión vertical ascendente.

Un ejemplo de una fusión congénere es la adquisición de Travelers Insurance por parte de Citigroup. Mientras que ambos estaban en la industria de servicios financieros, tenían diferentes líneas de productos.

Fusión

Fusión horizontal

Arbitraje de fusiones

Fusión vertical

En inglés: Conglomerate Merger

Qué es una’Fusión de conglomerados’

Una fusión de conglomerado es una fusión entre empresas que participan en actividades empresariales totalmente independientes. Existen dos tipos de fusiones de conglomerados: puras y mixtas. Las fusiones de conglomerado puro involucran a empresas que no tienen nada en común, mientras que las fusiones de conglomerado mixto involucran a empresas que están buscando extensiones de productos o extensiones de mercado.

DESGLOSE «Fusión de conglomerados»

Las fusiones de conglomerados se producen cuando dos empresas que ofrecen diferentes servicios o están involucradas en diferentes sectores de negocio se fusionan juntas. Este tipo de fusión de conglomerados puede producirse cuando dos empresas similares deciden fusionarse para repartirse mejor en el mercado. Esto asegura que las dos compañías como una sola entidad son una compañía más fuerte de lo que serían por sí mismas. Cuando se producen este tipo de acuerdos, pueden alterar parte del mercado, porque podrían permitir un monopolio en un mercado determinado. Este tipo de fusiones tiene ventajas y desventajas.

Hay muchas razones para que las empresas se fusionen, entre las que se incluyen el aumento de la cuota de mercado, la sinergia y las ventas cruzadas. Las empresas también se fusionan para diversificar y reducir su exposición al riesgo. Sin embargo, si un conglomerado se hace demasiado grande como resultado de las adquisiciones, el rendimiento de toda la empresa puede verse afectado. Esto ocurrió durante la fase de fusión del conglomerado en la década de 1960.

Ventajas

Hay un par de ejemplos concretos de los beneficios de la fusión. Uno de los beneficios de una fusión de conglomerado es que ambas compañías llegan a un público más amplio. Si la empresa Y se fusiona con la empresa Z, ambas empresas comparten la misma base de mercado, lo que les permite diversificar sus operaciones. Antes de la fusión, cada empresa sólo podía dirigirse a sus propias áreas del mercado, pero las dos empresas combinadas tienen el doble de alcance, lo que permite el crecimiento y la referencia cruzada entre clientes potenciales y empresas por igual. Tanto en los negocios como en las finanzas, la diversificación es clave. El riesgo es menor, ya que los factores se distribuyen a través de diferentes vías, lo que permite a la empresa superar cualquier posible fracaso que pueda surgir.

Posibles caídas

La diversificación puede ser a veces una desventaja para algunas empresas, porque pueden dispersarse en demasiadas áreas. Un ejemplo de esto es si un conglomerado involucrado en la fusión tiene un control excesivamente fuerte sobre el otro conglomerado. Este tipo de coalescencia puede ser perjudicial, porque limita las opciones de negocio recién formadas en el mercado. Junto con esto es la desventaja de controlar y gobernar una entidad de conglomerado tan grande. Cuando estas compañías se combinan, fusionan todos los clientes anteriores con cuentas diferentes. La burocracia necesaria para ocuparse de esto puede ser un detrimento para el nuevo conglomerado. Sin embargo, la estructura de la compañía será cambiada, creando problemas potenciales junto con las ventajas.

Coste de reproducción

Seguro de gastos adicionales

Obligaciones extracontractuales (OCE) ….

Corporación Extraterrestre

En inglés: Merger Of Equals

Qué es’Fusión de iguales’

Una fusión de iguales es cuando dos empresas de aproximadamente el mismo tamaño se unen para formar una sola empresa. En una fusión de iguales, los accionistas de ambas firmas renuncian a sus acciones y reciben valores emitidos por la nueva compañía.

DESGLOSE ‘Fusión de iguales’

Una fusión de iguales no es la definición más precisa de una fusión. La mayor parte de las fusiones, incluso las adquisiciones amistosas, hacen que una empresa adquiera otra. Cuando una compañía es una adquirente, es apropiado llamar a la transacción una adquisición. Dado que una empresa es el comprador y la otra está en venta, una transacción de este tipo no puede considerarse una fusión de iguales.

Por ejemplo, con la creación de DaimlerChrysler, tanto Daimler-Benz como Chrysler dejaron de existir. Debido a que ninguna de las dos empresas adquirió la otra y se formó una nueva empresa, esto se considera una fusión de iguales.

Definición de liderazgo en una fusión de iguales

Las innumerables partes móviles de una fusión de iguales crean importantes desafíos para lograr una transición sin tropiezos. La comunicación que define los roles ejecutivos y establece el tono de la nueva organización debe ser rápida. Esto a veces puede ser difícil, con políticas internas inevitables y lealtades preexistentes compitiendo por una posición en el nuevo orden empresarial.

Para prevenir la desaceleración en la productividad y la realización de sinergias (si no un colapso total), el liderazgo debe priorizar el hecho sobre la emoción. Compare roles y departamentos paralelos, haga un inventario honesto de las fortalezas y debilidades de los ejecutivos y equipos, decida quién ofrece las mejores capacidades y actúe rápidamente o establezca la nueva organización en consecuencia.

Después de la fusión

Mantener la moral y el compromiso de los empleados es extremadamente importante. Los líderes deben transmitir un propósito y una visión que trascienda y evolucione las dos compañías originales. Una transformación impulsada por un propósito, junto con un sólido caso de negocio financiero, son las dos cosas que pueden marcar la diferencia en un grupo diverso de partes interesadas.

Los líderes deben redefinir la empresa centrándose en las características culturales que se alinean con la cultura, que es uno de los factores más importantes que pueden condenar un trato, y es difícil acertar. Asegúrese de hacer una diligencia debida cultural en el proceso de transacción para asegurarse de que lo que se ve bien en el papel también se ve bien en persona.

Hoy en día, no es raro ver que diferentes tipos de empresas se unen. Por ejemplo, una empresa de tecnología podría fusionarse con un fabricante de equipos originales (OEM), o una empresa de servicios financieros podría integrar una pequeña empresa de nueva creación en una plataforma establecida más grande. Estos son los tipos de fusiones que podrían presentar desafíos culturales significativos. En estas situaciones, el liderazgo debe evaluar el paisaje y determinar la corrección será más ventajosa para el conjunto.

Arbitraje de fusiones

Manía de fusión

Formulario SEC 425

Fusión de conglomerados

En inglés: Subprime Meltdown

¿Qué fue la «crisis de las hipotecas de alto riesgo»

?

El colapso de las hipotecas de alto riesgo fue el fuerte aumento de las hipotecas de alto riesgo que entraron en mora a partir de 2007, lo que contribuyó a la recesión más grave en décadas. El auge de la vivienda de mediados de la década de 2000, combinado con las bajas tasas de interés de la época, impulsó a muchos prestamistas a ofrecer préstamos hipotecarios a personas con mal crédito. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, muchos prestatarios no pudieron hacer los pagos de sus hipotecas de alto riesgo.

DESGLOSE ‘Fusión de las hipotecas de alto riesgo’

Después de la burbuja tecnológica y el trauma económico que siguió a los ataques terroristas en Estados Unidos el 11 de septiembre de 2001, la Reserva Federal estimuló la difícil economía de Estados Unidos al reducir las tasas de interés a niveles históricamente bajos. Como resultado, el mercado inmobiliario se disparó durante varios años. Para capitalizar el frenesí de compra de vivienda, algunos prestamistas extendieron las hipotecas a aquellos que de otra manera no podrían calificar para los préstamos tradicionales debido a un historial de crédito débil u otras medidas de crédito descalificadoras. Este período incluso desencadenó el préstamo de NINJA: sin ingresos, sin trabajo, sin activos – no hay problema, el dinero era fácil de fluir. Las empresas de inversión estaban deseosas de comprar estos préstamos y reempaquetarlos como títulos respaldados por hipotecas (MBS) y otros productos de crédito estructurado.

Muchas hipotecas de alto riesgo eran préstamos de tasa de interés ajustable con tasas de interés razonables, pero podían restablecerse a una tasa de interés dramáticamente más alta después de un período determinado. Y lo hicieron cuando el crédito y la liquidez se agotaron durante los dientes de la Gran Recesión. Este repentino aumento de los tipos de interés hipotecarios desempeñó un papel importante en el creciente número de impagos, que comenzaron en 2007 y alcanzaron su punto máximo en 2009. Las pérdidas significativas de puestos de trabajo en toda la economía no ayudaron; a medida que muchos prestatarios perdían sus empleos, el pago de su hipoteca aumentaba al mismo tiempo. Sin un trabajo, era casi imposible refinanciar la hipoteca con una tasa fija más baja. El posterior colapso provocó la quiebra de docenas de bancos y provocó enormes pérdidas en Wall Street y en fondos de cobertura que comercializaron o invirtieron fuertemente en valores relacionados con hipotecas de alto riesgo. Las consecuencias fueron uno de los principales factores que contribuyeron a la prolongada recesión económica que siguió.

Culpar de la crisis de las hipotecas de alto riesgo

Tras el colapso de las hipotecas de alto riesgo, miles de fuentes han sido culpadas. Entre ellos se incluyen los agentes hipotecarios y las empresas de inversión que ofrecían préstamos a personas tradicionalmente consideradas de alto riesgo, así como las agencias de crédito que se mostraron demasiado optimistas sobre los préstamos no tradicionales. Los críticos también se centraron en los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, que alentaron la pérdida de estándares de préstamos al comprar o garantizar cientos de miles de millones de préstamos de riesgo.

Hipoteca Subprime

Préstamo Subprime

Subprime

Tasas Subprime

En inglés: Merger Deficit

DEFINICIÓN de «déficit de fusión»

Un término contable utilizado para describir la situación cuando el valor total del capital social utilizado para comprar otra compañía es menor que el valor total del capital comprado. La fusión no tiene que ser necesariamente una adquisición total de acciones.

DESGLOSE ‘Déficit de fusión’

En otras palabras, un déficit de fusión surge cuando una compañía usa los fondos que recaudó en nuevas emisiones de acciones para comprar las acciones de otra compañía. El valor de las acciones compradas debe ser mayor que el capital social utilizado para comprarlas para que la deferencia sea clasificada como un déficit de fusión.

Manía de fusión

Arbitraje de fusiones

Formulario SEC 425

Fusión circular

En inglés: Roll-Up Merger

Qué es una’Roll-Up Merger’

Una fusión roll-up se produce cuando un inversor, como una empresa de capital riesgo, compra empresas en el mismo mercado y las fusiona. Las fusiones de rollup, también conocidas como «roll up» o «rollup», combinan múltiples pequeñas empresas en una entidad más grande que está mejor posicionada para disfrutar de economías de escala. Las firmas de capital privado utilizan las fusiones de roll-up para racionalizar la competencia en mercados concurridos y/o fragmentados y para combinar compañías con capacidades complementarias en un negocio de servicio completo, por ejemplo, una compañía de exploración petrolera puede combinarse con una compañía de perforación y una refinería.

Desglose «Roll-Up Merger»

Los rollups forman parte del proceso de consolidación que se produce a medida que maduran nuevos sectores de mercado. Las empresas combinadas pueden proporcionar más productos y/o servicios que un actor más pequeño e independiente. Las empresas combinadas también pueden ampliar su cobertura geográfica y disfrutar de las economías de escala y de un mayor reconocimiento del nombre que confiere el tamaño. Por lo general, las empresas más grandes se valoran con un múltiplo de beneficios superior al de las empresas más pequeñas, de modo que una empresa de capital riesgo que haya comprado e integrado empresas más pequeñas puede vender la empresa implosionada con beneficios o realizar una oferta pública inicial (OPI).

Cuando se ejecuta una fusión rollup, los propietarios de las empresas individuales reciben efectivo y acciones a cambio de sus participaciones. A continuación, las empresas se transfieren a una sociedad de cartera. Además de una reducción de los costes marginales, las empresas que se combinan en una fusión de roll-up pueden obtener un mejor reconocimiento de su nombre, lograr una mayor exposición y acceder a nuevos mercados o a datos demográficos nuevos o insuficientemente atendidos. Estas entidades fusionadas también pueden beneficiarse de un mejor acceso a la experiencia dentro de la industria.

Fusión de roll up: claves para el éxito

Las fusiones de roll up pueden ser difíciles de llevar a cabo. Combinar varias empresas y sus diferentes culturas, infraestructuras y bases de consumo es una tarea complicada. Si no se hace correctamente, es posible que la entidad resultante de la concentración no alcance la eficiencia, la escala o la rentabilidad deseadas. Generalmente, las fusiones roll-up exitosas comparten estos rasgos:

• Se dirigen a industrias grandes pero muy fragmentadas que carecen de un actor dominante.
• Los consolidadores tienen un proceso probado que crea valor.
• Los consolidadores tienen un plan de juego probado para identificar objetivos, evaluarlos y luego integrarlos.

Escenarios de fusión de roll up

La realidad de la mayoría de los mercados es que las grandes empresas tienden a dominar. La amplitud de su oferta de productos, las economías de escala y el conocimiento de la marca equivalen a una posición dominante. Cuando un mercado carece de grandes actores, se dice que está «fragmentado». Esta fragmentación ofrece a los inversores la oportunidad de consolidar las pequeñas empresas existentes mediante una fusión por absorción. En este tipo de roll-up, se eliminan los despidos inherentes a la combinación de tantas empresas, se aumenta la productividad y se pueden generar mayores beneficios gracias a una mayor eficiencia.

Los mercados también pueden estar dominados por una sola empresa que es demasiado grande para ser desafiada sólo por uno de sus competidores más pequeños. En tal caso, se puede utilizar una fusión rollup para combinar varias empresas más pequeñas.

Fusión

Fusión horizontal

Fusiones y Adquisiciones – M&A

Estrategia de adquisición de activos fijos

En inglés: Forward Triangular Merger

Qué es una’Fusión triangular a plazo’

Una fusión triangular a plazo, o fusión indirecta, es la adquisición de una empresa por una filial de la empresa compradora. La empresa adquirida se fusiona con esta sociedad ficticia, que asume todos los activos y pasivos de la empresa objetivo.

DESGLOSE ‘Fusión triangular a plazo’

Las fusiones triangulares a futuro, como las fusiones triangulares inversas, en las que la filial del comprador se fusiona con la empresa objetivo, tienen la ventaja de proteger al comprador de las responsabilidades del objetivo. Esto se debe a que, cualquiera que sea la forma que adopte una fusión triangular, la compañía objetivo termina siendo una subsidiaria del comprador, a diferencia de las fusiones directas.

En los EE.UU., las fusiones triangulares a plazo se gravan como si la empresa objetivo vendiera sus activos a la filial y luego se liquidaran, mientras que una fusión triangular inversa se grava como si los accionistas de la empresa objetivo vendieran sus acciones en la empresa objetivo al comprador.

Razones para una fusión triangular a plazo

Las fusiones triangulares a plazo se utilizan más comúnmente cuando se financian mediante una combinación de efectivo y acciones, ya que las fusiones en las que los accionistas del objetivo son compensados con al menos el 50% de las acciones de la sociedad adquirente, no son imponibles. Rara vez se utilizan en las ofertas en las que sólo se paga en efectivo, ya que la fusión sería imponible.

Cuando se trata de cuestiones no fiscales, las fusiones triangulares a plazo suelen ser menos favorables que las fusiones triangulares inversas. Pueden tener un gran impacto en las licencias y contratos de la empresa objetivo, ya que los terceros pueden denegar el consentimiento para la cesión de contratos y licencias al adquirente, y buscar un precio por proporcionar dicho consentimiento.

Para que una fusión triangular a plazo sea legal, debe mantenerse la continuidad de intereses y el objetivo comercial dentro de la sociedad adquirente.

Fusión triangular inversa

Arbitraje triangular

Fusiones y Adquisiciones – M&A

Manía de fusión

En inglés: Reverse Triangular Merger

Qué es una’Fusión triangular inversa’

Una fusión triangular inversa es la formación de una nueva sociedad GL que se produce cuando una sociedad GL compradora crea una subsidiaria, la subsidiaria compra la sociedad GL de destino y la subsidiaria es absorbida por la sociedad GL de destino. Una fusión triangular inversa es más fácil de realizar que una fusión directa porque la filial sólo tiene un accionista -la sociedad adquirente- y la sociedad adquirente puede obtener el control de los activos y contratos intransferibles de la empresa objetivo. Las fusiones triangulares inversas, como las fusiones directas y las fusiones triangulares a futuro, pueden ser gravables o no gravables, dependiendo de cómo se ejecuten y de otros factores complejos establecidos en la Sección 368 del Código de Rentas Internas; si no son gravables, una fusión triangular inversa se considera una reorganización para fines tributarios.

DESGLOSE ‘Fusión triangular inversa’

Debido a que una fusión triangular inversa puede calificar como una reorganización libre de impuestos cuando el 80% de las acciones del vendedor se adquieren con acciones con derecho a voto del comprador, la contraprestación no accionaria no puede exceder el 20% del total.

Cualificaciones de una fusión triangular inversa

En una fusión triangular inversa, el adquirente crea una filial que se fusiona con la entidad vendedora y luego se liquida, dejando a la entidad vendedora como entidad superviviente, y una filial del adquirente. Las acciones del comprador se emiten entonces a los accionistas del vendedor. Dado que la fusión triangular inversa conserva la entidad vendedora y sus contratos comerciales, la fusión triangular inversa se utiliza con más frecuencia que la fusión triangular.

En una fusión triangular inversa, al menos el 50% del pago está en stock del adquirente, y el adquirente obtiene todos los activos y pasivos del vendedor. Debido a que la adquirente debe cumplir con la regla de necesidades de buena fe, una apropiación del ejercicio fiscal puede ser obligada a ser satisfecha sólo si surge una necesidad legítima en el ejercicio fiscal para el cual se hizo la apropiación. Puesto que el adquirente debe cumplir la norma de continuidad de la empresa comercial, la entidad debe continuar el negocio de la empresa objetivo o utilizar una parte sustancial de los activos comerciales de la empresa objetivo en una empresa. El adquirente también debe cumplir la norma de continuidad de intereses, lo que significa que la fusión puede realizarse con exención de impuestos si los accionistas de la sociedad adquirida poseen una participación en el capital de la sociedad adquirente. Además, la adquirente debe ser aprobada por los consejos de administración de ambas entidades.

Ventajas de una fusión triangular inversa

Una fusión triangular inversa es atractiva cuando la existencia continua del vendedor es necesaria por razones distintas de los beneficios fiscales, tales como derechos relacionados con franquicias, arrendamientos o contratos, o licencias específicas que pueden ser propiedad exclusiva del vendedor.

Fusión triangular a plazo

Fusión

Manía de fusión

Formulario SEC 425

En inglés: Merger Securities

DEFINICIÓN de «Fusiones de valores»

Un activo no monetario pagado a los accionistas de una corporación que está siendo adquirida o que es objeto de una fusión. Estos valores generalmente consisten en bonos, opciones, acciones preferentes y warrants, entre otros.

DESGLOSE ‘Fusiones de valores’

Los valores de fusión pueden infravalorarse cuando las grandes empresas de inversión están obligadas a venderlos como consecuencia de sus estrictos requisitos de inversión. Por ejemplo, un gran fondo de inversión colectiva puede recibir opciones de compra de acciones de una sociedad adquirente cuando se compra una de las sociedades que tiene en su cartera. Si el fondo tiene una política contra la tenencia de opciones, se le puede exigir que las venda, lo que puede hacer que el precio de las opciones caiga a niveles muy bajos.

Fusión

Manía de fusión

Fusión de iguales

Fusión circular

En inglés: Single Stock Future – SSF

DEFINICIÓN de’Futuro de stock único – SSF’

Un contrato de futuros con un subyacente de una acción en particular, usualmente en lotes de 100. No se producen transmisiones de derechos de acciones ni dividendos.

DESGLOSE ‘Futuro de un solo stock – SSF’

Comportandose exactamente como un contrato de futuros, los SSFs dan a los inversionistas mayores capacidades para apalancarse dentro del mercado. Además, estos productos, a diferencia de la mayoría de las opciones, pueden negociarse con margen.

Comercio por lotes

Lote de trabajo

Tratamiento de tarjetas de crédito de lote

Mercado invertido

En inglés: Catastrophe Futures

DEFINICIÓN de’Catastrophe Futures’

Los futuros de catástrofe son contratos de futuros negociados en el Chicago Board of Trade (CBOT). Estos contratos de futuros son utilizados por las compañías de seguros para protegerse contra futuras pérdidas por catástrofes. El valor de un contrato de futuros de catastophe es igual a $25,000 multiplicado por el índice de catástrofe para el trimestre. El índice de catástrofe es un valor numérico promediado por el CBOT cada trimestre.

DESGLOSE ‘Catastrophe Futures’

Los futuros de catástrofe comenzaron a negociarse en el Chicago Board of Trading (CBOT) en 1992. El valor de los contratos futuros de una catástrofe aumenta cuando las pérdidas por catástrofe son altas y disminuye cuando las pérdidas por catástrofe son bajas. En caso de catástrofe, si las pérdidas son elevadas, el valor del contrato aumenta y la aseguradora obtiene una ganancia que, esperemos, compense las pérdidas en las que se haya podido incurrir. Lo contrario también es cierto. Si las pérdidas por catástrofe son menores de lo esperado, el valor del contrato disminuye y el asegurador (comprador) pierde dinero.

Índice de Pérdidas Catastróficas – CLI

Dispersión de gato

Catástrofe de Compensación al Trabajador ….

Llamada en caso de catástrofe

En inglés: Fed Funds Futures

¿Qué son los’Futuros de Fondos Federales’?

Los futuros de fondos federales son contratos financieros que representan la opinión del mercado sobre dónde estará el tipo de interés oficial diario de los fondos federales en el momento de la expiración del contrato. Los contratos de futuros se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y se liquidan en efectivo el último día hábil de cada mes. Los futuros de fondos federales pueden negociarse cada mes hasta 36 meses.

DESGLOSE ‘Futuros de fondos federales’

Los futuros de fondos federales son utilizados por bancos y gestores de carteras de renta fija para protegerse de las fluctuaciones del mercado de tipos de interés a corto plazo. También son una herramienta común que los operadores utilizan para tomar posiciones especulativas sobre la futura política monetaria de la Reserva Federal. El grupo CME ha creado una herramienta que utiliza los contratos de futuros de fondos federales para determinar la probabilidad de que la Reserva Federal cambie la política monetaria en una reunión en particular, lo que se ha convertido en una herramienta útil en los informes financieros.

La mayoría de los mercados financieros se ven afectados por la tasa de interés de los fondos de la Reserva Federal, la tasa de interés del banco central de Estados Unidos. La tendencia en la tasa de futuros de los Fondos Federales refleja lo que los inversores esperan que los responsables políticos hagan con la tasa.

El precio del contrato es de 100 menos la tasa efectiva de los Fondos Federales. Por ejemplo, en diciembre de 2015, el contrato se negociaba a 99,78, lo que implicaba que los inversores predijeron una tasa de interés del 0,22%. Pero ese fue el promedio del mes. En 2016, el contrato futuro de fondos de la Reserva Federal para ese mes se negociaba a 99,19, lo que implica que el tipo de interés medio de los fondos de la Reserva Federal es del 0,81% para ese mes. Entonces, el mercado de futuros de fondos de la Reserva Federal refleja una probabilidad del 74% de que el banco central levante las tasas de interés para el próximo mes, según Bloomberg, mientras que la CME calcula una probabilidad del 73,6%, basándose en los mismos contratos.

Sin embargo, tanto las estimaciones de Bloomberg como las de la CME subestiman la probabilidad de que los mercados despeguen en diciembre. Esto se debe en parte a que la Reserva Federal modificó el rango de los tipos de interés tras la crisis financiera de 2008. En lugar de ajustar la cantidad de dinero en el sistema para aumentar la tasa de interés de los fondos federales, lo que tradicionalmente se hace para afectar la política monetaria, el banco central de Estados Unidos pasó en 2008 de un rango de 0% a un rango de 0,25%. Por lo tanto, el tipo de interés efectivo de los fondos de la Fed se ha negociado dentro de este rango desde entonces y ha promediado aproximadamente 13,2 puntos básicos.

El cálculo de la subida del tipo de interés para los contratos de futuros depende de si la Reserva Federal vuelve a un objetivo específico o eleva su rango en 25 puntos básicos. La Reserva Federal fijará el nuevo rango, y la reacción de los inversores a los dos tipos de interés determina el cálculo de la probabilidad de un aumento implícito en los futuros. Por ejemplo, si el tipo de interés efectivo de los fondos de la Reserva Federal está más cerca del extremo inferior del rango del banco central, la probabilidad de una subida de tipo implícita en los contratos de futuros de los fondos de la Reserva Federal es mayor. Si el tipo de interés efectivo de los fondos federales aumenta en 37,5 puntos básicos, la probabilidad es de aproximadamente el 70%. Sin embargo, si la tasa efectiva de los fondos federales está en el rango más alto, entonces la probabilidad de una subida de la tasa es menor.

Sistema de la Reserva Federal – FRS

Fondos federales

Key Rate

Fondos federales a plazo

En inglés: Forex Futures

DEFINICIÓN de’Forex Futures’

Un futuro forex es un contrato negociado en bolsa para comprar o vender una cantidad específica de una divisa dada a un precio predeterminado en una fecha determinada en el futuro. Todos los futuros de divisas se escriben con una fecha de terminación específica, en la que la entrega de la divisa debe ocurrir a menos que se realice una operación de compensación en la posición inicial.

El precio de los contratos de futuros se basa en el activo subyacente: el tipo de cambio.

DESGLOSE ‘Forex Futures’

Los futuros de divisas sirven dos propósitos principales como instrumentos financieros. En primer lugar, pueden ser utilizados por empresas o empresarios individuales para eliminar el riesgo de tipo de cambio inherente a las transacciones transfronterizas. En segundo lugar, pueden ser utilizados por los inversores para especular y beneficiarse de las fluctuaciones de los tipos de cambio.

La diferencia entre los futuros de divisas es que con el comercio de divisas las dos partes intercambian las diferentes monedas acordadas, mientras que los futuros de divisas son un contrato de derivados que expira en una fecha determinada (marzo, junio, septiembre, diciembre), y se liquidan en efectivo al vencimiento.

Los futuros de divisas se negocian por varias razones. En primer lugar, debido al diverso tamaño de los contratos, son una buena herramienta para los primeros inversores que desean negociar posiciones más pequeñas y, por el contrario, debido a su liquidez, los inversores a gran escala los utilizarán para asumir posiciones significativas.

Los futuros de divisas también pueden ser estrategias de cobertura para las empresas que tienen próximos pagos en divisas. Por ejemplo, si una empresa estadounidense ha acordado comprar un activo de una empresa europea con pago en una fecha futura, puede comprar algunos futuros de divisas en euros para protegerse de un movimiento no deseado en el activo subyacente: el tipo de cambio cruzado EUR/USD.

Mercado de divisas

Mercado Forex

Comercio de Opciones Forex

Formación en Forex

En inglés: Futures Strip

Qué es una’Futures Strip’

Una tira de futuros es la venta o compra de contratos de futuros en meses de entrega secuencial en un solo valor.

DESGLOSE ‘Futures Strip’

Los operadores utilizan tiras de futuros para fijar un precio específico para su horizonte de tiempo objetivo. Por ejemplo, se podría comprar una tira de futuros para fijar un precio específico para los futuros de gas natural durante un año con 12 contratos mensuales conectados en una tira. En el curso Investing for Beginners (Invertir para principiantes), puede obtener más información sobre cómo los operadores especulan con la energía a través de fondos cotizados en bolsa (ETF).

Usos de las Futures Strips

Un inversionista puede elegir utilizar una tira de futuros para fijar el precio del gas natural durante un año en lugar de renovar su operación y recomprar otro contrato de futuros cada vez que expire un contrato de futuros a corto plazo. Dependiendo del mercado, el refinanciamiento de la operación puede generar mayores costos de operación e incluso flujos de efectivo negativos si el próximo contrato de futuros es más caro que el que está a punto de expirar (contango).

Las bandas de futuros se negocian con frecuencia en el mercado de la energía e incluso hay opciones sobre bandas. Los comerciantes los utilizan para cubrir y especular sobre futuros movimientos de precios en los mercados de petróleo, gas natural u otros productos básicos. Una tira de futuros se denomina a veces una tira de «calendario» y puede mantenerse larga si un inversor se está protegiendo contra (o especulando sobre) la subida de precios en el mercado subyacente, o corta si el inversor se está protegiendo contra (o especulando sobre) la caída de precios en el mercado subyacente.

Tira

Tiras de sólo interés (IO)

Tiras de mantenimiento

Cinta adhesiva

En inglés: Managed Futures

Qué son los’Managed Futures’

Los futuros gestionados forman parte de una estrategia de inversión alternativa en la que los gestores de cartera profesionales utilizan los contratos de futuros como parte de su estrategia de inversión global. Los futuros administrados proporcionan diversificación de cartera entre varios tipos de estilos de inversión y clases de activos para ayudar a mitigar el riesgo de la cartera de una manera que no es posible en las inversiones directas de capital.

DESGLOSE ‘Managed Futures’

Los administradores de dinero profesionales, conocidos como asesores de comercio de materias primas, típicamente monitorean las cuentas de futuros administrados. Estas cuentas pueden tener varios pesos en acciones e inversiones en derivados. Una cuenta de futuros gestionada diversificada estará generalmente expuesta a una serie de mercados como los de materias primas, energía, agricultura y divisas. La introducción de futuros en una cartera reduce el riesgo debido a la correlación negativa entre los grupos de activos.

Cuenta de Futuros Gestionada

Ideas de inversión

Dinero gestionado

Diversificación

En inglés: Index Futures

Qué son los’Futuros de Índices’

Los futuros sobre índices son contratos de futuros sobre índices bursátiles o financieros. Para cada índice, puede haber un múltiplo diferente para determinar el precio del contrato de futuros.

Por ejemplo, el índice S&P 500 es uno de los contratos de futuros sobre índices más negociados en los Estados Unidos; los gerentes de carteras de acciones que desean cubrir el riesgo durante un cierto período de tiempo a menudo utilizan los futuros S&P 500.

DESGLOSE ‘Futuros de Índices’

Al reducir estos contratos, los gestores de carteras de valores pueden protegerse del riesgo de precios a la baja del mercado en general. Sin embargo, si esta estrategia de cobertura se utiliza a la perfección, la cartera del gestor no participará en ninguna ganancia del índice; en su lugar, la cartera obtendrá ganancias equivalentes al tipo de interés libre de riesgo. Alternativamente, los gestores de carteras de valores pueden utilizar los futuros sobre índices para aumentar su exposición a los movimientos de un índice en particular, esencialmente apalancando sus carteras.

La materia prima subyacente asociada a un índice futuro es un índice bursátil en particular, que no puede negociarse directamente. Esto hace que los futuros sean la principal forma en que los índices bursátiles pueden ser negociados, funcionando y operando de la misma manera que otras inversiones en el mercado de futuros.

Dado que un índice se compone de acciones de varias empresas, la liquidación no puede llevarse a cabo mediante la transición de propiedad de un certificado de acciones en particular. En cambio, la mayoría de los futuros sobre índices se liquidan en la moneda asociada a la inversión.

Contrato Futuro de Índices Populares

Dentro de los Estados Unidos, algunos de los futuros sobre índices más populares son el mini Dow Jones (YM) y el mini Nasdaq (NQ) en el Chicago Board of Trade, y el mini Russell 2000 (ER2) y el mini S&P 500 (ES) en el Chicago Mercantile Exchange.

Los futuros sobre índices también están disponibles en los mercados extranjeros. Esto incluye el DAX y los futuros del índice SMI en Europa, y el futuro del índice Hang Seng en Asia.

Contratos de futuros sobre índices

Un contrato de futuros sobre índices establece que el tenedor acuerda comprar un índice a un precio particular en una fecha específica en el futuro. Si en esa fecha futura el precio del índice es superior al precio acordado en el contrato, el titular ha obtenido un beneficio y el vendedor sufre una pérdida. Si ocurre lo contrario, el titular sufre una pérdida y el vendedor obtiene un beneficio.

Los contratos de futuros son documentos legalmente vinculantes que especifican el acuerdo detallado entre el comprador y el vendedor. Se diferencia de una opción en que un contrato de futuros se considera una obligación, mientras que una opción se considera un derecho que puede o no ejercerse.

S&P 500 Mini

Futuros

Índice Arbitraje

Compuesto

En inglés: ETF Futures And Options

Qué son los’Futuros y Opciones ETF’

Los futuros y opciones de ETF son productos derivados construidos sobre fondos existentes negociados en bolsa. Los futuros representan un acuerdo para comprar o vender acciones de un ETF subyacente a un precio acordado en o antes de una fecha específica en el futuro. Por otra parte, las opciones dan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de negociar las acciones subyacentes del ETF a un precio acordado en o antes de una fecha específica en el futuro. Los derivados en el mercado de ETFs operan de la misma manera que los contratos individuales de opciones sobre acciones o futuros. Estos productos se utilizan normalmente para realizar apuestas especulativas sobre la economía, el índice o un sector específico con un menor desembolso de capital.

DESGLOSE ‘ETF Futuros y Opciones’

Los futuros y opciones de ETF han crecido en popularidad con la creciente adopción de fondos estándar negociados en bolsa. Estos productos únicos proporcionan la eficiencia de un ETF tradicional con la flexibilidad de operar con opciones. De este modo, los inversores pueden exponerse al rendimiento de un índice o sector sin comprometer grandes cantidades de capital. Además, las opciones son una gran herramienta para protegerse contra una reducción en un sector específico o clases de activos. Disponer de estos mecanismos puede mejorar el rendimiento de una cartera, ya que los inversores se benefician de los movimientos de un ETF con un nivel adicional de apalancamiento. Comenzar a operar con opciones ETF es logísticamente lo mismo que operar con opciones tradicionales. Existen opciones de compra y venta estándar negociadas en bloques de 100 acciones del activo subyacente.

Los futuros de ETF operan casi de la misma manera que un contrato de futuros normal. Estos contratos nunca toman posesión del activo, pero mantienen el capital moviéndose de una canasta de futuros a otra. Esto significa que los inversores no tienen exposición directa a los activos subyacentes y deben negociar en términos de efectivo. La mayoría de los futuros de ETF siguen la pista de los mercados de materias primas y divisas, como es el caso de los contratos de futuros normales. Commodities invitespeculative trades on the future price movements of raw materials used to produce various products.

Riesgos con’ETF Futures and Options’

La mayor desventaja de los futuros de ETF es el efecto contango. Esto ocurre cuando el precio futuro de una materia prima excede el precio de contado futuro esperado. En otras palabras, el precio spot futuro está por debajo del precio actual y los inversores están dispuestos a pagar más por la materia prima en el futuro que su valor real. Además, los derivados como las opciones y los futuros son peligrosos para los inversores sin experiencia. Ambos productos son inversiones sensibles al tiempo sujetas a retiros sistemáticos, riesgo de contraparte y riesgo de precio.

Opciones sobre Futuros

Fondo cotizado en bolsa (ETF)

ETF de ETFs

Fondo cotizado en bolsa (ETF)